凱雪冷鏈上市折戟的警示

    擇遠

    北交所出現了首家通過(guò)注冊，卻因注冊批復有效期到期失效，最終上市折戟的公司。

    3月20日晚間，凱雪冷鏈發(fā)布公告稱(chēng)，鑒于公司本次北交所上市取得的注冊批復有效期于當日屆滿(mǎn)，公司內部控制存在缺陷涉及的規范整改工作尚在執行，同時(shí)公司保薦機構華金證券被暫停保薦資格，暫未恢復，目前不具備啟動(dòng)發(fā)行上市的客觀(guān)條件。

    同日，公司發(fā)布公告稱(chēng)，公司及相關(guān)責任主體收到河南證監局警示函、北京證券交易所自律監管措施。其違法違規事項類(lèi)別是公司治理和信息披露違規。

    從凱雪冷鏈完成注冊，卻在注冊批復有效期內未發(fā)行這件事上，筆者認為，至少有兩點(diǎn)值得思考，同時(shí)提醒其他公司、中介機構等不要讓類(lèi)似問(wèn)題出現。

    一是對公司而言，做好內控是應履行的最基本責任。從凱雪冷鏈的情況來(lái)看，公司在印章管理涉及的內控制度存在缺陷。根據公告，時(shí)任公司財務(wù)人員利用內控缺陷，使用公司公章與外部租賃公司簽署多份融資合同為第三方融資提供幫助。

    這違反了關(guān)于健全公司治理機制及內控的相關(guān)規定。事實(shí)上，不管是已經(jīng)上市的公司還是“在上市路上”的公司，都必須建立健全公司內控體系，重點(diǎn)提升重要領(lǐng)域的內部控制有效性，客觀(guān)評價(jià)公司內部控制有效性。

    怎么做？關(guān)鍵還是在于明晰“關(guān)鍵少數”的權責邊界。從公司角度看，必須嚴格執行各項規章制度，加強內控管理，規范決策程序，認真履行信息披露義務(wù)，促使公司規范運作。正所謂，與其冒著(zhù)巨大風(fēng)險為違規行為蓋上“遮羞布”，不如扎扎實(shí)實(shí)提升內控水平。

    二是對中介機構而言，要勤勉盡責，做好盡職調查，當好資本市場(chǎng)的“看門(mén)人”。在凱雪冷鏈這件事情上，作為公司的原主辦券商華金證券，顯然也有不可推脫的責任。

    彼時(shí)，華金證券被監管部門(mén)采取監管措施，是因為其在從事項目過(guò)程中，盡職調查不充分，對質(zhì)控、內核未予以充分關(guān)注，被責令整改，并要求在2022年11月25日至2023年2月24日期間，暫停保薦和公司債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)。此后，華金證券再次收到罰單，上海證監局對其采取了出具警示函措施的決定。這是由于華金證券整改情況后續尚需監管機構驗收，因此實(shí)際恢復資格時(shí)間存在不確定性，最終影響到相關(guān)業(yè)務(wù)的進(jìn)一步開(kāi)展。

    如今，中介機構的“看門(mén)人”職責更加突出。這就要求中介機構樹(shù)立正確的行為模式和價(jià)值取向，同時(shí)，對信息披露的真實(shí)、準確、完整要“核清楚”，審慎發(fā)表意見(jiàn)，承擔好把關(guān)責任。