恪守底線(xiàn) 做好上市公司信息披露

    張敏

    近日，富安娜、蘇大維格等上市公司因信息披露踩監管紅線(xiàn)，前者被監管部門(mén)出具警示函，后者被立案調查，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

    信息披露是投資者和社會(huì )公眾了解上市公司信息的重要方式。2020年，國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見(jiàn)》提到，提升信息披露質(zhì)量。以提升透明度為目標，優(yōu)化規則體系，督促上市公司、股東及相關(guān)信息披露義務(wù)人真實(shí)、準確、完整、及時(shí)、公平披露信息。

    對于上市公司而言，做好信息披露工作是義務(wù)也是責任，更是底線(xiàn)。而富安娜、蘇大維格事件發(fā)生背后凸顯的是上市公司信息披露底線(xiàn)意識的缺失。

    例如，蘇大維格光刻設備不涉及集成電路領(lǐng)域，但公司證券部門(mén)在回復投資者提問(wèn)時(shí)，直接使用了“光刻機”“龍頭芯片公司”等可能引起誤解的表述，引起部分投資者誤會(huì )和誤解，并導致公司股價(jià)發(fā)生較大波動(dòng)。

    2022年以來(lái)，富安娜出現可解鎖限制性股票數量、對外擔?？傤~等數據披露錯誤。今年9月29日，富安娜又出現了在限制性股票激勵計劃事宜等相關(guān)議案披露時(shí)表述錯誤的情形。

    梳理來(lái)看，今年以來(lái)，上市公司信息披露違法違規主要涉及未及時(shí)披露公司重大事項、業(yè)績(jì)預測結果不準確或不及時(shí)、信息披露虛假或嚴重誤導性陳述。違規主體多集中在上市公司、控股股東、公司高管等。

    另外，部分上市公司在資本市場(chǎng)的資歷并不淺。例如，蘇大維格上市時(shí)間已達11年，而富安娜上市時(shí)間更達13年，可謂是資本市場(chǎng)的老兵。其出現信息披露瑕疵，根本在于上市公司、相關(guān)責任人責任意識和規則意識淡薄，沒(méi)有守牢底線(xiàn)，嚴重影響了企業(yè)在資本市場(chǎng)的形象。

    筆者認為，真實(shí)、準確的信息披露是上市公司的底線(xiàn)。在注冊制時(shí)代，建議在以下幾個(gè)方面著(zhù)重加強：

    其一，要抓住信息披露的“關(guān)鍵少數”，壓實(shí)上市公司與控股股東、實(shí)際控制人、董監高責任。“關(guān)鍵少數”掌握著(zhù)上市公司日常經(jīng)營(yíng)、對外合作、資本運作等重要核心信息，常態(tài)化進(jìn)行規范、約束、監督這部分群體進(jìn)行真實(shí)、準確、完整的信息披露，有助于從源頭牢筑信息披露的底線(xiàn)，維護風(fēng)清氣正的市場(chǎng)環(huán)境和秩序。

    其二，對市場(chǎng)關(guān)切信息進(jìn)行及時(shí)、準確、完整披露；對容易產(chǎn)生誤讀、誤解的信息，審慎披露。資本市場(chǎng)上，往往一個(gè)熱點(diǎn)概念就能引爆股價(jià)，上市公司對涉及企業(yè)業(yè)務(wù)、布局、對外合作、資本運作、政策影響的信息要及時(shí)披露，但要謹防蹭熱點(diǎn)式披露，以防誤導投資者、損害市場(chǎng)信心。

    其三，各類(lèi)中介機構要歸位盡責，對上市公司信息披露的真實(shí)性、準確性、完整性進(jìn)行核查驗證、發(fā)表專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)等，承擔起把關(guān)人責任，牢筑信息披露底線(xiàn)的第二道防線(xiàn)。

    心存敬畏，行有所止。上市公司牢筑信息披露工作的底線(xiàn)，才能讓市場(chǎng)全方面了解企業(yè)動(dòng)態(tài)，穩定和提振投資者信心，助力資本市場(chǎng)的高質(zhì)量發(fā)展。