大勢猜想：A股將繼續維持震蕩格局
9月5日，周三兩市小幅低開(kāi)，滬指隨后展開(kāi)低位震蕩，午后，白酒、銀行等權重股加速下跌，滬指受其拖累，跌幅逐漸擴大，深成指和創(chuàng )業(yè)板指緊跟滬指走勢，跌幅均逾1%。從盤(pán)面來(lái)看，缺乏可持續性熱點(diǎn)，半導體、高送轉、造紙、鋼鐵、銀行、水泥等板塊跌幅居前。
個(gè)股方面，兩市超8成個(gè)股下跌，樂(lè )視網(wǎng)再封漲停板，走出五天四板的強勢行情，自8月20日底部反彈以來(lái)，股價(jià)已翻倍；而此前頻頻進(jìn)行風(fēng)險提示的個(gè)股中弘股份漲停，股價(jià)今日觸及1元關(guān)口，此前已連續15低于1元/股，按規若股價(jià)連續20日低于1元將被退市。
截止收盤(pán)，滬指報2704.34點(diǎn)，跌幅1.68%，深成指報8402.51點(diǎn)，跌幅1.78%；創(chuàng )指報1430.24點(diǎn)，跌幅1.74%。
巨豐投顧表示，技術(shù)上看，指數縮量回調，MACD指標向好，但大盤(pán)重心開(kāi)始下移，短期仍有反復。預計趨勢還將延續，短期保持謹慎中做好盤(pán)中再次低吸準備。
湘財證券認為，周二指數陽(yáng)線(xiàn)被吞沒(méi)，說(shuō)明市場(chǎng)依然沒(méi)有改變下降趨勢，冬天里的太陽(yáng)只是短暫的，改變不了冬天的本質(zhì)；后期市場(chǎng)將延續震蕩盤(pán)跌的態(tài)勢不改變，操作方面當然是繼續觀(guān)望。
源達投顧表示，近期A(yíng)股處于震蕩筑底階段，后市行情仍不明朗，但市場(chǎng)下行空間已經(jīng)非常有限。建議此時(shí)積極布局科技板塊及大消費板塊，科技板塊個(gè)股成長(cháng)屬性最強，大消費板塊低估藍籌為數眾多，可重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jì)穩健向好，超跌反彈動(dòng)能較大的低位個(gè)股，回避高位風(fēng)險個(gè)股。
廣州萬(wàn)隆指出，外資等長(cháng)線(xiàn)資金正在徐徐進(jìn)場(chǎng)布局，行情短期雖然會(huì )偏離方向，但最終還是會(huì )回歸主賽道。至于操作上，指數震蕩反復，短線(xiàn)確實(shí)難以踏準節奏。除了超跌股價(jià)格投機以外，其他熱點(diǎn)幾乎沒(méi)有明顯的賺錢(qián)機會(huì )。這時(shí)候需要注意兩點(diǎn)：一、控制短線(xiàn)交易頻率，做多錯多不如干脆觀(guān)望；二、把目光放長(cháng)遠，盡可能忽視短線(xiàn)的波動(dòng)。
從9月份的A股投資趨勢來(lái)看，安信證券表示，在未來(lái)的1-2個(gè)月邊際會(huì )發(fā)一些積極變化，是產(chǎn)生一波反彈行情的時(shí)間窗口。市場(chǎng)的核心驅動(dòng)來(lái)源于流動(dòng)性和風(fēng)險偏好?？傮w而言，市場(chǎng)將展開(kāi)反彈，反彈的幅度會(huì )與穩金融、減稅降費、改革開(kāi)放的力度及預期相關(guān)，反彈會(huì )呈現整體性修復，但傾向看得更長(cháng)遠，更關(guān)注符合國家戰略導向和產(chǎn)業(yè)升級方向的新經(jīng)濟（新科技、新消費、新服務(wù)），具體包括5G、醫藥、云計算、航空裝備、半導體、新能源汽車(chē)等。
操作策略上，金百臨投資分析師秦洪表示，除了需要關(guān)注以金融股為代表的業(yè)績(jì)穩定的價(jià)值型品種，也需要將精力放到業(yè)績(jì)超預期的成長(cháng)股，包括體外診斷領(lǐng)域的龍頭品種，也包括創(chuàng )新藥服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)品種。另外，物聯(lián)網(wǎng)、5G等產(chǎn)業(yè)趨勢相對確定且2018年半年報已經(jīng)顯示業(yè)績(jì)回升趨勢有望加速的品種，也值得關(guān)注。
資金猜想：多路資金有望馳援A股
8月31日，證監會(huì )就滬倫通存托憑證業(yè)務(wù)監管規則公開(kāi)征求意見(jiàn)；9月3日起，A股納入MSCI指數的比例從2.5%上調至5%；A股國際化進(jìn)程不斷推進(jìn)，也逐漸被國際指數公司所接納。富時(shí)羅素本月將召開(kāi)評估會(huì )議，A股會(huì )否成功“入富”引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。
