證監會(huì )昨日晚間發(fā)布的《第十七屆發(fā)審委2018年第113次會(huì )議審核結果公告》顯示，上海晶豐明源半導體股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“晶豐明源”）首發(fā)未獲通過(guò)，保薦機構為廣發(fā)證券。
公開(kāi)資料顯示，晶豐明源的主營(yíng)業(yè)務(wù)為模擬和混合信號集成電路的研發(fā)與銷(xiāo)售。本次IPO公司計劃募集資金5.5億元，其中1.4億元用來(lái)補充流動(dòng)資金，其余將投向通用LED照明驅動(dòng)芯片開(kāi)發(fā)及產(chǎn)業(yè)化和智能LED照明芯片開(kāi)發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目。
發(fā)審委會(huì )議對晶豐明源提出詢(xún)問(wèn)的主要問(wèn)題有以下幾個(gè)：
1、報告期內經(jīng)銷(xiāo)收入占比較高，有折扣銷(xiāo)售收入占比較高且逐期提升。請說(shuō)明：（1）經(jīng)銷(xiāo)商對外銷(xiāo)售是否真實(shí)實(shí)現；（2）有折扣銷(xiāo)售收入逐期增長(cháng)、年度折扣率逐期上升的原因，期末商業(yè)折扣計提是否充分，商業(yè)折扣的處理是否符合會(huì )計準則及稅收相關(guān)法律法規的規定；（3）是否建立跟蹤核實(shí)經(jīng)銷(xiāo)商庫存數量的制度，2017年末經(jīng)銷(xiāo)商庫存數量大幅增加的原因及合理性。請保薦代表人說(shuō)明核查依據、過(guò)程并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。
2、報告期公司綜合毛利率小幅上升，低于同行業(yè)可比上市公司，主導產(chǎn)品毛利率存在波動(dòng)。請說(shuō)明：（1）單位成本持續下降，但通用LED照明驅動(dòng)芯片毛利率先降后升、智能LED照明驅動(dòng)芯片毛利率先升后降的原因及合理性；（2）毛利率低于同行業(yè)可比上市公司的原因，及2017年毛利率變動(dòng)趨勢與同行業(yè)可比公司平均毛利率變動(dòng)趨勢不一致的原因及合理性；（3）Fabless模式毛利率低于同業(yè)可比公司平均水平的原因及合理性。
3、各報告期末存貨余額逐期增加，主要存貨存放地點(diǎn)在中測廠(chǎng)、封測廠(chǎng)倉庫，存貨跌價(jià)準備占存貨賬面余額的比例低于可比上市公司。請發(fā)行人代表說(shuō)明：（1）存貨余額持續增加及2017年大幅增長(cháng)的原因及合理性；（2）存貨跌價(jià)準備低于同行業(yè)可比上市公司的原因及合理性；（3）存貨的管理制度、盤(pán)點(diǎn)制度及執行情況。
4、晶豐明源歷史上因股權激勵存在委托持股的情形，上海晶哲瑞股權也存在股權代持的情形。請發(fā)行人代表說(shuō)明：（1）上述股權代持事項產(chǎn)生的背景及原因，是否存在規避或違反法律法規的情形；（2）股權激勵是否進(jìn)行了股份支付會(huì )計處理，確定公允價(jià)值的依據是否符合會(huì )計準則的規定；（3）解除股權代持支付對價(jià)是否公允，是否存在法律糾紛風(fēng)險。
5、結合國內外同類(lèi)型產(chǎn)品的性能、行業(yè)競爭態(tài)勢、主要競爭對手情況，說(shuō)明公司競爭優(yōu)、劣勢；說(shuō)明在LED驅動(dòng)芯片細分領(lǐng)域的行業(yè)地位，盈利能力是否具有可持續性；結合核心技術(shù)、產(chǎn)品結構、LED產(chǎn)品的生命周期等，說(shuō)明應對技術(shù)更新?lián)Q代影響的措施，及后續技術(shù)儲備情況。
