立昂技術(shù)董事長(cháng) 王剛：“做并購一定要有合伙人心態(tài)” 中證焦桐基金首席經(jīng)濟學(xué)家 許維鴻：市場(chǎng)情緒在變好，明年的市場(chǎng)情緒顯然是在向好，明年是美國大選之年，中美貿易戰今年最大的空頭情緒因素，明年會(huì )極為淡化，市場(chǎng)在等待另外一個(gè)情緒的問(wèn)題，或者貿易戰空頭題材已經(jīng)審美疲勞了。 東華軟件董事長(cháng) 薛向東：5G預計將來(lái)會(huì )為整個(gè)國民經(jīng)濟帶來(lái)非常好的促進(jìn)作用，就跟信息技術(shù)過(guò)去這幾年對各個(gè)行業(yè)的推動(dòng)一樣。5G+ABCDE是未來(lái)經(jīng)濟的引擎，5G是一條很寬的路。 光峰科技董事長(cháng) 李屹：上市公司怎么把質(zhì)量做好，其實(shí)就是把驅動(dòng)力做好，因為創(chuàng )新的驅動(dòng)力它是一個(gè)企業(yè)發(fā)展的內生的因素，不是一個(gè)外來(lái)的因素，一個(gè)企業(yè)的發(fā)展不是靠所謂的牛市，而是把自己的工作做好，這可能是最重要的。 英大證券首席經(jīng)濟學(xué)家 李大霄：2020年將會(huì )發(fā)生什么？第一個(gè)是資產(chǎn)荒的出現，第二個(gè)是股市大于債市，第三個(gè)是退市公司會(huì )大量出現，第四，再融資規模會(huì )大量的增加，第五，注冊制將現雛形，第六，長(cháng)期資金，還有各大指數納入的比例大幅度的增加，重要的是3000點(diǎn)以上運行。 前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟學(xué)家 楊德龍：未來(lái)十年中國股市會(huì )迎來(lái)黃金十年。原因有幾點(diǎn)，第一，行業(yè)利潤集中，行業(yè)龍頭股或成為市場(chǎng)長(cháng)牛；第二，經(jīng)濟進(jìn)入中速高質(zhì)量階段，市場(chǎng)出現寡頭壟斷格局，行業(yè)龍頭迎來(lái)長(cháng)久高質(zhì)量增長(cháng)；第三，經(jīng)濟新周期來(lái)臨，2019為新周期起點(diǎn)，A股市場(chǎng)幾乎每7年經(jīng)歷一次經(jīng)濟周期，當下市場(chǎng)估值處于底部，也處在新周期的起點(diǎn)；第四，樓市投資預期回報率下降，樓市調控導致成交量下降，房子居住屬性增加，金融屬性減少，財富面臨轉移。 湘財證券首席經(jīng)濟學(xué)家 李康：明年資本市場(chǎng)可能比宏觀(guān)經(jīng)濟的表現更加樂(lè )觀(guān)，原因有幾點(diǎn)：第一，資本市場(chǎng)更多反映了預期，今年市場(chǎng)對宏觀(guān)經(jīng)濟的悲觀(guān)預期，已經(jīng)很大程度上反映在資產(chǎn)價(jià)格上，除非明年經(jīng)濟出現超預期的下行，不然A股下行空間比較有限；第二，負面市場(chǎng)的情緒被充分演繹，短期積極的因素通脹環(huán)比下降，導致貨幣政策空間打開(kāi)。政策托底疊加庫存周期底部帶來(lái)的企業(yè)利潤增速回升。 摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟學(xué)家 章俊：全球降息潮在明年一季度可以帶動(dòng)全球經(jīng)濟企穩，在明年一季度全球的平均貨幣政策利率可能到達一個(gè)七年的新低，在明年一季度企穩。明年全球經(jīng)濟增長(cháng)從一季度開(kāi)始會(huì )有一個(gè)緩慢的回升，這是全球投資者從四季度開(kāi)始轉向樂(lè )觀(guān)的第一個(gè)重要的因素。 萬(wàn)博新經(jīng)濟研究院院長(cháng)、萬(wàn)博兄弟資產(chǎn)管理公司董事長(cháng) 滕泰：中國是全球制造業(yè)強國，但是未來(lái)在制造業(yè)領(lǐng)域，越來(lái)越多的價(jià)值應該是軟價(jià)值。所謂軟價(jià)值就是在商品當中的研發(fā)、創(chuàng )意、品牌的價(jià)值，那些低端的、消耗自然資源，污染環(huán)境、賣(mài)加工費、賣(mài)硬件的產(chǎn)品，未來(lái)在經(jīng)濟當中的比重會(huì )越來(lái)越低，而軟價(jià)值的比重會(huì )越來(lái)越高。 