投資者保護需進(jìn)一步見(jiàn)真章求實(shí)效

    賀俊

    5月15日，在第五個(gè)“全國投資者保護宣傳日”上，證監會(huì )發(fā)布“投資者保護典型案例”以及多款“受歡迎的投教產(chǎn)品”。同日，證券日報社與中證中小投資者服務(wù)中心主辦的“第五屆5·19中小投資者保護宣傳周”也正式啟動(dòng)，今年的主題是“全面注冊制下的投資者保護”。此外，各類(lèi)市場(chǎng)主體圍繞投資者保護的活動(dòng)也已全面鋪開(kāi)?？梢哉f(shuō)，投資者保護已經(jīng)成為資本市場(chǎng)乃至全社會(huì )的集體共識和自覺(jué)行動(dòng)。

    投資者保護不是對投資者的“恩賜”，而是市場(chǎng)所有主體的共同利益、核心利益所在。如果投資者因缺乏安全感獲得感而持續用腳投票，最終將動(dòng)搖整個(gè)市場(chǎng)的根基。隨著(zhù)全面注冊制的落地，投資者保護面臨著(zhù)新形勢新挑戰，亟待進(jìn)一步見(jiàn)真章求實(shí)效。

    對監管而言，要“治病”，更要“治未病”。要始終保持零容忍震懾不變、懲治力量常在。猛藥去疴、重典治亂，斬斷腐敗造假的利益鏈條，營(yíng)造投資者愿意來(lái)、留得住的市場(chǎng)環(huán)境。近期出臺的《國有企業(yè)、上市公司選聘會(huì )計師事務(wù)所管理辦法》規定“國有企業(yè)連續聘任同一會(huì )計師事務(wù)所原則上不超過(guò)8年”，就是從制度上進(jìn)一步扎緊籬笆，通過(guò)硬約束來(lái)降低形成利益鏈的可能性，提高違法違規門(mén)檻。

    對中介而言，不僅要“看門(mén)”，更要“看診”。“賬”上得來(lái)終覺(jué)淺，絕知此事要躬行。保薦人、研究員等要大興調查研究之風(fēng)，到企業(yè)一線(xiàn)望聞問(wèn)切。同時(shí)，既要診清楚，也不能裝糊涂，更不能當幫兇。

    對投資者而言，不僅要“被保護”，更要學(xué)會(huì )“自保”。全面注冊制實(shí)施后，退市將更加常態(tài)化。同時(shí)，量化交易在A(yíng)I的加持下，交易優(yōu)勢也更加明顯。未來(lái)，投資者火中取栗和短線(xiàn)博差的勝率將會(huì )越來(lái)越小，價(jià)值投資也將從投資理念的可選項變?yōu)閷?shí)現“自保”的必選項，“中特估”也將在此過(guò)程中成為市場(chǎng)的新常態(tài)。

    增強投資者的安全感獲得感雖非一日之功，但也要有只爭朝夕的緊迫感。投資者保護工作做的好不好，投資者最有發(fā)言權。面對國際國內復雜多變的形勢，中國資本市場(chǎng)更有責任以一個(gè)更加健康的生態(tài)成為中流砥柱。