第四屆“5·19中小投資者保護宣傳周”活動(dòng)收官 上市公司要加強年報信披可讀性有效性

    本報記者 朱寶琛

    5月19日，由證券日報社與中證中小投資者服務(wù)中心主辦，北京、天津、河北、深圳四地證監局聯(lián)合主辦，中信建投證券、渤海證券、財達證券和第一創(chuàng )業(yè)證券協(xié)辦的第四屆“5·19中小投資者保護宣傳周”活動(dòng)收官。

    當天，中證中小投資者服務(wù)中心副總經(jīng)理劉磊，中證中小投資者服務(wù)中心行權部高級經(jīng)理莫妍哲，中證中小投資者服務(wù)中心公益律師、上海市浩信律師事務(wù)所高級合伙人和曉科律師，中證資本市場(chǎng)法律服務(wù)中心公益調解員、上海市協(xié)力律師事務(wù)所合伙人江翔宇律師通過(guò)視頻連線(xiàn)方式參與活動(dòng)。與會(huì )嘉賓從不同角度，探討投資者保護這一話(huà)題。

    劉磊表示，投服中心持有每家上市公司一手股票，做最小的、最積極的股東，從市場(chǎng)的角度、用法律的手段，引領(lǐng)示范中小投資者依法積極行權。截至2022年4月底，投服中心共計行權3151場(chǎng)，累計行使股東權利4028次。

    同時(shí)，證監會(huì )批準設立的、我國唯一跨區域跨市場(chǎng)的全國性證券期貨糾紛公益調解機構中證資本市場(chǎng)法律服務(wù)中心設在投服中心，截至2022年4月底，投資者通過(guò)投服中心調解服務(wù)已經(jīng)獲賠近30億元。

    此外，全國首單特別代表人訴訟康美藥業(yè)案勝訴，投服中心代表5萬(wàn)多名投資者判決獲賠將近25億元，這是資本市場(chǎng)法治史上的一大標志性事件。目前正在建立健全證券糾紛代表人訴訟常態(tài)化機制，充分發(fā)揮代表人訴訟的“制度利刃”作用。同時(shí)，投服中心還在積極開(kāi)展公益性的支持訴訟、股東代位訴訟。

    莫妍哲介紹，截至目前，投服中心已通過(guò)視頻、線(xiàn)上文字互動(dòng)等方式參加187家上市公司2021年度業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )。在參會(huì )過(guò)程中，投服中心有針對性的設計問(wèn)題，以幫助投資者更準確地讀懂年報，了解上市公司。

    與此同時(shí)，莫妍哲呼吁更多投資者積極參加上市公司的業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )。同時(shí)，希望上市公司繼續加強年報信息披露的可讀性和有效性，用簡(jiǎn)明清晰、通俗易懂的方式，把上市公司的核心競爭力、研發(fā)情況等問(wèn)題說(shuō)清說(shuō)透。

    和曉科結合美麗生態(tài)案，暢談證券虛假陳述案件當中“追首惡”的重要性。他認為，從追責角度來(lái)講，上市公司因虛假陳述被罰，雖然上市公司是信息披露義務(wù)人，但上市公司僅僅是實(shí)控人作惡的工具，追責時(shí)應落實(shí)到具體責任人員，防止廣大股東受二次傷害。從公司治理角度講，追究主要責任人員也有利于警示上市公司的實(shí)際控制人、董監高等勤勉盡責，不得做出非法損害上市公司利益的行為。

    他同時(shí)表示，投服中心在公益維權過(guò)程中一貫主張追究個(gè)人責任，訴訟目標對準上市公司董監高、實(shí)際控制人等直接違法行為責任人，在支持訴訟中通常將處罰認定承擔直接責任的上市公司董監高、實(shí)際控制人列為共同被告，引領(lǐng)廣大受損投資者向違法董監高、實(shí)控人追責。從法律角度，增加被告也能減少訴訟的風(fēng)險，減少執行的難度，增強執行到位的可能性。

    《中華人民共和國期貨和衍生品法》將自2022年8月1日起施行。江翔宇結合期貨和衍生品法，闡述了一個(gè)期貨“喊單”案例背后的期貨投資者保護的法律問(wèn)題。他介紹，證券和期貨等領(lǐng)域，提供投資建議行為需要取得投資咨詢(xún)牌照。如果居間人未獲得期貨投資咨詢(xún)牌照，而向投資者發(fā)布投資建議，是違法違規行為，涉嫌構成從事非法金融活動(dòng)。

    江翔宇呼吁，投資者應當遠離“喊單”行為，了解其違法違規性和損失后維權的困難；期貨公司應當依規履行對居間人嚴格管理等工作，并做好投資者教育；“喊單”行為人應認識這種行為的違法性和潛在風(fēng)險及日益嚴重的法律責任，不應從事此類(lèi)行為。

    當天，證券日報社根據公開(kāi)報道，遴選發(fā)布了十大具有代表性的案例。

（編輯 孫倩）