萬(wàn)博新經(jīng)濟研究院院長(cháng)、萬(wàn)博兄弟資產(chǎn)管理公司董事長(cháng) 滕泰：到底應不應該保6%？關(guān)鍵取決于以下幾個(gè)判斷：1）當前的經(jīng)濟下行到底是周期性的問(wèn)題，還是長(cháng)期性的問(wèn)題；2）到底是總量的問(wèn)題，還是經(jīng)濟結構的問(wèn)題；3）到底需要逆周期調控政策，還是要更多地通過(guò)深化改革來(lái)解決的問(wèn)題。 全國股轉公司黨委委員、副總經(jīng)理 張梅：新三板運營(yíng)近7年來(lái)，已有累計13252家企業(yè)在新三板掛牌，其中中小企業(yè)占比94%，民營(yíng)企業(yè)占比93%，有效拓寬了資本市場(chǎng)的覆蓋面；掛牌公司發(fā)行股票融資金額4947.29億元，實(shí)施并購重組1462次，涉及金額2098.21億元，大幅提升了資本市場(chǎng)對中小企業(yè)的支持能力。 中信建投證券首席經(jīng)濟學(xué)家 張岸元：從外資立場(chǎng)看，是否投資中國，主要考慮三點(diǎn)。首先是境內外是否有足夠利差；其次是境內投資標的內在質(zhì)量；最后是投資存續期內匯率走勢。 全國社會(huì )保障基金理事會(huì )原副理事長(cháng) 王忠民：IPO不僅要說(shuō)真話(huà)，要說(shuō)全話(huà)，要把全話(huà)風(fēng)險的那個(gè)維度給投資者說(shuō)得比你認為還要大。哪一塊不確定性，什么地方還沒(méi)有突破，商業(yè)模式在應用過(guò)程中還有多大的阻力，一定要把風(fēng)險維度彰顯得讓你比我還要清楚的時(shí)候，你的估值才可以清楚。 中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )黨委委員、秘書(shū)長(cháng) 陳春艷：私募基金是落實(shí)國家創(chuàng )新發(fā)展戰略、支持中小企業(yè)發(fā)展最有效的金融工具。截至2019年三季度末，私募基金在投中小企業(yè)項目5.98萬(wàn)個(gè)，在投本金2.00萬(wàn)億元；在投高新技術(shù)企業(yè)3.10萬(wàn)個(gè)，在投本金1.27萬(wàn)億元。 中國證券業(yè)協(xié)會(huì )黨委委員、秘書(shū)長(cháng) 張冀華：證券公司應以實(shí)體經(jīng)濟的需求為導向，以客戶(hù)的需求為導向，幫助優(yōu)化企業(yè)的融資結構，降低企業(yè)融資成本，優(yōu)化企業(yè)產(chǎn)權結構，降低市場(chǎng)主體經(jīng)營(yíng)風(fēng)險，不斷豐富金融工具，整合有效資源，提升資源配置效率，有效增加金融服務(wù)供給，更好地服務(wù)于經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。 中國上市公司協(xié)會(huì )會(huì )長(cháng) 宋志平：投資文化的四個(gè)回歸，第一，從盲目投機回歸到理性投資，第二，從脫實(shí)向虛回歸到實(shí)體經(jīng)濟。第三，從概念炒作回歸到企業(yè)真正價(jià)值，第四，從短線(xiàn)炒作回歸到中長(cháng)期持有。 中國上市公司協(xié)會(huì )會(huì )長(cháng) 宋志平：美國上市公司的半衰期是十年半，每十年半會(huì )有差不多一半的公司進(jìn)入了重組和退市，保證了吐故納新。我們的市場(chǎng)也應該是優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)，劣質(zhì)劣價(jià)，有進(jìn)有出，優(yōu)勝劣汰。所以要提高上市公司的質(zhì)量，該退就得退，退市常態(tài)化。 中證中小投資者服務(wù)中心有限責任公司董事長(cháng)、黨委書(shū)記郭文英：截止到今年的11月底，我們一共持有上市公司3700多家的股票，通過(guò)發(fā)送股東建議函，公開(kāi)發(fā)聲，聯(lián)合其他機構行權等方式，累計行權2500多場(chǎng)，行使股東權利3700多次，起到了很好的示范引領(lǐng)作用。 