深交所全方位加強一線(xiàn)監管 切實(shí)扛起一線(xiàn)監管職責

    本報記者 姜楠

    過(guò)去的2017年，深交所以習近平新時(shí)代中國特色社會(huì )主義思想為指導，堅決貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院對經(jīng)濟金融工作的戰略布局，按照中國證監會(huì )黨委決策部署，切實(shí)加強黨對工作的領(lǐng)導，堅持穩中求進(jìn)工作總基調，深化依法全面從嚴監管，著(zhù)力提升監管能力，嚴守風(fēng)險防控底線(xiàn)，一線(xiàn)監管得到明顯加強，“以監管會(huì )員為中心”的交易行為監管模式穩步推進(jìn)，現場(chǎng)檢查工作實(shí)現開(kāi)創(chuàng )性探索，科技監管水平顯著(zhù)提升。

    從實(shí)踐結果看，深交所全年一線(xiàn)監管取得較好成效，異常交易頻發(fā)、高發(fā)勢頭得到遏制，市場(chǎng)嚴重投機炒作有所降溫，價(jià)值投資氛圍逐步濃厚，對市場(chǎng)參與各方的規范引導作用逐步顯現，市場(chǎng)運行總體保持平穩有序的良好態(tài)勢。

    沒(méi)有規矩不成方圓——交易監管盯得緊

    全年累計采取2282次自律監管措施，累計向證監會(huì )上報異動(dòng)線(xiàn)索210余起……

    2017年以來(lái)，深交所針對市場(chǎng)形勢與監管要求的變化，主動(dòng)發(fā)揮貼近市場(chǎng)、市場(chǎng)反應靈活快速的優(yōu)勢，著(zhù)重從異常交易行為監管入手，采用更有約束力的監管措施，切實(shí)做到有異動(dòng)必有反應，有違規必有查處，強化交易一線(xiàn)監管。

    深交所加強了異常交易行為監控力度。嚴重違法違規行為或重大市場(chǎng)風(fēng)險在早期往往表現為異常交易行為，需要立足抓早抓小的風(fēng)險防控原則，及時(shí)發(fā)現并妥善處置異常交易行為。2017年，深交所加強實(shí)時(shí)監控，及時(shí)、從嚴采取監管措施，果斷、精準打擊異常交易行為。全年累計采取2282次自律監管措施，是前一年的1.72倍，對抑制二級市場(chǎng)股票炒作、打擊證券違法違規行為、保護投資者合法權益產(chǎn)生積極效果。

    深交所強化對概念股及退市股票交易監管。深交所重點(diǎn)監控涉嫌炒作的雄安新區、次新股、高送轉概念股交易情況，對存在異常交易行為的賬戶(hù)采取152次監管措施。數據顯示，2017年以來(lái)上市的次新股股價(jià)與2016年相比，平均最大漲幅從609%降至381%，平均連續漲停天數由14.31天減至10.40天。深交所還重點(diǎn)監控進(jìn)入退市整理期的“欣泰退”、“新都退”等股票交易情況，嚴防退市交易風(fēng)險，確保退市股票交易平穩有序。

    深交所還加強并完善異動(dòng)線(xiàn)索上報與協(xié)查工作。2017年，深交所不斷優(yōu)化異動(dòng)線(xiàn)索發(fā)現、上報、協(xié)查機制，累計向證監會(huì )上報異動(dòng)線(xiàn)索210余起，創(chuàng )近幾年來(lái)新高；累計完成對外數據協(xié)查498次，積極配合司法機關(guān)和稽查部門(mén)辦案，助力打擊證券市場(chǎng)違法違規行為。

    誰(shuí)的客戶(hù)誰(shuí)負責——建立“以監管會(huì )員為中心”的交易行為監管模式

    建立“以監管會(huì )員為中心”的交易行為監管模式是新形勢下交易監管的一項重大創(chuàng )新，其核心是督促會(huì )員履行客戶(hù)交易行為管理職責，形成“交易所管會(huì )員，會(huì )員管客戶(hù)”的分層分級交易監管模式。2017年，深交所認真落實(shí)證監會(huì )有關(guān)監管要求，制定配套方案，全力推進(jìn)相關(guān)工作落地，取得積極進(jìn)展。

    首先，充分發(fā)揮理事會(huì )專(zhuān)門(mén)委員會(huì )作用。深交所理事會(huì )先后召開(kāi)會(huì )員自律管理、風(fēng)險管理委員會(huì )專(zhuān)門(mén)會(huì )議，將建立“以監管會(huì )員為中心”的交易行為監管模式相關(guān)工作安排、規則制度建設等作為重要議題，凝聚會(huì )員共識，強化會(huì )員主體責任意識。

