重點(diǎn)監管上市公司實(shí)控人 中小投資者服務(wù)論壇傳遞強音

    在9月4日舉行的第三屆中小投資者服務(wù)論壇上，監管部門(mén)密集發(fā)聲，傳遞出的監管新動(dòng)向包括：要加大行政處罰的精準性，把上市公司實(shí)際控制人作為監管重點(diǎn)，不斷探索新型投資者保護的模式、路徑、類(lèi)型和范圍等。此外，論壇上，監管部門(mén)也介紹了近年來(lái)投資者保護取得的成果。

    監管新動(dòng)向

    中國證監會(huì )副主席閻慶民在論壇上表示，市場(chǎng)經(jīng)濟是法治經(jīng)濟，資本市場(chǎng)是市場(chǎng)經(jīng)濟的高級形態(tài)，資本市場(chǎng)交易雙方的信息不對稱(chēng)更需要法律規則加以保障。“建制度、不干預、零容忍”方針的核心，就是要依法治市。

    中國證監會(huì )投資者保護局局長(cháng)趙敏表示，新修訂的《證券法》進(jìn)一步完善證券市場(chǎng)基礎制度，在發(fā)行交易、信息披露、公司治理、監管執法等各個(gè)環(huán)節完善了投資者保護制度安排，設立了投資者保護專(zhuān)章，對長(cháng)期以來(lái)投資者保護工作中的重點(diǎn)難點(diǎn)問(wèn)題進(jìn)行系統性規定。

    全國人大財經(jīng)委副主任委員劉新華表示，應進(jìn)一步發(fā)揮新證券法的綜合效能。一是盡快推進(jìn)公司法、刑法修改，建立起與新證券法相配套的法律體系，在法律層級形成有效合力，增強新證券法實(shí)施效果。二是不斷提升監管的綜合執法力。要進(jìn)一步完善違法資金查處、證券凍結、查封制度等執法手段的具體實(shí)施流程。要加大行政處罰的精準性，把上市公司實(shí)際控制人作為監管重點(diǎn)，不斷探索新型投資者保護的模式、路徑、類(lèi)型和范圍。同時(shí)，提升執法人員適用法律、依法行政的能力和水平，強化廉潔執法。三是持續提高市場(chǎng)主體法律責任。要強化發(fā)行人和上市公司的信息披露義務(wù)、違法違規責任以及法人治理規范，完善退市制度。要加大對證券公司的監管力度，壓實(shí)承銷(xiāo)商的核查責任，并將責任落實(shí)到直接責任人員。要強化投資者個(gè)人參與市場(chǎng)活動(dòng)的法律責任和道德責任，細化法律紅線(xiàn)及處罰責任。市場(chǎng)參與主體在享受法律賦予權利的同時(shí)，也應自覺(jué)履行法律義務(wù)，從而進(jìn)一步提升資本市場(chǎng)的透明性。

    全國中小企業(yè)股份轉讓系統有限責任公司總經(jīng)理徐明介紹了新三板市場(chǎng)的投資者保護。“新證券法強化了注冊制下的信息披露要求，發(fā)行人應當充分披露投資者作出價(jià)值判斷和投資決策所必需的信息；規范公開(kāi)承諾，明確發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人等應當披露公開(kāi)承諾，不履行承諾給投資者造成損失的，應當依法承擔賠償責任；明確發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人及保薦人在欺詐發(fā)行中的過(guò)錯推定、連帶賠償責任等，這些制度的適用對象均為‘發(fā)行人’、‘信息披露義務(wù)人’及其相關(guān)主體，均可適用于新三板市場(chǎng)。”徐明表示。

    中國證券投資者保護基金有限責任公司副總經(jīng)理葛毅介紹了中國特色證券集體訴訟制度。葛毅表示，中國特色證券集體訴訟制度是在糾紛解決機制不斷發(fā)展，市場(chǎng)環(huán)境、司法環(huán)境等各項條件成熟的基礎上發(fā)展而來(lái)的。

    趙敏同樣指出，具有中國特色的證券集體訴訟制度有利于彌補證券民事賠償救濟乏力的基礎制度短板，強化民事責任追究，形成行政執法、民事追償和刑事懲戒相互銜接的有機體系，為全面深化資本市場(chǎng)改革提供強有力的司法保障。有利于提高資本市場(chǎng)違法違規成本，能夠有效遏制欺詐發(fā)行、財務(wù)造假等資本市場(chǎng)“毒瘤”的滋生，督促上市公司誠信守法經(jīng)營(yíng)，依法披露信息，提高公司治理水平。有利于營(yíng)造良好營(yíng)商環(huán)境，通過(guò)市場(chǎng)化、法治化方式一攬子解決民事賠償糾紛，著(zhù)重“追首惡”，讓操縱上市公司違法的實(shí)控人承擔主要賠償責任，避免給公司造成“二次傷害”，解決眾多受損投資者分散投訴、多頭維權的問(wèn)題，維護區域金融穩定和社會(huì )穩定。

    投資者保護“可圈可點(diǎn)”

    論壇上，對于加強投資者保護的意義，監管部門(mén)一再強調。中國證券業(yè)協(xié)會(huì )秘書(shū)長(cháng)張冀華表示，投資者保護正在迎來(lái)最有力的法制保障，加強投資者保護是證券行業(yè)最重要的職責使命。“投資者是資本市場(chǎng)的發(fā)展之本，是資本市場(chǎng)生態(tài)系統中最重要的基礎和能量之源。投資者保護是激發(fā)資本市場(chǎng)活力和韌性的根本所在。保護好中小投資者的合法權益是資本市場(chǎng)持續健康發(fā)展的重要根基。”

    此次論壇上，監管部門(mén)也介紹了近年來(lái)投資者保護所取得的成果。據中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )副會(huì )長(cháng)胡家夫介紹，基金業(yè)協(xié)會(huì )多措并舉，扎實(shí)做好基金行業(yè)投資者保護工作。優(yōu)化投訴處理工作流程，提高投資者在線(xiàn)投訴便捷性。持續拓寬糾紛多元解決渠道，切實(shí)降低投資者維權成本。

    中國期貨業(yè)協(xié)會(huì )會(huì )長(cháng)洪磊表示，期貨業(yè)協(xié)會(huì )2017年底發(fā)布了《期貨經(jīng)營(yíng)機構投資者適當性管理實(shí)施指引》，近幾年開(kāi)展了大量投資者適當性培訓、講座、線(xiàn)上測試等教育工作，并通過(guò)現場(chǎng)檢查督促期貨公司完善適當性制度的執行落實(shí)，取得了積極效果。下一步，隨著(zhù)品種更新和投資者的多元化發(fā)展，協(xié)會(huì )將在自律管理手段上進(jìn)一步強化，明確現場(chǎng)檢查、違規處理、投訴調解等工作流程，細化完善自律規則。

    中國上市公司協(xié)會(huì )副會(huì )長(cháng)高靚表示，近年來(lái)，上市公司投資者關(guān)系管理及投資者保護的意識逐步增強，上市公司敬畏投資者的文化氛圍正在形成。上市公司協(xié)會(huì )在證監會(huì )的指導下，開(kāi)展了大量卓有成效的工作。2018年，協(xié)會(huì )聯(lián)合滬深證券交易所首次發(fā)布了上市公司“現金分紅榜單”，包括“上市公司豐厚回報榜單”和“上市公司真誠回報榜單”各100家，在市場(chǎng)上取得了良好反響。今年，為積極踐行新《證券法》，持續引導和規范上市公司現金分紅，強化回報股東的理念，協(xié)會(huì )將發(fā)布“現金分紅榜單”。