易會(huì )滿(mǎn)：發(fā)揮資本市場(chǎng)樞紐功能 做好經(jīng)濟發(fā)展“助推器”

    本報記者 侯捷寧 見(jiàn)習記者 吳曉璐

    5月15日，證監會(huì )在北京舉辦2020年“5·15全國投資者保護宣傳日”活動(dòng)，活動(dòng)主題為“心系投資者攜手共行動(dòng)——學(xué)習貫徹新《證券法》，保護投資者合法權益”。證監會(huì )主席易會(huì )滿(mǎn)在會(huì )上表示，投資者是資本市場(chǎng)發(fā)展之本，尊重投資者、敬畏投資者、保護投資者，是資本市場(chǎng)踐行以人民為中心發(fā)展思想的具體體現，也是證券監管部門(mén)的根本監管使命。

    活動(dòng)現場(chǎng)宣布了中證資本市場(chǎng)法律服務(wù)中心（全國性證券期貨專(zhuān)業(yè)調解組織）設立并揭牌；宣讀第三批全國證券期貨投資者教育基地命名決定；啟動(dòng)“誠實(shí)守信做受尊敬的上市公司”投資者保護專(zhuān)項行動(dòng)；中國證券業(yè)協(xié)會(huì )、中國上市公司協(xié)會(huì )、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )聯(lián)合向會(huì )員發(fā)出“落實(shí)證券法、加強投資者保護”的倡議書(shū)。

    促進(jìn)發(fā)揮資本市場(chǎng)樞紐功能

    四方面持續加力

    易會(huì )滿(mǎn)表示，新冠肺炎疫情發(fā)生以來(lái)，證監會(huì )自覺(jué)把資本市場(chǎng)改革發(fā)展放在堅決打贏(yíng)疫情防控阻擊戰的大局中去統籌謀劃，扎扎實(shí)實(shí)辦好資本市場(chǎng)自己的事。

    在促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩運行方面，堅持尊重規律、相信市場(chǎng)，堅決不作行政干預，主動(dòng)加強與市場(chǎng)的溝通，強化各方面的政策協(xié)同，實(shí)現了A股春節后正常開(kāi)市和常態(tài)化運行，市場(chǎng)韌性明顯增強。

    在支持疫情防控和復工復產(chǎn)方面，特殊時(shí)期作出特別政策安排，體現監管彈性和監管溫度，在加大對受疫情影響嚴重地區和企業(yè)融資支持、年報披露延期、股票質(zhì)押和融資融券業(yè)務(wù)“柔性”處理等方面打出政策組合拳。今年前4個(gè)月，IPO、再融資、交易所債券市場(chǎng)融資保持較快增長(cháng)；并購重組交易金額是去年同期1.2倍。

    在保持改革定力、激發(fā)市場(chǎng)活力方面，平穩推動(dòng)“深改12條”重點(diǎn)改革措施落地實(shí)施?？苿?chuàng )板保持良好發(fā)展勢頭，上市企業(yè)突破百家。創(chuàng )業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制順利啟動(dòng)。新三板改革啟動(dòng)公開(kāi)發(fā)行并掛牌精選層受理審核。再融資政策調整、基礎設施領(lǐng)域公募REITs試點(diǎn)、紅籌企業(yè)境內上市安排優(yōu)化等一系列改革創(chuàng )新舉措陸續出臺。

    易會(huì )滿(mǎn)強調，全球疫情仍在持續蔓延，對世界經(jīng)濟的沖擊仍在加劇，對資本市場(chǎng)而言，一方面要積極應對嚴峻復雜的內外部風(fēng)險挑戰，努力實(shí)現市場(chǎng)平穩健康發(fā)展；另一方面，更要積極主動(dòng)作為，落實(shí)中央“六穩”“六保”要求，強化逆周期調節，促進(jìn)市場(chǎng)功能發(fā)揮，為決勝全面建成小康社會(huì )積極貢獻力量。

    一是在支持經(jīng)濟恢復發(fā)展上持續加力。資本市場(chǎng)作為國民經(jīng)濟的“晴雨表”，既要當好“溫度計”，更要做好“助推器”，積極發(fā)揮要素資源配置樞紐、政策傳導樞紐、風(fēng)險防范化解樞紐和預期引導樞紐等重要作用，促進(jìn)科技與資本融合，帶動(dòng)金融和實(shí)體經(jīng)濟良性循環(huán)，為實(shí)體企業(yè)克服疫情影響、實(shí)現提質(zhì)增效注入新動(dòng)能。

