“匯金增持”給A股市場(chǎng)傳遞三重積極信號

    吳珊

    作為國有四大行的控股股東，中央匯金投資有限責任公司（下稱(chēng)“匯金公司”）10月11日對工農中建四大行集體增持，并宣布擬在未來(lái)6個(gè)月內，以自身名義繼續在二級市場(chǎng)增持四大行股份。

    受此提振，隔夜美股市場(chǎng)，中概股率先發(fā)力，10月12日，富時(shí)中國A50指數期貨高開(kāi)高走；恒生指數、恒生科技指數一度漲超2%，A股保險、銀行板塊領(lǐng)漲，成交活躍度顯著(zhù)提升，其中，估值被“錯殺”的銀行股更加受到資金青睞。

    中國資產(chǎn)應聲上漲，既是對發(fā)展前景的期待，也是對未來(lái)市場(chǎng)趨勢的一次預演。同時(shí)，“匯金增持”給A股市場(chǎng)傳遞三重積極信號：

    其一，匯金公司“出手”，有助于活躍資本市場(chǎng)，將與政策面、基本面以及其他市場(chǎng)主體的積極作為形成共振。

    為貫徹落實(shí)好7月24日中共中央政治局會(huì )議提出的“要活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心”，市場(chǎng)各方主體積極行動(dòng)：政策面，證監會(huì )確定一攬子政策措施，從投資端、融資端到交易端綜合施策；上市公司作為市場(chǎng)最重要參與者，密集推出回購計劃，其股東紛紛增持或放棄減持股份；公募基金和券商資管也在不斷進(jìn)行自購，疊加匯金公司本次的增持行動(dòng)，一系列積極因素的疊加正逐步夯實(shí)市場(chǎng)發(fā)展底座。

    其二，當前銀行板塊估值處于低位，匯金公司增持傳遞出對于低估值、高分紅銀行股的信心和價(jià)值判斷，并有望激發(fā)其他機構借鑒、跟隨，激活市場(chǎng)人氣，有利于中小投資者價(jià)值投資理念的加深。

    匯金公司是國有獨資公司，根據國務(wù)院授權，對國有重點(diǎn)金融企業(yè)進(jìn)行股權投資，以出資額為限代表國家依法對國有重點(diǎn)金融企業(yè)行使出資人權利和履行出資人義務(wù)，實(shí)現國有金融資產(chǎn)保值增值。匯金公司歷史上多次增持四大行股票，展示了其青睞績(jì)優(yōu)藍籌的價(jià)值投資理念，對于引導機構資金樹(shù)立、踐行專(zhuān)業(yè)投資、長(cháng)期投資理念具有重要意義，也有利于中小投資者深刻理解上市公司內涵價(jià)值。

    其三，匯金公司表態(tài)增持將持續一段時(shí)間，也從側面表達了對A股市場(chǎng)價(jià)值低估的判斷。此舉有望帶動(dòng)更多內外資增量資金入場(chǎng)，且投資標的或將不限于銀行股。

    從匯金公司歷次選擇的增持時(shí)點(diǎn)來(lái)看，多是A股市場(chǎng)的底部區域，均具有相對較高的安全邊際，本次增持時(shí)點(diǎn)同樣如此。匯金公司增持帶來(lái)的資金、信心有望帶動(dòng)各類(lèi)中長(cháng)期增量資金入市：嗅覺(jué)靈敏的產(chǎn)業(yè)資本可進(jìn)一步參與并購重組，機構投資者資管和自營(yíng)投資業(yè)務(wù)有望迎來(lái)雙重“安全墊”，外資也有更多機會(huì )分享中國經(jīng)濟成長(cháng)帶來(lái)的發(fā)展紅利。

    不過(guò)，從匯金公司增持四大行的歷次市場(chǎng)表現來(lái)看，提振估值的效果可能不會(huì )一蹴而就，對此，市場(chǎng)要有耐心和信心?；钴S資本市場(chǎng)是一攬子舉措，有短中長(cháng)效不同情況，但市場(chǎng)提質(zhì)發(fā)展的方向是堅定的。