積蓄市場(chǎng)內生穩市動(dòng)力可從三方面持續發(fā)力

    安寧

    風(fēng)平浪靜好行船，維護資本市場(chǎng)穩定運行，需發(fā)揮好上市公司等各類(lèi)經(jīng)營(yíng)主體內在穩市作用。

    12月14日，證監會(huì )召開(kāi)黨委（擴大）會(huì )議時(shí)提出，激發(fā)上市公司等經(jīng)營(yíng)主體內生穩市動(dòng)力，優(yōu)化完善分紅、回購、股東增持等制度機制。

    12月15日，證監會(huì )發(fā)布上市公司現金分紅的相關(guān)指引和上市公司回購的規則，進(jìn)一步健全上市公司常態(tài)化分紅機制，進(jìn)一步增強回購制度包容度和便利性。通過(guò)制度優(yōu)化進(jìn)一步激發(fā)市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)主體的內在穩市動(dòng)力。

    從我國經(jīng)濟基本面來(lái)看，經(jīng)濟回升向好的趨勢沒(méi)有改變，作為經(jīng)濟“晴雨表”的A股市場(chǎng)無(wú)疑有著(zhù)堅實(shí)的穩定運行基礎。監管部門(mén)也多措并舉，持續著(zhù)力穩預期、穩市場(chǎng)主體、穩資金面，增強市場(chǎng)信心。

    筆者認為，在經(jīng)濟回升向好的大背景下，A股市場(chǎng)積極因素越來(lái)越多，以上市公司為主的各類(lèi)市場(chǎng)主體也要持續發(fā)揮好內在的穩市作用，共同維護市場(chǎng)的穩定運行。未來(lái)可以從三方面繼續發(fā)力。

    一是引導上市公司加大現金分紅力度，用“真金白銀”向市場(chǎng)傳遞信心。

    現金分紅是上市公司對投資者的價(jià)值回報，是降低投資者投資風(fēng)險、培養投資者長(cháng)期投資理念、增強資本市場(chǎng)吸引力的重要途徑。

    12月15日，證監會(huì )發(fā)布的上市公司現金分紅指引進(jìn)一步明確現金分紅導向，推動(dòng)優(yōu)化分紅方式和節奏，鼓勵公司在條件允許的情況下增加分紅頻次。上市公司能購持續穩定實(shí)施現金分紅，有助于投資者形成合理預期，增強投資者的信心和參與度。

    二是進(jìn)一步支持上市公司實(shí)施股份回購，穩定市場(chǎng)預期。

    股份回購作為資本市場(chǎng)的一項基礎性制度安排，具有優(yōu)化資本結構、維護上市公司價(jià)值、健全投資者回報機制等方面的功能作用。

    12月15日，證監會(huì )修訂發(fā)布《上市公司股份回購規則》，進(jìn)一步健全回購約束機制，推動(dòng)上市公司重視回購、實(shí)施回購、規范回購，積極維護公司價(jià)值和股東權益。

    回購制度進(jìn)一步增強了上市公司的包容度和便利性，利于上市公司運用回購工具及時(shí)維護公司的價(jià)值，傳遞對公司長(cháng)期投資價(jià)值和未來(lái)發(fā)展前景的信心，有助于提振公司股價(jià)、促進(jìn)市場(chǎng)穩定運行。

    三是進(jìn)一步發(fā)揮中長(cháng)期資金的市場(chǎng)穩定器作用，提升市場(chǎng)活躍度并穩定市場(chǎng)情緒。

    引導中長(cháng)期資金入市是資本市場(chǎng)投資端改革的重要一環(huán)。養老金、保險資金等中長(cháng)期資金與資本市場(chǎng)的互相促進(jìn)、協(xié)同發(fā)展，使得市場(chǎng)生態(tài)不斷優(yōu)化。

    中長(cháng)期資金的參與能夠強化投資的穩定性。這種穩定性有助于平衡市場(chǎng)的波動(dòng)，提升市場(chǎng)的活躍度，降低投資者的操作風(fēng)險。

    因此，要持續吸引長(cháng)期資金入市，更好發(fā)揮中長(cháng)期資金的市場(chǎng)穩定器和經(jīng)濟發(fā)展助推器作用，引領(lǐng)長(cháng)期投資、價(jià)值投資、穩健投資理念。

    維護資本市場(chǎng)穩定運行，需要市場(chǎng)各方同向發(fā)力，形成最大的穩市合力。