    二是在推進(jìn)新證券法的貫徹實(shí)施上持續加力。每一位資本市場(chǎng)的參與者，都應該自覺(jué)爭當新證券法的宣傳者、踐行者、守護者，共同捍衛法制的尊嚴、規則的權威，共同努力打造一個(gè)規范、透明、開(kāi)放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)。

    三是在全面深化資本市場(chǎng)改革上持續加力。形勢越是嚴峻復雜，越要堅定不移深化改革，資本市場(chǎng)推進(jìn)改革和擴大開(kāi)放的方向和決心不會(huì )因為疫情而發(fā)生變化。

    四是在優(yōu)化放管結合和改進(jìn)服務(wù)上持續加力。這是市場(chǎng)化法治化改革的應有之義，也是激發(fā)市場(chǎng)活力、有效服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的治本之策。

    對財務(wù)造假等惡性違法違規

    保持“零容忍”

    “去年5月份召開(kāi)的中國上市公司協(xié)會(huì )年會(huì )上，我們就嚴厲打擊上市公司財務(wù)造假、嚴肅市場(chǎng)紀律、提升上市公司質(zhì)量發(fā)出倡議，提出明確要求。”易會(huì )滿(mǎn)表示，一年來(lái)，經(jīng)過(guò)各方的共同努力，推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量的積極因素不斷增多，有利環(huán)境正在逐步形成。

    同時(shí)他表示，必須清醒地看到，財務(wù)造假、內幕交易、操縱市場(chǎng)等惡性違法違規屢有發(fā)生，不僅破壞市場(chǎng)生態(tài)，更重要的是影響投資者信心。對此，必須出重拳、用重典，堅決清除害群之馬，切實(shí)保護投資者合法權益。

    他認為，依法合規經(jīng)營(yíng)是市場(chǎng)經(jīng)濟下任何企業(yè)必須恪守的行為底線(xiàn)，上市公司作為公眾公司，更要帶好頭、做表率。當前，疫情對一些上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)造成影響，對于正常的業(yè)績(jì)波動(dòng)，相信市場(chǎng)和投資者是能夠理解的，但是絕對不能說(shuō)假話(huà)、編故事、做假賬，更不能借疫情之名“大洗澡”或者“炒題材”，這既是市場(chǎng)的基本約束，也是監管的底線(xiàn)。

    他表示，這次證券法修訂大幅強化了財務(wù)造假等嚴重違法違規行為的法律責任，證監會(huì )將用好用足新證券法賦予的監管職權，加大懲處力度，強化監管震懾。

    一是突出執法重點(diǎn)，集中優(yōu)勢資源查辦財務(wù)造假等大要案，推動(dòng)一案多查，對相關(guān)上市公司、中介機構和個(gè)人從嚴從重處理，并及時(shí)向市場(chǎng)通報。

    二是分類(lèi)施策，體現科學(xué)監管。區分實(shí)質(zhì)違規與形式瑕疵，區分受疫情影響與借機造假，區分上市公司與控股股東、實(shí)控人責任，既體現監管的嚴肅性，又體現監管的精準性。

    三是以案為鑒，通過(guò)個(gè)案處置的“小切口”，進(jìn)一步完善信息披露、公司治理等基礎制度，強化控股股東、實(shí)控人、董監高等“關(guān)鍵少數”敬畏“上市”的意識，壓實(shí)合規責任。進(jìn)一步完善救濟賠償機制，加快推動(dòng)《刑法》修訂，通過(guò)代表人訴訟、行刑銜接等手段加大對中小投資者的保護。

    四是強化科技監管，充分利用大數據、人工智能等現代信息技術(shù)手段，不斷提升監管執法效能。

    易會(huì )滿(mǎn)特別強調，新證券法已于3月1日起正式施行。資本市場(chǎng)有關(guān)各方都必須自覺(jué)以新證券法為遵循，知法、守法、用法、執法。對于違法行為雖然開(kāi)始于3月1日前，但目前仍在持續發(fā)生和產(chǎn)生嚴重危害的，將嚴格按照新證券法的規定嚴加懲治。

