全面注冊制開(kāi)啟資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展新征程

    安寧

    全面注冊制按下“啟動(dòng)鍵”。2月17日，中國證監會(huì )發(fā)布實(shí)施全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制相關(guān)制度規則，證券交易所、全國股轉公司、中國結算、中證金融、證券業(yè)協(xié)會(huì )配套制度規則同步發(fā)布實(shí)施，標志著(zhù)一條具有中國特色的注冊制改革之路全面鋪開(kāi)，也成為中國資本市場(chǎng)改革發(fā)展過(guò)程中濃墨重彩的一筆。

    從2019年科創(chuàng )板注冊制試點(diǎn)正式落地，到2020年8月份創(chuàng )業(yè)板試點(diǎn)注冊制，實(shí)施“存量+增量”改革，到2021年11月份北交所開(kāi)市并實(shí)行注冊制，再到2023年2月份全面注冊制啟動(dòng)，僅僅4年的時(shí)間，注冊制從“試驗田”走向“全市場(chǎng)”，實(shí)現了關(guān)鍵一躍，資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展新征程得以開(kāi)啟。

    毫無(wú)疑問(wèn)，全面注冊制將進(jìn)一步增強資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟能力。通過(guò)注冊制改革，多層次資本市場(chǎng)的板塊架構更加清晰，特色更加鮮明，包容性也更強：主板主要服務(wù)于成熟期大型企業(yè)，科創(chuàng )板突出“硬科技”特色，創(chuàng )業(yè)板主要服務(wù)于成長(cháng)型創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)企業(yè)，北交所與全國股轉系統共同打造服務(wù)創(chuàng )新型中小企業(yè)主陣地。市場(chǎng)的板塊定位更加清晰，基本覆蓋不同行業(yè)、不同類(lèi)型、不同成長(cháng)階段的企業(yè)，有效滿(mǎn)足實(shí)體經(jīng)濟融資需求，持續提升資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的能力。

    同時(shí)，全面注冊制將進(jìn)一步提升資本市場(chǎng)對科技創(chuàng )新企業(yè)的服務(wù)能力。從試點(diǎn)注冊制的實(shí)踐來(lái)看，多元包容的上市條件契合了科技創(chuàng )新企業(yè)的特點(diǎn)和融資需求，一批處于“卡脖子”技術(shù)攻關(guān)領(lǐng)域的“硬科技”企業(yè)以及成長(cháng)型創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)企業(yè)陸續登陸科創(chuàng )板和創(chuàng )業(yè)板，上市公司群體的科技含量明顯提升。眾所周知，此次全面注冊制改革中，借鑒以往的經(jīng)驗，以更加市場(chǎng)化便利化為導向，各市場(chǎng)板塊設置了多元包容的上市條件，進(jìn)一步暢通科技和資本之間的高水平循環(huán)，加大了資本市場(chǎng)對科技創(chuàng )新企業(yè)的支持力度。

    第三，全面注冊制也將進(jìn)一步提升資本市場(chǎng)的吸引力和國際影響力，優(yōu)化市場(chǎng)生態(tài)。以注冊制改革為主線(xiàn)，一系列創(chuàng )新改革措施和制度型開(kāi)放的舉措陸續出臺，推動(dòng)資本市場(chǎng)發(fā)生深刻的結構性變化。上市公司結構、投資者結構、估值體系發(fā)生積極變化，科技類(lèi)公司占比、專(zhuān)業(yè)機構交易占比明顯上升。市場(chǎng)的優(yōu)勝劣汰機制更加完善，吸引長(cháng)線(xiàn)資金能力與日俱增。不斷優(yōu)化的市場(chǎng)生態(tài)也進(jìn)一步提升資本市場(chǎng)的吸引力和國際影響力。

    征程萬(wàn)里風(fēng)正勁，重任千鈞再奮進(jìn)。以全面注冊制的實(shí)施為新起點(diǎn)，中國資本市場(chǎng)無(wú)疑將走向更加市場(chǎng)化、法治化、國際化的發(fā)展新道路，并續寫(xiě)出高質(zhì)量發(fā)展的新篇章。