中國宏觀(guān)經(jīng)濟研究院研究員劉翔峰指出，A股正式“入摩”標志著(zhù)中國資本市場(chǎng)對外開(kāi)放邁上新臺階，對于中國金融市場(chǎng)制度化、規范化、國際化發(fā)展具有十分重要的意義及深遠影響，無(wú)疑會(huì )加速富時(shí)羅素更快地吸納A股。由于MSCI在全球的標桿效應，其納入A股有望引導更多國際性指數跟進(jìn)。A股國際化程度以及與全球市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性也會(huì )相應增加。相關(guān)信息表明，富時(shí)羅素給予中國股市的權重可能超過(guò)競爭對手MSCI明晟，這對于提高A股增量資金，有著(zhù)巨大的幫助。根據目前富時(shí)羅素國際指數約1.5萬(wàn)億美元的規模，理論上有望給A股帶來(lái)5000億美元，即超過(guò)3萬(wàn)億元人民幣增量資金。
上海雷根投資李金龍告訴記者，從滬深港通、A股入摩、允許境外自然人投資A股，到現在的一天獲批三家海外投資基金，以及未來(lái)可能的滬倫通都體現了監管層希望A股二級市場(chǎng)與海外接軌，同時(shí)有望吸引更多的海外資金投資A股。短期來(lái)看，新引入的海外資金有限，但在未來(lái)會(huì )有量變到質(zhì)變的過(guò)程。當不同渠道的海外資金在A(yíng)股交易中占比提升后，可能會(huì )影響A股的行情結構，逐步與海外市場(chǎng)行情結構相似。另外，這些資金看重的是長(cháng)期保值與增值，這個(gè)時(shí)點(diǎn)進(jìn)入境內市場(chǎng)對他們來(lái)說(shuō)非常有吸引力。雖然今年A股市場(chǎng)表現偏弱，但是境外資金卻在逆勢流入，就說(shuō)明了這個(gè)問(wèn)題。
熱點(diǎn)猜想：醫藥行業(yè)白馬或值得關(guān)注
近日，多家機構發(fā)布生物醫藥行業(yè)研報。分析認為，近年行業(yè)負面政策影響已經(jīng)見(jiàn)底，而鼓勵創(chuàng )新藥械、醫藥分家、醫保談判等政策推進(jìn)疊加醫藥行業(yè)內在需求增長(cháng)，使行業(yè)回歸良性增長(cháng)軌道。有機構建議下半年關(guān)注現金流改善、有反轉趨勢板塊（醫藥商業(yè)）和低估值，有海外并購預期的二線(xiàn)白馬。
招商證券詳細回顧了醫藥生物行業(yè)各子行業(yè)及重點(diǎn)個(gè)股2018年中報的業(yè)績(jì)情況。上半年醫藥板塊收入和扣非凈利增速均有所提速。其中優(yōu)秀白馬、品牌OTC、生物制品中疫苗板塊、原料藥、醫療服務(wù)及CRO等細分板塊表現尤為突出。研報判斷近年行業(yè)負面政策影響已經(jīng)見(jiàn)底，而鼓勵創(chuàng )新藥械、醫藥分家、醫保談判等政策推進(jìn)疊加醫藥行業(yè)內在需求增長(cháng)，使行業(yè)回歸良性增長(cháng)軌道。
光大證券認為，未來(lái)系列醫保新政下，處方藥業(yè)績(jì)不確定性較大，且由于基數效應，18Q4和19Q1工業(yè)端增速可能面臨較大壓力。建議重點(diǎn)布局明后年業(yè)績(jì)確定性較高的非藥或消費屬性公司。
財通證券表示，后市仍舊看好三方面企業(yè)，1、全國藥品集采政策有望本月推出，部分品種特色原料藥有望加速進(jìn)口替代，高壁壘特色原料藥企業(yè)將優(yōu)先受益；2、未來(lái)公立醫院盈利能力及醫生待遇或出現下降，利好醫療服務(wù)領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)公司人員引進(jìn)和技術(shù)迭代；3、醫藥分銷(xiāo)中部分增速較快、經(jīng)營(yíng)性現金流出現明顯改善，估值合理的細分龍頭企業(yè)。
華泰證券表示，1H18醫藥行業(yè)增長(cháng)穩健，經(jīng)營(yíng)性現金流改善明顯，其中2Q收入及利潤增速略微回落。子板塊利潤增速原料藥>生物制品>醫療器械>化學(xué)制劑>醫藥商業(yè)>中藥，公司整體呈現分化態(tài)勢（利潤增速：龍頭公司>上市公司>非上市公司）。下半年建議關(guān)注現金流改善、有反轉趨勢板塊（醫藥商業(yè)）和低估值，有海外并購預期的二線(xiàn)白馬。
（文章內容僅供參考，對于文章中所提及的股票，不構成投資建議，投資者據此操作，風(fēng)險自擔）
