中證投服中心公益律師、北京天元律師事務(wù)所合伙人劉艷：建議投資者關(guān)注中證投服中心提供的維權機制

    本報記者 毛藝融

    5月15日，由《證券日報》社有限責任公司主辦，中證中小投資者服務(wù)中心有限責任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中證投服中心”）、中國上市公司協(xié)會(huì )為支持單位，北京基金小鎮投資者教育基地、東方財富、第一創(chuàng )業(yè)證券聯(lián)合舉辦的第七屆“5?15-5?19中小投資者保護宣傳周”公益活動(dòng)正式啟動(dòng)。

    在首場(chǎng)活動(dòng)上，中證投服中心公益律師、北京天元律師事務(wù)所合伙人劉艷分享時(shí)提到，當前，在證券虛假陳述案件中，投資者索賠路徑日益多樣化，尤其是中證投服中心的證券支持訴訟和特別代表人訴訟制度為中小投資者提供了更便利的維權途徑。

    虛假記載等行為嚴重危害投資者利益

    《證券法》第七十八條規定，信息披露義務(wù)人披露的信息，應當真實(shí)、準確、完整，簡(jiǎn)明清晰，通俗易懂，不得有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

    上市公司具有信息披露的義務(wù)與責任。劉艷指出，上市公司在信息披露過(guò)程中不得存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏。無(wú)論是定期報告還是臨時(shí)報告，一旦出現這些問(wèn)題，上市公司作為信息披露義務(wù)人將承擔賠償責任。同時(shí)，控股股東、實(shí)際控制人、董監高以及其他中介機構也可能會(huì )因相關(guān)責任受到追究。

    在現場(chǎng)，劉艷還詳細解釋了虛假記載、誤導性陳述和重大遺漏的具體情形。例如，上市公司聲稱(chēng)有利潤但實(shí)際上并無(wú)利潤，屬于虛假記載；簽訂合同后未披露合同履行的潛在風(fēng)險，屬于誤導性陳述；而未披露重大交易或擔保行為則屬于重大遺漏。這些行為不僅損害了投資者的利益，也破壞了資本市場(chǎng)的誠信環(huán)境。

    《證券法》第九十四條第二款明確，投資者保護機構對損害投資者利益的行為，可以依法支持投資者向人民法院提起訴訟。

    劉艷分享了證券支持訴訟的典型案例。她提到，在一起由中證投服中心委托的證券支持訴訟案例里，涉及一家ST公司，該公司因信息披露違法違規被證監會(huì )立案調查，并最終收到行政處罰決定書(shū)。該公司在2017年發(fā)生了19項關(guān)聯(lián)交易，未履行關(guān)鍵交易程序且未及時(shí)披露，同時(shí)在2017年年報中也未披露這些關(guān)聯(lián)交易，構成信息披露違規行為。此外，公司的實(shí)際控制人也因未督促上市公司履行信息披露義務(wù)而被認定負有責任。

    “中證投服中心經(jīng)過(guò)研究，認為案件具有典型性、社會(huì )影響較大且上市公司及實(shí)際控制人具有償付能力，因此決定介入。中證投服中心委派公益律師，‌為合格投資者提供證券訴訟支持。”劉艷介紹，案件從2021年1月份一審受理，到2024年10月份終審判決，歷時(shí)三年多。最終，法院判決上市公司需向原告賠償損失，實(shí)際控制人承擔連帶責任。

    “中證投服中心在選擇案件時(shí)會(huì )綜合考慮案件的典型性、危害程度、社會(huì )影響以及被告的償付能力。對于重大復雜案件，還會(huì )召開(kāi)案件評估會(huì )。”劉艷表示，公益律師在此過(guò)程中可以協(xié)助中證投服中心進(jìn)行案件分析，提供專(zhuān)業(yè)支持。

    投資者索賠路徑日益多樣化

    在現場(chǎng)，劉艷還進(jìn)一步介紹了證券虛假陳述案件中，投資者維權的多種路徑。她表示，投資者可以通過(guò)自行起訴、向中證投服中心申請證券支持訴訟或參與特別代表人訴訟等方式維護自身權益。她提到，雖然投資者自行起訴在實(shí)踐中較為常見(jiàn)，但由于訴訟成本高、專(zhuān)業(yè)要求強，這種方式對投資人造成比較大的負擔。

    “相比之下，中證投服中心的證券支持訴訟和代表人訴訟制度為中小投資者提供了更便利的維權途徑。”劉艷表示，例如，某藥業(yè)案件中，中證投服中心作為首單特別代表人訴訟的代表，代表了五萬(wàn)名股東，勝訴金額達24億多元，取得了顯著(zhù)成效。

    劉艷提醒，投資者在維權過(guò)程中應關(guān)注上市公司的信息披露動(dòng)態(tài)，如會(huì )計信息更正、立案調查公告以及輿情質(zhì)疑等信號。這些信息可能提示上市公司存在信息披露不實(shí)或財務(wù)造假等問(wèn)題，投資者應及時(shí)采取行動(dòng)。

    “中證投服中心在證券支持訴訟和特別代表人訴訟中的重要作用，也為中小投資者提供了有力的法律支持。”劉艷呼吁，建議更多投資者關(guān)注投服中心提供的維權機制，積極維護自身合法權益。

（編輯 喬川川）