中國投資者“人在家中坐、全球可配置”

    閻岳

    “雙向開(kāi)放”一詞，近年來(lái)頻繁出現在頂層設計方案中。今年全國兩會(huì )，它也是熱詞之一。黨的二十大要求，“穩步擴大規則、規制、管理、標準等制度型開(kāi)放”。在金融領(lǐng)域落實(shí)這一要求，就是深化與境外市場(chǎng)互聯(lián)互通。

    國內投資者對金融業(yè)雙向開(kāi)放印象最深的步驟就是引入QFII機制，在之后相當長(cháng)的時(shí)間里，它們幾乎是價(jià)值投資的代名詞。之后是QDII制度出臺，兩者共同構成最初的雙向開(kāi)放格局。及至與境外市場(chǎng)互聯(lián)互通取得重大進(jìn)展，資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放進(jìn)入新階段。

    QDII出海，久久為功。通過(guò)QDII配置海外資本市場(chǎng)產(chǎn)品是與境外市場(chǎng)互聯(lián)互通的重要成果之一。2007年6月份，中國證監會(huì )頒布《合格境內機構投資者境外證券投資管理試行辦法》及配套規則，正式開(kāi)展證券經(jīng)營(yíng)機構的合格境內機構投資者（簡(jiǎn)稱(chēng)QDII）業(yè)務(wù)試點(diǎn)。尤其是近10年以來(lái)，QDII在拓寬居民投資渠道、培養證券經(jīng)營(yíng)機構的國際化投資管理能力等方面發(fā)揮了積極作用。這是“深化與境外市場(chǎng)互聯(lián)互通”取得的成果之一。

    來(lái)自中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )的數據顯示，截至2022年四季度末，QDII基金共有222只，3711.76億份，凈值3267.81億元人民幣。這組數據較去年三季度末有不同程度提升，其中QDII基金增加6只，份額增加362.8億份，凈值增加544.65億元人民幣，增幅超過(guò)20%。

    對于QDII的后續發(fā)展，監管層的態(tài)度很明確，就是要繼續推動(dòng)擴大額度，拓寬公募基金海外市場(chǎng)投資渠道。

    雙向開(kāi)放，“通”聯(lián)世界。今年3月3日，滬深交易所發(fā)布滬深港通業(yè)務(wù)實(shí)施辦法，并將于13日正式實(shí)施。根據實(shí)施辦法，此次修訂進(jìn)一步增強滬深股通股票選取標準的包容性，將更多上市公司股票納入滬深股通標的，實(shí)現更高水平對外開(kāi)放。

    這是互聯(lián)互通機制的升級版?；ヂ?lián)互通機制肇始于2014年4月10日獲批的滬港通試點(diǎn)，在取得成功經(jīng)驗之后，深港通、滬倫通、債券通以及南向通接連落地，滬倫通擴容至中歐通，內地與香港ETF互聯(lián)互通，中日、中韓ETF互通，粵港澳大灣區跨境理財通落地。內地資本（金融）市場(chǎng)“通”聯(lián)世界的格局已經(jīng)初步形成。這是“深化與境外市場(chǎng)互聯(lián)互通”取得的另一大成果。

    同時(shí)，國內券商在海外布局也是融入國際市場(chǎng)的重要措施。中國證券業(yè)協(xié)會(huì )數據顯示，目前已有34家證券公司獲準在境外設立子公司，10家證券公司取得跨境業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格。截至2022年年末，證券公司跨境資本業(yè)務(wù)規模超7000億元。

    全國政協(xié)委員、中國社科院世界經(jīng)濟與政治研究所所長(cháng)張宇燕表示，“中國經(jīng)濟企穩回升，對于提振世界經(jīng)濟有重大意義。中國將繼續成為世界經(jīng)濟的主要穩定器和動(dòng)力源。”這是國內投資者敢于實(shí)現資產(chǎn)全球配置的底氣。

    草木蔓發(fā)，春山可望。展望未來(lái)，中國特色現代資本市場(chǎng)的建設，離不開(kāi)境內外投資者的參與。在資本市場(chǎng)高水平雙向開(kāi)放的道路上，外資“引進(jìn)來(lái)”已經(jīng)成為一種自覺(jué)，內資“走出去”則需要更多的引導，讓我們以夢(mèng)為馬，共同推動(dòng)中國投資者全球配置。