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A股市場(chǎng)加速布局專(zhuān)精特新企業(yè)發(fā)展“熱力圖”

2025-03-25 00:15  來(lái)源:證券日報 

    本報記者 孟珂

    近年來(lái),資本市場(chǎng)深化改革持續推進(jìn),從區域性股權市場(chǎng)到新三板,再到滬深北交易所,多層次資本市場(chǎng)不斷優(yōu)化,專(zhuān)精特新企業(yè)梯度培育體系不斷完善,為企業(yè)發(fā)展壯大營(yíng)造了良好環(huán)境,持續擦亮“專(zhuān)精特新”金字招牌。

    Wind數據顯示,截至3月24日,A股市場(chǎng)共有1962家專(zhuān)精特新企業(yè),占總數的36.3%。

    中央財經(jīng)大學(xué)研究員張可亮對《證券日報》記者表示,專(zhuān)精特新是中小企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力的代表。當前,資本市場(chǎng)已構建起“培育—上市—反哺”的良性循環(huán),不僅支持近2000家專(zhuān)精特新企業(yè)登陸A股市場(chǎng),還通過(guò)財富示范效應在全社會(huì )營(yíng)造“支持中小、鼓勵創(chuàng )新”的氛圍,激活了14萬(wàn)家在庫企業(yè)的創(chuàng )新基因,形成了“頭雁領(lǐng)航、雁陣齊飛”的發(fā)展格局。

    專(zhuān)精特新A股分布“熱力圖”

    從A股市場(chǎng)的板塊分布來(lái)看,1962家專(zhuān)精特新上市公司在滬深主板、創(chuàng )業(yè)板、科創(chuàng )板、北交所分別有843家、595家、377家、147家。

    北京利物投資管理有限公司創(chuàng )始人、合伙人常春林對《證券日報》記者表示,資本市場(chǎng)對專(zhuān)精特新企業(yè)的支持,是推動(dòng)國家實(shí)施創(chuàng )新驅動(dòng)發(fā)展戰略的關(guān)鍵舉措。借助多層次資本市場(chǎng)提供的直接融資渠道,這些企業(yè)能夠有效突破資金、技術(shù)、市場(chǎng)等方面的限制,加速“補短板”“鍛長(cháng)板”。

    “滬深交易所與北交所基于自身定位,構建和完善差異互補的‘金字塔’服務(wù)生態(tài)。”常春林表示,北交所作為創(chuàng )新型中小企業(yè)的主陣地,通過(guò)快速審核、靈活融資等機制,專(zhuān)注于中早期項目的培育;科創(chuàng )板則側重于“硬科技”屬性的企業(yè),強化技術(shù)門(mén)檻和專(zhuān)利壁壘;創(chuàng )業(yè)板聚焦創(chuàng )新成長(cháng)型企業(yè)。未來(lái)要確保轉板機制的暢通和常態(tài)化,打開(kāi)創(chuàng )新型中小企業(yè)發(fā)展壯大的上升通道,從而形成前端孵化培育、中后端扶持升級的良好生態(tài)。

    從行業(yè)分布來(lái)看,專(zhuān)精特新企業(yè)目前主要分布在機械設備、電子、電力設備、基礎化工、醫藥生物等行業(yè)。

    中國銀河證券首席經(jīng)濟學(xué)家章俊在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示,專(zhuān)精特新企業(yè)分布特征既體現了對傳統產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)值重塑,也展現了生物制藥、新材料等前沿領(lǐng)域的創(chuàng )新活力。這種“存量升級”與“增量突破”并行的產(chǎn)業(yè)圖譜,本質(zhì)上是通過(guò)資本市場(chǎng)資源配置功能,將技術(shù)迭代需求與產(chǎn)業(yè)升級動(dòng)能系統耦合,最終形成覆蓋基礎研究、應用轉化到產(chǎn)業(yè)化的全鏈條創(chuàng )新生態(tài),為實(shí)體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展構筑戰略支點(diǎn)。未來(lái),隨著(zhù)資本市場(chǎng)服務(wù)鏈進(jìn)一步貫通,專(zhuān)精特新企業(yè)有望加速形成產(chǎn)業(yè)集聚效應,成為驅動(dòng)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的核心引擎。