    其次，制定會(huì )員客戶(hù)交易行為管理相關(guān)規則。深交所啟動(dòng)《會(huì )員管理辦法》修訂，制定會(huì )員客戶(hù)交易行為管理細則，強化會(huì )員客戶(hù)管理職責，豐富監管措施和手段；完善重點(diǎn)監控賬戶(hù)管理制度，要求會(huì )員加大重點(diǎn)監控投資者管理力度。

    同時(shí)，強化對會(huì )員的履職評價(jià)和監督檢查。上半年，深交所對102家具有經(jīng)紀業(yè)務(wù)的會(huì )員進(jìn)行客戶(hù)管理效果綜合評價(jià)，聯(lián)合上交所、當地證監局對9家會(huì )員開(kāi)展現場(chǎng)檢查；11月，組織開(kāi)展覆蓋所有經(jīng)紀業(yè)務(wù)會(huì )員的客戶(hù)交易行為管理非現場(chǎng)檢查。深交所全年對13家會(huì )員采取警示、約見(jiàn)談話(huà)等監管措施14次。

    此外，加強針對會(huì )員的合規培訓。深交所聯(lián)合上交所開(kāi)展4期會(huì )員客戶(hù)交易合規管理培訓。9月底，深交所針對廣深地區經(jīng)紀業(yè)務(wù)規模較大或客戶(hù)交易行為管理評價(jià)較低的11家會(huì )員，召開(kāi)兩場(chǎng)專(zhuān)題座談會(huì )，傳達監管要求，表明監管態(tài)度。

    打破沙鍋問(wèn)到底——全面強化上市公司監管

    2017年，深交所以信息披露為中心，持續深化“刨根問(wèn)底”式全面監管理念，以“打破沙鍋問(wèn)到底”的精神，對上市公司敏感風(fēng)險事件及時(shí)反應、主動(dòng)出擊，緊盯嚴管市場(chǎng)熱點(diǎn)，嚴防嚴控嚴懲市場(chǎng)亂象，著(zhù)力凈化市場(chǎng)環(huán)境。

    統計數據顯示，深交所全年共向上市公司及其相關(guān)方發(fā)出監管問(wèn)詢(xún)函件3618份，內容涉及上市公司信息披露、并購重組、對外投資、規范運作等方面，發(fā)函數量較去年大幅增加。

    制度體制上，深交所持續完善“以投資者需求為導向”的上市公司信息披露監管體系。深交所持續推進(jìn)差異化監管，逐步建立適應不同板塊層次特點(diǎn)的上市公司信息披露規則，完善行業(yè)監管要求，新制定LED、醫療器械、土木工程建筑、快遞、零售等5個(gè)行業(yè)信息披露指引；優(yōu)化分類(lèi)監管，從年報交叉雙重審核、承諾事項履行等維度構建高風(fēng)險公司立體化監管體系。

    監管實(shí)踐中，深交所強化對高風(fēng)險公司及突出問(wèn)題的監管。深交所密切關(guān)注重點(diǎn)風(fēng)險公司，取消部分公司信息披露直通權限，制定專(zhuān)門(mén)風(fēng)險應急預案；穩妥做好新都酒店、欣泰電氣退市相關(guān)工作，順利實(shí)施欣泰電氣先行賠付工作；繼續加強并購重組監管，強化高送轉與業(yè)績(jì)匹配性、股東減持計劃及二級市場(chǎng)減持的聯(lián)動(dòng)核查，多措并舉引導上市公司增強現金分紅意識，深入研究高比例質(zhì)押、控制權爭奪等市場(chǎng)新情況，依法主動(dòng)行使一線(xiàn)監管職能。

    事后違法違規處罰上，深交所加大上市公司違法違規行為打擊力度。2017年，深交所持續強化對違法違規公司及相關(guān)主體的處理，堅持依法全面從嚴監管，提升上市公司質(zhì)量，夯實(shí)市場(chǎng)平穩運行的微觀(guān)基礎。深交所全年累計發(fā)出關(guān)注函400份，監管函398份，對上市公司及相關(guān)責任人給予公開(kāi)譴責143次、通報批評343次。