    六大舉措

    推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展

    “資本市場(chǎng)是一個(gè)內涵豐富、機理復雜的生態(tài)系統，做好資本市場(chǎng)工作，必須統籌兼顧投資者和融資者、上市和退市、再融資和減持、新股東和老股東、機構投資者和個(gè)人投資者、存量和增量等關(guān)系的動(dòng)態(tài)平衡，求取最大公約數。”易會(huì )滿(mǎn)表示，監管機構將始終踐行監管的人民性，強化“大投保”的理念，把保護投資者權益貫穿于資本市場(chǎng)改革發(fā)展穩定各項工作之中。

    一是提升投資者活躍度。既包括促進(jìn)交易更加活躍，也包括吸引更多投資者特別是機構投資者入市，改善投資者結構，還包括建立公開(kāi)公平公正的市場(chǎng)秩序，更好取信于市場(chǎng)。證監會(huì )將繼續加大政策支持和引導力度，繼續推進(jìn)商業(yè)銀行發(fā)起設立基金管理公司。同時(shí)，推動(dòng)放寬各類(lèi)中長(cháng)期資金入市的比例和范圍，盡快推動(dòng)實(shí)現個(gè)人養老金投資公募基金政策落地。推動(dòng)提高商業(yè)銀行理財產(chǎn)品權益投資活躍度。

    二是推行注冊制改革。注冊制改革是這一輪資本市場(chǎng)改革的總綱，是“牽一發(fā)而動(dòng)全身”的重大改革，必須堅持穩中求進(jìn)，分步實(shí)施，尤其需要市場(chǎng)各方積極參與、共同推動(dòng)。已經(jīng)在科創(chuàng )板試點(diǎn)了增量的注冊制改革，積累了一定的經(jīng)驗，目前正在創(chuàng )業(yè)板試點(diǎn)存量市場(chǎng)的注冊制改革，下一步還將在總結評估的基礎上，穩步在全市場(chǎng)分階段實(shí)現注冊制改革目標。

    三是關(guān)于再融資、減持、退市等基礎制度改革。再融資政策方面，下一步，將繼續貫徹注冊制理念，將再融資審核重點(diǎn)聚焦到關(guān)鍵發(fā)行條件上來(lái)，適時(shí)發(fā)布再融資審核指引，增強市場(chǎng)可預期性；推進(jìn)再融資分類(lèi)審核，對優(yōu)質(zhì)上市公司定向增發(fā)進(jìn)一步優(yōu)化流程，提高效率。

    減持制度方面，證監會(huì )反復研究論證，形成了分階段改革方案，具體考慮是，分類(lèi)施策，分步走、穩步調。一方面，繼續從嚴規范控股股東、實(shí)控人、董監高減持；另一方面，對于創(chuàng )投基金、民企紓困等適當開(kāi)口子、給政策。

    退市制度方面，將進(jìn)一步健全市場(chǎng)化法治化的多元退市機制，完善退市標準，簡(jiǎn)化退市流程，對觸及強制退市標準的堅決予以退市。

    四是強化中介機構責任和能力建設。適應注冊制改革要求，我們會(huì )同相關(guān)部委正在制定中介機構從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)備案管理規定，在取消事前審批的同時(shí)，更加突出事中事后監管，推動(dòng)行業(yè)規范健康發(fā)展。

    五是堅持資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放。實(shí)施高水平的對外開(kāi)放，促進(jìn)資本要素在境內外市場(chǎng)和更高層次上優(yōu)化配置，是資本市場(chǎng)堅定不移的發(fā)展方向。易會(huì )滿(mǎn)強調重申，不管采取何種形式，不管在何地上市，上市公司都應當嚴格遵守相關(guān)市場(chǎng)的法律和規則，真實(shí)準確完整履行信息披露義務(wù)，維護好形象和信譽(yù)。

    對于近期個(gè)別境外上市企業(yè)出現的涉嫌財務(wù)造假等問(wèn)題，易會(huì )滿(mǎn)表示，正與境外相關(guān)監管機構保持密切溝通，將在跨境證券執法、審計監管等領(lǐng)域進(jìn)一步加強合作，共同推進(jìn)健全國際金融治理體系。

    六是切實(shí)守住風(fēng)險底線(xiàn)。易會(huì )滿(mǎn)表示，穩定是資本市場(chǎng)改革發(fā)展的重要前提。在當前外部不確定、不穩定因素增多的情況下，必須切實(shí)強化底線(xiàn)思維，增強憂(yōu)患意識，重點(diǎn)做好輸入性、交叉性風(fēng)險防范，完善各種場(chǎng)景下應對預案，努力實(shí)現資本市場(chǎng)平穩健康發(fā)展。