推動(dòng)改革舉措盡快落地 增強A股吸引力

    閻岳

    如何才能落實(shí)好“要活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心”的要求呢？筆者認為，落實(shí)這個(gè)要求，需要進(jìn)一步增強A股市場(chǎng)吸引力，包括提高上市公司質(zhì)量、推動(dòng)完善交易機制在內的各項改革舉措盡快落地，形成讓資金愿意來(lái)、主動(dòng)來(lái)、留得住、有收獲的生態(tài)環(huán)境。

    一方面，上市公司高質(zhì)量發(fā)展要穩步推進(jìn)，產(chǎn)業(yè)升級要看得見(jiàn)、摸得著(zhù)。

    上市公司是經(jīng)濟運行中的“排頭兵”，在各產(chǎn)業(yè)鏈中占據重要節點(diǎn)。在已經(jīng)公布經(jīng)濟半年報的省、自治區、直轄市中，今年上半年經(jīng)濟增速超過(guò)全國水平5.5%的有13個(gè)，超過(guò)7%的有4個(gè)。這些“超預期”成績(jì)的取得離不開(kāi)上市公司的貢獻。截至7月25日，在已披露2023年半年度業(yè)績(jì)預告的上市公司中業(yè)績(jì)預喜的占比超過(guò)45%。

    上市公司高質(zhì)量發(fā)展一方面體現在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)上，另一方面也與產(chǎn)業(yè)升級（研發(fā)投入可看作是標志之一）密切相關(guān)。今年5月5日，中國上市公司協(xié)會(huì )發(fā)布數據顯示，2022年，全市場(chǎng)上市公司研發(fā)投入合計1.66萬(wàn)億元，比上年增加0.27萬(wàn)億元，平均研發(fā)強度2.32%，同比提高0.25個(gè)百分點(diǎn)。三個(gè)創(chuàng )新板塊中科創(chuàng )板平均研發(fā)強度最高達10.53%，全市場(chǎng)高技術(shù)制造業(yè)公司研發(fā)強度達6.71%；7月25日，中國上市公司協(xié)會(huì )發(fā)布數據顯示，2022年，A股上市公司各報告期分紅總額達2.13萬(wàn)億元，這是繼2017年分紅總額首次突破萬(wàn)億元后，分紅總額首次突破2萬(wàn)億元。

    經(jīng)營(yíng)形勢向好，研發(fā)強度提升，分紅總額首次突破2萬(wàn)億元……這些讓上市公司的形象更加立體、更加引人注目。

    另一方面，A股市場(chǎng)投資環(huán)境要持續優(yōu)化，推出的包括交易規則在內的改革措施要能夠接地氣、聚人氣。

    以全面注冊制落地為標志的融資端改革已經(jīng)取得了顯著(zhù)成效，而接下來(lái)投資端改革也將加速推進(jìn)。最近推出的改革舉措有：完善私募基金規則體系，進(jìn)一步暢通“募”“投”“管”“退”各環(huán)節，提高規范化運作水平，推動(dòng)私募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展邁上新臺階；推出公募基金行業(yè)費率改革工作方案，全面優(yōu)化公募基金費率模式，穩步降低行業(yè)綜合費率水平，切實(shí)做到行業(yè)發(fā)展與投資者利益同提升、共進(jìn)步。這些改革拉近了投資者、公私募基金和市場(chǎng)之間的距離。

    另外，監管部門(mén)當前正在研究制定的《資本市場(chǎng)投資端改革行動(dòng)方案》，就是要通過(guò)優(yōu)化市場(chǎng)生態(tài)環(huán)境，為壯大專(zhuān)業(yè)機構投資者力量創(chuàng )造條件，進(jìn)而引導各類(lèi)中長(cháng)期資金適時(shí)適度提高權益投資實(shí)際比重。

    資本市場(chǎng)生態(tài)建設離不開(kāi)交易制度的優(yōu)化。7月21日，證監會(huì )發(fā)布的《關(guān)于完善特定短線(xiàn)交易監管的若干規定（征求意見(jiàn)稿）》，在保持現有監管標準不變的基礎上，細化明確了11種豁免情形，更好支持相關(guān)主體和業(yè)務(wù)的發(fā)展。

    正如當前國民經(jīng)濟呈現持續恢復、總體回升向好態(tài)勢一樣，資本市場(chǎng)也正在發(fā)生一系列積極變化，上市公司源源不斷提供發(fā)展紅利，市場(chǎng)生態(tài)環(huán)境對各路資金更為友好，改革紅利仍在持續釋放……這些因素讓A股的吸引力逐步增強。