部分銀行兩類(lèi)存款利率下調 釋放了什么信號？

    閻岳

    近日，多家銀行陸續公告稱(chēng)，將下調通知存款與協(xié)定存款的利率，并于今日起正式執行。筆者認為，此次部分銀行兩類(lèi)存款利率下調，可看作是從去年以來(lái)存款利率市場(chǎng)化改革的完善。此舉除了可讓銀行體系運轉更健康之外，也是金融支持實(shí)體經(jīng)濟增強內生動(dòng)力的有效舉措。

    部分銀行兩類(lèi)存款利率下調的一個(gè)功效就是可以部分減輕銀行息差壓力，讓銀行體系運轉更健康。

    在鞏固經(jīng)濟復蘇的進(jìn)程中，商業(yè)銀行應該將貨幣政策的利好兌現為提升可持續服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的能力，重點(diǎn)方向就是要解決“內生動(dòng)力還不強，需求仍然不足”的問(wèn)題。但要做到這一點(diǎn)，首先要保障銀行負債穩定，而保持合理息差是其實(shí)現穩健經(jīng)營(yíng)的前提。今年以來(lái)，多家上市銀行凈息差跌破1.8%的警戒線(xiàn)。部分銀行兩類(lèi)存款利率的下調，有助于引導銀行對公活期存款成本下降，合理修復銀行息差，增強銀行內生資本補充能力，穩定銀行盈利預期。

    部分銀行兩類(lèi)存款利率下調的另一個(gè)功效就是促使存款“搬家”。央行最新公布數據顯示，4月末人民幣存款余額273.45萬(wàn)億元，同比增長(cháng)12.4%，存款總量與增速都高于人民幣貸款。但這種形勢正在發(fā)生變化，4月份人民幣存款減少4609億元，同比多減5524億元。這與央行4月初發(fā)布的今年一季度城鎮儲戶(hù)問(wèn)卷調查中消費和投資占比提升而儲蓄明顯下降的特點(diǎn)相契合。另有數據顯示，12家理財公司4月末管理規模單月回升近1.2萬(wàn)億元。

    投資與消費也是存款“搬家”的重要領(lǐng)域?；謴秃蛿U大需求是當前經(jīng)濟持續回升向好的關(guān)鍵所在，也是各項政策包括金融政策的出發(fā)點(diǎn)。在借貸層面，部分銀行兩類(lèi)存款利率下調將帶動(dòng)終端貸款利率下行，進(jìn)而提高居民和市場(chǎng)主體的借貸意愿。這部分主要是包括住房在內的大額消費，以及激發(fā)市場(chǎng)主體的投資意愿。在微觀(guān)消費層面，商業(yè)銀行也加大了扶持力度，期望借用各地的消費活動(dòng)提升消費信貸規模。比如已經(jīng)啟動(dòng)的2023北京消費季“夜京城”活動(dòng)就有多家銀行將投入超億元，推出涵蓋多領(lǐng)域的夜間消費主題優(yōu)惠活動(dòng)。

    筆者認為，此次部分銀行兩類(lèi)存款利率下調向市場(chǎng)釋放了清晰的信號，存款利率市場(chǎng)化改革仍然在路上，還需依據市場(chǎng)環(huán)境和實(shí)體經(jīng)濟需要進(jìn)一步調整完善。未來(lái)存款利率調整的主要指標包括是否有助于維護金融體系的穩定運行，以及是否符合貨幣政策“不搞大水漫灌”和“盤(pán)活存量資金”的要求。