中國證券投資者保護基金公司副董事長(cháng)劉慧蘭：公司作為證券市場(chǎng)唯一的資金安全監控機構，全面監控證券市場(chǎng)投資者兩億多資金的賬戶(hù)，合計萬(wàn)億的交易資金，針對發(fā)現的風(fēng)險線(xiàn)索，做到抓大抓小，及時(shí)提出意見(jiàn)，向證監部門(mén)報告，切實(shí)維護著(zhù)投資者的權益。 中國證券投資者保護基金公司副董事長(cháng)劉慧蘭：全面提高中國證監會(huì )12386熱線(xiàn)的運行效率，訴求轉辦，處理機制由以前的以證監會(huì )相關(guān)部門(mén)為中心樞紐，轉變?yōu)橐晕夜�司為樞紐，處理投資者的訴求47.62萬(wàn)件，為投資者挽回經(jīng)濟損失突破了一億元。 深圳證券交易所黨委副書(shū)記、監事長(cháng)楊志華：創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)設立10年來(lái)，堅持貫徹落實(shí)創(chuàng )新驅動(dòng)發(fā)展戰略，累計為790家企業(yè)提供股權融資近8000億元，總市值超過(guò)6萬(wàn)億元。創(chuàng )業(yè)板上市公司年均研發(fā)支出占營(yíng)業(yè)收入的比重超過(guò)5%，持續高于A(yíng)股平均水平，7成以上公司屬于戰略性新興產(chǎn)業(yè)，9成以上公司擁有國際或國內領(lǐng)先技術(shù)，6成左右公司的產(chǎn)品、技術(shù)能夠實(shí)現進(jìn)口替代。 深圳證券交易所黨委副書(shū)記、監事長(cháng)楊志華：深交所現有上市公司2200余家，總市值約23萬(wàn)億，覆蓋全部9大戰略性新興產(chǎn)業(yè)，其中民營(yíng)企業(yè)占比超7成，高新技術(shù)企業(yè)占比超7成，戰略新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)占比超4成，信息技術(shù)、醫療保健等新興行業(yè)市值占比達36%。 全國政協(xié)經(jīng)濟委員會(huì )委員、證監會(huì )原主席肖鋼：我國牛市持續時(shí)間293天，每次牛市不到一年，而熊市平均持續680天，大約22.6個(gè)月，熊市持續時(shí)間是牛市時(shí)間的2.3倍，不是說(shuō)IPO擴容造成的狀況，有更深層次的制度原因，體制機制上的原因。 證券日報社社長(cháng)陳劍夫：資本市場(chǎng)正在經(jīng)歷著(zhù)一場(chǎng)從量變到質(zhì)變的改革，既著(zhù)眼于夯實(shí)規范發(fā)展的體制機制，也意味著(zhù)“而立之年”的資本市場(chǎng)正在積蓄更大能量。 全國政協(xié)經(jīng)濟委員會(huì )委員、證監會(huì )原主席肖鋼：注冊制改革的核心在于理順市場(chǎng)和政府的關(guān)系，注冊制的巧妙之處就在于既能較好的解決發(fā)行人與投資者信息不對稱(chēng)的問(wèn)題，又可以規范監管部門(mén)的職責邊界，避免監管部門(mén)的過(guò)度干預，讓市場(chǎng)發(fā)揮配置資源的決定性作用。 經(jīng)濟日報社副總編輯鄭波：良性資本市場(chǎng)要靠經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展支撐，經(jīng)濟有活力，資本市場(chǎng)才能發(fā)展起來(lái)，要堅持增強內功和協(xié)同外力相統一，努力提升產(chǎn)業(yè)基礎能力和產(chǎn)業(yè)鏈水平，從全球合作來(lái)看，要加快區域和雙邊自貿協(xié)定和投資協(xié)定談判，推動(dòng)外貿和外資的高質(zhì)量發(fā)展。 證券日報社社長(cháng)陳劍夫：打造一個(gè)規范、透明、開(kāi)放、有活力，有韌性的資本市場(chǎng)，是新時(shí)代資本市場(chǎng)發(fā)展的新要求，這12個(gè)字的定位既符合國際市場(chǎng)的關(guān)注，也順應我國資本市場(chǎng)的階段性特征和發(fā)展規律，是資本市場(chǎng)必須完成的重大使命。 網(wǎng)絡(luò )直播主持人：第三屆新時(shí)代資本論壇將于2019年12月27日上午08：30在北京·香格里拉飯店舉行，敬請期待！