    從區域分布看,專(zhuān)精特新企業(yè)大多分布在長(cháng)三角、東南沿海等創(chuàng )新要素密集的地區。

    大公國際首席宏觀(guān)分析師劉祥東告訴《證券日報》記者,越來(lái)越多的專(zhuān)精特新企業(yè)選擇在A(yíng)股上市,通過(guò)資本市場(chǎng)融資實(shí)現快速發(fā)展,并在各自領(lǐng)域內取得顯著(zhù)的技術(shù)突破,推動(dòng)了相關(guān)行業(yè)的技術(shù)進(jìn)步,一些企業(yè)已經(jīng)發(fā)展成為行業(yè)的領(lǐng)軍者。同時(shí),專(zhuān)精特新企業(yè)在資本市場(chǎng)的資金支持下,逐步形成了多個(gè)產(chǎn)業(yè)集群,有力推動(dòng)了區域經(jīng)濟發(fā)展,為我國經(jīng)濟增長(cháng)提供了新的動(dòng)力。

    多層次資本市場(chǎng)協(xié)同發(fā)力

    近年來(lái),資本市場(chǎng)支持專(zhuān)精特新發(fā)展路徑明晰。從區域性股權市場(chǎng)來(lái)看,截至去年底,全國共有26家區域性股權市場(chǎng)“專(zhuān)精特新”專(zhuān)板建設方案獲證監會(huì )、工信部備案,已吸納近萬(wàn)家專(zhuān)精特新企業(yè)上板。今年2月份,證監會(huì )發(fā)布《關(guān)于資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”的實(shí)施意見(jiàn)》。在普惠金融方面明確,深入推進(jìn)北交所、新三板普惠金融試點(diǎn),支持“專(zhuān)精特新”等優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)掛牌上市。

    談及未來(lái)資本市場(chǎng)如何更好助力專(zhuān)精特新企業(yè)發(fā)展,章俊認為,未來(lái)資本市場(chǎng)助力專(zhuān)精特新企業(yè)發(fā)展,需以深化多層次市場(chǎng)協(xié)同與制度創(chuàng )新為核心,構建覆蓋企業(yè)全生命周期的服務(wù)生態(tài)。

    章俊表示,一方面,應強化區域性股權市場(chǎng)“專(zhuān)精特新”專(zhuān)板的孵化功能,通過(guò)分層分類(lèi)管理、精準融資對接及上市培育服務(wù),形成企業(yè)梯度成長(cháng)的“蓄水池”。當前,全國已有26家區域性股權市場(chǎng)設立專(zhuān)板,未來(lái)需進(jìn)一步擴大專(zhuān)板覆蓋范圍,并深化與新三板、北交所的轉板銜接機制,縮短企業(yè)登陸更高層次市場(chǎng)的周期。北交所需持續優(yōu)化適配性發(fā)行機制,提升對專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)的包容度,例如通過(guò)簡(jiǎn)化審核流程、完善股權激勵工具,吸引更多聚焦半導體、高端制造等關(guān)鍵領(lǐng)域的企業(yè)上市。

    另一方面,需引導長(cháng)期資本向早期科技項目?jì)A斜。當前政策已明確壯大“耐心資本”,鼓勵養老金、保險資金等中長(cháng)期資金“投早投小投科技”,通過(guò)稅收優(yōu)惠、考核機制改革降低短期回報壓力,支持企業(yè)突破技術(shù)研發(fā)瓶頸。同時(shí),完善并購重組與產(chǎn)業(yè)鏈整合機制,支持專(zhuān)精特新企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)實(shí)現技術(shù)協(xié)同與規模擴張,例如放寬再融資限制、優(yōu)化配套融資工具,促進(jìn)上下游資源整合。通過(guò)多層次、多維度的協(xié)同發(fā)力,資本市場(chǎng)將加速形成“科技—資本—產(chǎn)業(yè)”的高效循環(huán),推動(dòng)專(zhuān)精特新企業(yè)成長(cháng)為驅動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的核心引擎。

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