    耳聽(tīng)為虛眼見(jiàn)為實(shí)——探索開(kāi)展現場(chǎng)檢查工作

    長(cháng)期以來(lái)，交易所一線(xiàn)監管手段較為單一，針對監管對象等市場(chǎng)參與主體開(kāi)展面對面的現場(chǎng)檢查實(shí)踐不多。為貫徹落實(shí)證監會(huì )黨委關(guān)于進(jìn)一步發(fā)揮證券交易所一線(xiàn)監管功能的要求，提升對上市公司等相關(guān)市場(chǎng)參與主體的監管效能，增強一線(xiàn)監管的針對性、有效性和威懾力，深交所2017年成立合規檢查部，探索開(kāi)展形式多樣的現場(chǎng)檢查工作，不斷完善標準和流程，切實(shí)履行監管職責。

    深交所穩步開(kāi)展上市公司聯(lián)合現場(chǎng)檢查，積極落實(shí)與各地證監局簽署的《監管協(xié)作備忘錄》，先后派出50余人次參與四川、深圳、寧夏等地證監局的29個(gè)上市公司聯(lián)合現場(chǎng)檢查項目，檢查內容涉及恢復上市、關(guān)聯(lián)交易、信息披露、并購重組等。通過(guò)聯(lián)合檢查，深交所與證監會(huì )派出機構逐步探索建立了高效、順暢的合作監管機制，有效形成系統內監管合力。

    深交所探索建立了健全常態(tài)化現場(chǎng)檢查機制。針對日常監管中出現的突發(fā)、重大、惡性風(fēng)險事件，深交所以問(wèn)題和風(fēng)險為導向，探索建立健全由交易所組織實(shí)施、證監局配合的常態(tài)化現場(chǎng)檢查機制。2017年12月以來(lái)，深交所主動(dòng)組織實(shí)施了兩個(gè)現場(chǎng)檢查項目，通過(guò)現場(chǎng)檢查，進(jìn)一步提升交易所一線(xiàn)監管的權威性和威懾力，切實(shí)起到了防范和化解風(fēng)險的效果。

    深交所認真組織開(kāi)展IPO企業(yè)現場(chǎng)檢查。2017年10月，根據證監會(huì )統一部署，啟動(dòng)了對部分擬IPO企業(yè)的現場(chǎng)檢查工作，嚴把擬上市公司質(zhì)量關(guān)。

    大數據系統24小時(shí)不停歇——大力推進(jìn)科技監管

    用好大數據、人工智能等新技術(shù)，不斷提高科技監管能力，是交易所一線(xiàn)監管面臨的重要課題，也是新形勢下做好一線(xiàn)監管工作的必然選擇。2017年，深交所全方位提升科技監管、智能監管水平。

    交易監管方面，深交所在自主研發(fā)的大數據監察系統基礎上，穩步推進(jìn)新一代監察系統建設工作。深交所采用開(kāi)放式、大規模、可擴展的分布式架構，進(jìn)一步優(yōu)化系統性能，豐富監管數據資源，利用流計算、數據挖掘、可視化等大數據技術(shù)，探索關(guān)聯(lián)賬戶(hù)合并預警、投資者畫(huà)像、證券畫(huà)像等智能化應用，不斷提高市場(chǎng)監控和違法違規線(xiàn)索發(fā)現效率。

    公司監管方面，深交所持續優(yōu)化上市公司監管系統。深交所運用文本挖掘、云計算等信息技術(shù)，探索構建上市公司畫(huà)像圖譜、公司與股東行為特征分析體系，逐步實(shí)現信息披露、輿情信息、舉報信息的交叉可比性分析，提升發(fā)現線(xiàn)索的能力。

    風(fēng)險監測預警方面，深交所積極利用數據挖掘、人工智能等大數據技術(shù)，不斷提升對股市債市、股票質(zhì)押、融資融券、分級基金等重點(diǎn)業(yè)務(wù)和領(lǐng)域的風(fēng)險監測能力，積極推進(jìn)風(fēng)險監測監控平臺搭建工作。深交所自主研發(fā)的債券風(fēng)險監測系統是證券監管系統內首個(gè)集合交易數據、評級數據、財務(wù)信息建立的債券風(fēng)險監測系統。

    2018年，深交所一線(xiàn)監管工作將繼續深入貫徹落實(shí)黨的十九大、中央經(jīng)濟工作會(huì )議和全國金融工作會(huì )議精神，按照證監會(huì )黨委統一部署，全面加強黨的領(lǐng)導和黨的建設，持續深化依法全面從嚴監管，抓重點(diǎn)、補短板、強弱項，進(jìn)一步強化監管能力建設，扎實(shí)做好風(fēng)險防控工作，把防范化解重大風(fēng)險作為首要核心任務(wù)，牢牢守住不發(fā)生系統性金融風(fēng)險底線(xiàn)，確保資本市場(chǎng)持續穩定健康發(fā)展。