亂花漸欲迷人眼： 如何挑選基金產(chǎn)品（一）

    編者按：

    在中國證監會(huì )投資者保護局的指導下，深交所積極參與由國際證監會(huì )組織（IOSCO）舉辦的“2020年世界投資者周”活動(dòng)，圍繞“聚焦創(chuàng )業(yè)板注冊制踐行理性?xún)r(jià)值投資”等主題，推出系列投資者教育節目，旨在提升投資者金融素養，引導投資者理性投資，以普惠投教獻禮資本市場(chǎng)30周年。

    經(jīng)過(guò)20多年的發(fā)展，我國公募基金行業(yè)從無(wú)到有、從小到大，逐步成為普惠金融的重要載體，日益豐富的公募基金產(chǎn)品成為老百姓投資理財的重要選項。為幫助新入市投資者和潛在投資者做好基金投資“入門(mén)功課”，系統掌握基金投資基礎知識，深交所投教中心特別推出《投資者入市手冊（基金篇）》，并在此基礎上精編為“基金入門(mén)300問(wèn)”系列文章。本篇為第十篇，介紹如何挑選基金產(chǎn)品，一起來(lái)看看。

    1.投資者可從哪些方面出發(fā)來(lái)選擇適合自己的基金產(chǎn)品？

    目前全市場(chǎng)基金產(chǎn)品數量眾多，股票型基金數量超過(guò)1000只，混合型產(chǎn)品數量達到3000多只，債券型基金產(chǎn)品的數量也有2000多只，基金產(chǎn)品不僅數量多且業(yè)績(jì)分化也非常明顯，選擇愈發(fā)變得困難。怎樣選擇出適合自己的優(yōu)質(zhì)基金產(chǎn)品呢？可重點(diǎn)關(guān)注以下幾個(gè)方面：

    第一，基金投資范圍是什么？投資者一定要認真閱讀產(chǎn)品的招募說(shuō)明書(shū)，了解清楚其類(lèi)型和投資范圍。例如，同樣是債券型基金，有的只能投債券，有的卻可以投資股票或轉債；對于股票型基金，投資范圍是僅限于A(yíng)股，還是包括了港股、美股等市場(chǎng)？不同投資范圍的產(chǎn)品有著(zhù)迥然不同的風(fēng)險及收益特征。

    第二，基金過(guò)往業(yè)績(jì)表現如何？購買(mǎi)基金的首要目標還是為了獲得相對優(yōu)異的回報，歷史業(yè)績(jì)是相對直觀(guān)便捷的評價(jià)方式，投資者應重點(diǎn)關(guān)注其長(cháng)期和短期的回報率以及同類(lèi)產(chǎn)品的排名情況。

    第三，基金的過(guò)往風(fēng)險有多高？要盡量完整地回溯基金產(chǎn)品的歷史業(yè)績(jì)，觀(guān)察其在波動(dòng)或不利的市場(chǎng)環(huán)境下，出現的最大回撤有多少，基金凈值的波動(dòng)率有多大。

    第四，在了解清楚前三個(gè)問(wèn)題的前提下，就要認真想一想，這只基金的預期風(fēng)險和收益與自己的需求是否匹配。如果產(chǎn)品風(fēng)險過(guò)低，則可能無(wú)法達到預期收益目標，而風(fēng)險過(guò)高則可能造成自己無(wú)法承受的波動(dòng)，一定要選擇和自己需求相匹配的產(chǎn)品。

    第五，在具備條件的情況下，也要多關(guān)注基金經(jīng)理?；鸾?jīng)理手握基金的投資大權，從而直接影響基金的業(yè)績(jì)表現，投資者可多關(guān)注基金經(jīng)理的從業(yè)年限、管理過(guò)的產(chǎn)品和業(yè)績(jì)、教育背景、投資理念和風(fēng)格等，對選擇基金也會(huì )起到非常重要的參考作用。

    2.如何對一只基金產(chǎn)品進(jìn)行“診斷”？

    “診斷”一只基金的核心目的在于判斷其是否有潛力為投資者獲取較好回報，診斷的結果可以作為投資者是持有還是更換這只產(chǎn)品重要的依據。“診斷”基金可從以下幾個(gè)維度入手：

    一是歷史業(yè)績(jì)。短期業(yè)績(jì)和3-5年的中長(cháng)期業(yè)績(jì)要結合判斷，好的基金長(cháng)期凈值波動(dòng)小，能夠做到“牛市跟得上、熊市少虧錢(qián)”。

    二是年度排名。好的基金產(chǎn)品不追求每年都要進(jìn)入前列，但長(cháng)期看，如在大多數年份都能排在前1/3或前1/4，就是非常優(yōu)秀的基金產(chǎn)品了。

    三是基金經(jīng)理的從業(yè)年限。要看基金經(jīng)理的從業(yè)年限是不是夠長(cháng)，有沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)完整的牛熊市周期，控制回撤、選股的能力是否優(yōu)異。

    四是基金公司的綜合實(shí)力。一般情況下，投資研究實(shí)力卓越的基金公司旗下產(chǎn)品的整體業(yè)績(jì)優(yōu)勢會(huì )比較明顯。

    五是基金規模?；鹨幠＿m中更適合基金經(jīng)理管理，過(guò)小的話(huà)很難充分分散風(fēng)險，過(guò)大的話(huà)靈活度就會(huì )不夠。

    六是應用專(zhuān)業(yè)的量化指標。通過(guò)夏普比率、最大回撤、歸因分析等，可以得到一些更客觀(guān)的判斷，這些數據在一些專(zhuān)業(yè)軟件平臺同樣可以查詢(xún)。

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    （免責聲明：本文僅為投資者教育之目的而發(fā)布，不構成投資建議。投資者據此操作，風(fēng)險自擔。深圳證券交易所力求本文所涉信息準確可靠，但并不對其準確性、完整性和及時(shí)性作出任何保證，對因使用本文引發(fā)的損失不承擔責任