“偽”市值管理不會(huì )僥幸成“真”

    矯月

    近日，證監會(huì )發(fā)布一則行政處罰決定書(shū)，新美星董事長(cháng)、法定代表人、實(shí)際控制人何某平等5人借市值管理之名操縱新美星股票，合計罰沒(méi)9567.11萬(wàn)元?？梢钥闯?，監管部門(mén)對上市公司“偽市值管理”保持嚴監管態(tài)勢，并采取精準打擊措施。

    “偽市值管理”的本質(zhì)是借市值管理之名，行操縱市場(chǎng)之實(shí)。“偽市值管理”不可取，上市公司相關(guān)負責人更不可抱有僥幸心理將“偽”變成“真”。新美星被罰帶來(lái)了三點(diǎn)警示：

    首先，在監管部門(mén)嚴監管態(tài)勢下，任何會(huì )導致不公平交易的股價(jià)操縱行為，誤導投資者投資，都會(huì )受到嚴厲處罰。對于“偽市值管理”利益鏈條，證監會(huì )早已明確指出將從嚴、從重、從快處理。在此案件中，雖然被告方辯稱(chēng)市值管理，但經(jīng)利益鏈的調查，市值管理是真是假一目了然，違法者無(wú)所遁形?？梢哉f(shuō)，新美星被罰為上市公司樹(shù)立了一塊警示牌，警示上市公司在進(jìn)行市值管理時(shí)需合理合法。

    其次，“偽市值管理”只會(huì )消耗投資者對上市公司的信任度，最終失去投資者。經(jīng)證監會(huì )調查，何德平、黃秀芳夫婦提供資金，委托蔣維對新美星進(jìn)行“市值管理”，維持、抬高新美星股價(jià)，其后，公司高管通過(guò)連續集中交易新美星盈利4783.56萬(wàn)元。從二級市場(chǎng)來(lái)看，新美星在股價(jià)被操縱期間，先是大漲近四成，在拋售期，新美星股價(jià)持續走低。在公司高層獲益的同時(shí)，損害的是投資者的利益。當投資者因上市公司違法違規行為導致合法權益受損時(shí)，必然會(huì )產(chǎn)生極度不信任，進(jìn)而“用腳投票”。

    最后，從新美星被罰一事中，上市公司應認識到市值管理要在做好經(jīng)營(yíng)和充分信息披露之后，運用合規的資本市場(chǎng)工具進(jìn)行。如果上市公司認為在當前發(fā)展階段面臨著(zhù)市值被低估的問(wèn)題，有必要讓更多投資者關(guān)注到公司估值被低估，可以根據企業(yè)情況，選擇進(jìn)行并購重組、增持回購等合法合規的方式提高公司市值。

    綜上所述，作為上市公司要做好表率，不斷完善公司治理，強化內部控制，同時(shí)審慎選擇業(yè)務(wù)合作對象，主動(dòng)遠離從事“偽市值管理”的不良機構和個(gè)人。上市公司大股東、實(shí)控人應該以身作則，嚴格依法合規進(jìn)行相關(guān)活動(dòng)，嚴守“三條紅線(xiàn)”和“三項原則”。而作為投資者則要謹慎投資，在股價(jià)漲幅過(guò)高甚至遠離公司基本面之后，切忌盲目跟風(fēng)追漲，規避風(fēng)險。