A股總市值第一之爭的三點(diǎn)啟示

    閻岳

    4月17日，A股掀起總市值第一之爭。當日，中國移動(dòng)A股盤(pán)中漲超4%，總市值一度超越貴州茅臺登頂A股首位。截至收盤(pán)，中國移動(dòng)A股上漲4.59%至102.81元，貴州茅臺上漲2.31%至1753元，后者總市值仍排名A股第一。筆者認為，A股總市值第一之爭足夠吸睛，也足夠吸金，其背后反映的是哪個(gè)行業(yè)、哪類(lèi)公司在中國特色估值體系建設中的位置之爭。

    首先，在中國特色估值體系建設中，要體現“科技是第一生產(chǎn)力”。

    從行業(yè)、公司的角度來(lái)看，爭奪A股總市值第一的兩家上市公司都是行業(yè)內的領(lǐng)軍企業(yè)，一家是大消費領(lǐng)域的巨無(wú)霸，另一家則是中國通信科技的先鋒。對于消費和科技在國民經(jīng)濟中的作用，我國的整體規劃是，增強消費對經(jīng)濟發(fā)展的基礎性作用；必須堅持科技是第一生產(chǎn)力；加快實(shí)現高水平科技自立自強。由此可見(jiàn)，今后一段時(shí)期，在體現消費的基礎性作用的同時(shí)，科技強國戰略將在A(yíng)股市場(chǎng)上表現得更加充分。中國特色估值體系建設，需要消費和科技進(jìn)行支撐，而現在要做的就是重估科技股價(jià)值，而消費股也應該適時(shí)增強自身科技屬性。

    其次，在中國特色估值體系建設中，科技企業(yè)要發(fā)揮引領(lǐng)作用。

    截至昨日，今年以來(lái)中國移動(dòng)A股上漲51.93%。中國移動(dòng)股價(jià)的抬升并非偶然。去年11月份，證監會(huì )主席易會(huì )滿(mǎn)在金融街論壇上提出“要把握好不同類(lèi)型上市公司的估值邏輯，探索建立具有中國特色的估值體系，促進(jìn)市場(chǎng)資源配置功能更好發(fā)揮”，這個(gè)觀(guān)點(diǎn)獲得了市場(chǎng)各方高度認可。之后，相關(guān)上市公司就開(kāi)始輪番表現，其中表現亮眼的就是以中國移動(dòng)為首的三大電信運營(yíng)商。它們既有數字經(jīng)濟做支撐，又有中國特色估值體系建設烘托，受到市場(chǎng)追捧就成為一種必然。

    再次，在中國特色估值體系建設中，要強化“高水平科技自立自強”。

    據統計，目前A股市場(chǎng)上聚焦戰略性新興產(chǎn)業(yè)的上市公司家數占比接近五成，新一代信息技術(shù)、生物醫藥、新材料、集成電路、新能源等領(lǐng)域涌現出了一批行業(yè)龍頭，占據國內甚至國際領(lǐng)先地位。

    加快實(shí)現高水平科技自立自強，是時(shí)代賦予A股市場(chǎng)的歷史使命，也是中國特色估值體系的重要組成部分。2019年推動(dòng)設立科創(chuàng )板并試點(diǎn)注冊制，就是為了落實(shí)創(chuàng )新驅動(dòng)發(fā)展戰略，提高資本市場(chǎng)對關(guān)鍵核心技術(shù)創(chuàng )新能力的服務(wù)水平。為此，科創(chuàng )板在發(fā)行機制上實(shí)現了很多突破，體現了對科技創(chuàng )新企業(yè)的包容與呵護，成為“硬科技”企業(yè)的上市首選地。目前，科創(chuàng )板、創(chuàng )業(yè)板、北交所共同構成了我國科技成長(cháng)型企業(yè)在資本市場(chǎng)上的培養基地。到2035年，我國發(fā)展的總體目標之一是“實(shí)現高水平科技自立自強，進(jìn)入創(chuàng )新型國家前列”，為助力實(shí)現這一目標，資本市場(chǎng)仍需勇毅前行。

    筆者認為，中國特色估值體系建設不會(huì )一蹴而就，促消費也需久久為功，實(shí)現科技強國目標更是任重道遠。如此，A股總市值之爭也就處于未完待續狀態(tài)。