大勢猜想：市場(chǎng)新的反彈即將開(kāi)啟
9月4日，周二兩市盤(pán)初小幅拉升后便發(fā)生回落，展開(kāi)窄幅震蕩整理，午后，金融股、軟件股崛起，帶動(dòng)三大股指先后翻紅，盤(pán)中均大漲超1%，上證50漲幅逾1%。從盤(pán)面來(lái)看，各大板塊午后悉數飄紅，軍工股表現活躍，國產(chǎn)軟件、農業(yè)、銀行、券商、環(huán)保、鋼鐵等板塊領(lǐng)漲。
截止收盤(pán)，滬指報2750.58點(diǎn)，漲幅1.10%，深成指報8554.44點(diǎn)，漲幅1.17%；創(chuàng )業(yè)板指報1455.50點(diǎn)，漲幅0.82%。
個(gè)股方面，深陷債務(wù)、退市危機的樂(lè )視網(wǎng)最近在二級市場(chǎng)卻大受追捧，樂(lè )視網(wǎng)早盤(pán)再封板，自8月21日以來(lái)，累計漲幅超80%。“仙股”中弘股份末日狂歡，再收漲停板，該股已連續15日股價(jià)低于1元，按照規定，如連續20日低于1元，則將被退市。
廣州萬(wàn)隆表示，如果短線(xiàn)抄底介入的不是樂(lè )視這類(lèi)超跌垃圾股，那估計都很難賺到錢(qián)，但也沒(méi)有必要就此頻繁調倉。因為市場(chǎng)“炒差”的風(fēng)氣不會(huì )一直延續，這和監管初衷背道而馳。超跌股集體狂歡已預示這波行情接近后半場(chǎng)，接下來(lái)市場(chǎng)重心可能還會(huì )切換到科技或白馬股上。
對于后市走向，湘財證券指出，大盤(pán)探底回升后的中陽(yáng)，給了很多人頭肩底的信心，但這樣的陽(yáng)線(xiàn)還不足以改變市場(chǎng)的下降趨勢，投資者仍需多一點(diǎn)耐心，心可以動(dòng)但行動(dòng)需要理性。
巨豐投顧則認為，市場(chǎng)活躍性已經(jīng)開(kāi)始逐步增強，尤其是今日軍工板塊一度活躍，更是看到市場(chǎng)熱情重啟的跡象。短期，在板塊全部拉升帶動(dòng)下的普漲格局呈現下，市場(chǎng)新的反彈已經(jīng)開(kāi)啟，但是成交量仍是制約市場(chǎng)反彈空間的主要力量，在未能有效釋放下，預計仍有反復。因此，中線(xiàn)角度繼續做好市場(chǎng)的戰略配置，而短期可適當加倉進(jìn)行個(gè)股博弈。
操作策略上，巨景投顧表示，目前仍要“控制倉位，做好搭配”，選擇一些超跌低價(jià)優(yōu)質(zhì)個(gè)股進(jìn)行布局，留意科技、酒店旅游、基建等板塊。
資金猜想：萬(wàn)億元增量資金有望入市
據證券日報報道，根據MSCI公司此前的安排，9月3日起，A股納入MSCI指數的比例將從2.5%上調至5%。調整后，有10只A股將以5%的納入因子新加入，使得納入MSCI的A股增加至236只，合計占MSCI新興市場(chǎng)指數權重的0.75%。
作為另一大指數公司富時(shí)羅素，是否會(huì )在9月份的評估會(huì )議上決定將中國A股納入其編纂的核心指數中引發(fā)市場(chǎng)各方關(guān)注。
中國宏觀(guān)經(jīng)濟研究院研究員劉翔峰表示，A股正式“入摩”標志著(zhù)中國資本市場(chǎng)對外開(kāi)放邁上新臺階，對于中國金融市場(chǎng)制度化、規范化、國際化發(fā)展具有十分重要的意義及深遠影響，無(wú)疑會(huì )加速富時(shí)羅素更快地吸納A股。由于MSCI在全球的標桿效應，其納入A股有望引導更多國際性指數跟進(jìn)。A股國際化程度以及與全球市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性也會(huì )相應增加。
劉翔峰表示，如A股“入富”成功，A股國際化又進(jìn)了一大步，與國際市場(chǎng)融合程度迅速提高，有望為股市增添新動(dòng)力。外資持股比例明顯上升，外資進(jìn)入能提振市場(chǎng)人氣；外資注重價(jià)值投資的投資偏好也會(huì )慢慢改變A股生態(tài)，比如停復牌制度、退市制度等的完善，A股投資風(fēng)格也日趨國際化，長(cháng)期投資，價(jià)值選股日益深入人心，短線(xiàn)投資、追漲殺跌等將逐漸被市場(chǎng)拋棄，A股整體波動(dòng)率和換手率會(huì )持續下降。
頂點(diǎn)財經(jīng)首席宏觀(guān)分析師徐陽(yáng)表示，A股通過(guò)季度指數審評，更多個(gè)股加入MSCI指數，意味著(zhù)A股的國際化程度不斷提高，運行規則不斷完善，這為富時(shí)羅素指數做出了良好的表率，能夠刺激富時(shí)羅素更快地吸納A股。富時(shí)羅素國際指數是英國富時(shí)指數公司旗下專(zhuān)門(mén)跟蹤全球新興市場(chǎng)指標的指數，其產(chǎn)品目前已經(jīng)吸引了全球超1.5萬(wàn)億美元的資金。MSCI指數是全球投資組合經(jīng)理最多采用的基準指數。相關(guān)信息表明，富時(shí)羅素給予中國股市的權重可能超過(guò)競爭對手MSCI明晟，這對于提高A股增量資金，有著(zhù)巨大的幫助。
徐陽(yáng)表示，根據目前富時(shí)羅素國際指數約1.5萬(wàn)億美元的規模，理論上有望給A股帶來(lái)5000億美元，即超過(guò)3萬(wàn)億元人民幣增量資金。
熱點(diǎn)猜想：軍工板塊或值得逢低配置
9月4日，軍工板塊全天表現活躍，國防軍工、國產(chǎn)航母、大飛機、海工裝備、軍民融合、衛星導航等產(chǎn)業(yè)鏈板塊持續走強，截止收盤(pán)，精準股份、金盾股份、全信股份、北方導航、中孚信息、奧普光電、中國應急、大立科技、天奧電子、新興裝備、康達新材、通光線(xiàn)纜等多只個(gè)漲停，衛士通、海格通信、東華軟件、四創(chuàng )電子、長(cháng)城軍工、中航飛機、中航機電等表現出色。
消息面上，據證券時(shí)報網(wǎng)消息，日前，深交所與中國電科簽署戰略合作協(xié)議。根據協(xié)議，深交所將在現有合作基礎上，充分發(fā)揮多層次資本市場(chǎng)平臺優(yōu)勢，綜合運用多種直接融資工具，量身定制資本市場(chǎng)專(zhuān)項服務(wù)方案，通過(guò)投融對接、擬上市培育、并購重組與再融資、債券和資產(chǎn)證券化融資、基金產(chǎn)品對接等方式，服務(wù)中國電科改革創(chuàng )新、提質(zhì)增效、做大做強，助力中國電科開(kāi)創(chuàng )軍民融合深度發(fā)展新局面。
另外，據新華社報道，國家知識產(chǎn)權局和軍委裝備發(fā)展部日前共同確定首批知識產(chǎn)權軍民融合試點(diǎn)地方，江蘇省、福建省、山東省、湖南省、廣東省、重慶市、四川省、陜西省、甘肅省、上海市閔行區、山東省煙臺市、湖南省長(cháng)沙市、四川省成都市等13個(gè)省市入選，試點(diǎn)期限為期3年。
除此之外，機構認為，今年或為軍品訂單大年。從國防預算方面，預計今年國防預算增速將迎拐點(diǎn)；從軍隊體制改革方面，2018年軍改影響逐步減弱，或將迎來(lái)的訂單補償性增長(cháng)；從軍品交付5年周期規律方面，2018-2020年進(jìn)入補償期。
分析認為，軍工板塊仍處于歷史估值及配置底部，隨著(zhù)利好因素的逐步兌現，行業(yè)人士建議投資者對軍工板塊進(jìn)行逢低配置。
廣發(fā)證券指出，軍工行業(yè)之中，具有較好基本面和行業(yè)空間的龍頭公司，以及具備估值優(yōu)勢的標的在目前市場(chǎng)環(huán)境下具備較好的投資價(jià)值。短期來(lái)看，若市場(chǎng)風(fēng)格變化帶來(lái)板塊反彈，龍頭公司具備較好彈性和流動(dòng)性；中期來(lái)看，年內第二輪下跌后具備估值優(yōu)勢成長(cháng)公司、船舶制造板塊具有中長(cháng)期配置價(jià)值。
天風(fēng)證券表示，軍工行業(yè)的景氣度已率先傳導至國有核心企業(yè)，其業(yè)績(jì)將伴隨各項未來(lái)指標在全年進(jìn)一步延續放量，民參軍企業(yè)將有望在隨后的景氣傳導中小幅滯后進(jìn)入業(yè)績(jì)上升軌道，下半年收入與歸母凈利潤等指標或有望出現比Q2更高的水平的增長(cháng)。
針對后市，中信證券亦指出，板塊內主要公司估值水平已至低位，繼續下行空間有限?？紤]到行業(yè)基本面持續改善、部分主要整機及零部件公司業(yè)績(jì)有望向好，建議調整中增配低估值子板塊龍頭。下半年包括科研院所改制在內的軍工各項改革有望取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，驅動(dòng)板塊迎來(lái)超額收益投資機會(huì )。
申萬(wàn)宏源證券分析師韓強指出，軍工行業(yè)有三大利好因素有待釋放。第一，軍隊編制重新調整，帶動(dòng)軍工行業(yè)的需求天花板不斷上升，預計形成巨大的剪刀差，且隨著(zhù)強軍目標的加速兌現，會(huì )倒逼軍工企業(yè)產(chǎn)能不斷擴大、利潤不斷釋放。同時(shí)，軍工產(chǎn)品周期完美匹配，軍工企業(yè)訂單確定且持續；第二，軍民融合包括院所改制、混改及資產(chǎn)證券化等，軍工改革重點(diǎn)領(lǐng)域獲得實(shí)質(zhì)突破，可以提高軍工風(fēng)險偏好，穩定軍工行業(yè)的估值中樞；第三是熱點(diǎn)事件不斷催化。軍工長(cháng)期基本面改善趨勢并未改變，堅定看好中長(cháng)期配置行情。
（文章內容僅供參考，對于文章中所提及的股票，不構成投資建議，投資者據此操作，風(fēng)險自擔
