美國財政部研究發(fā)行與SOFR掛鉤債券

    據媒體報道，美國財政部正在研究與美版市場(chǎng)指標利率“有擔保隔夜融資利率”（SecuredOvernightFinancingRate，簡(jiǎn)稱(chēng)SOFR）掛鉤債券發(fā)行事宜。

    據報道，美國財政部已向部分一級交易商發(fā)放調查問(wèn)卷，詢(xún)問(wèn)對潛在首次發(fā)行與SOFR掛鉤債券的看法。本月晚些時(shí)候，美國財政部將公布下一季度再融資公告。

    在問(wèn)卷中，美國財政部還詢(xún)問(wèn)與SOFR掛鉤債券是否會(huì )擴大投資者基礎并使其多樣化，以及是否會(huì )減少現有債券的需求和流動(dòng)性。市場(chǎng)人士認為，如果美國財政部決定發(fā)行與SOFR掛鉤債券，將有助于確立SOFR的市場(chǎng)基準地位。華爾街投行杰弗瑞的經(jīng)濟學(xué)家表示，鑒于發(fā)行這種債券的基礎設施已經(jīng)具備，美國財政部只需要大約6個(gè)月時(shí)間就可以發(fā)行與SOFR掛鉤債券。

    美國紐約聯(lián)邦儲備銀行2018年4月推出SOFR，SOFR數據根據隔夜國債回購市場(chǎng)利率計算，在美國東部時(shí)間每天早8點(diǎn)公布。此前，倫敦銀行同業(yè)拆息（Libor）一直是全球眾多金融產(chǎn)品的定價(jià)基準，其來(lái)源于對約20家大型銀行的每日調查。但監管部門(mén)發(fā)現，部分大型銀行存在操縱Libor獲利的情況。英國金融行為管理局已表示，將在2021年底前逐步淘汰Libor，希望以更為可靠的體系進(jìn)行替代。

    為尋找Libor的替代指標，美聯(lián)儲于2014年設立了替代參考利率委員會(huì )。紐約聯(lián)儲與美國財政部金融研究辦公室在2017年11月發(fā)布的報告稱(chēng)，SOFR由三種美國國債回購利率組成，是最廣泛的利率指標。美聯(lián)儲主席鮑威爾曾表示，SOFR是從美國市場(chǎng)深度最大、最有韌性、最穩健的融資市場(chǎng)衍生而出，這幾個(gè)特點(diǎn)恰恰對應了Libor的不足，一個(gè)穩健的Libor替代利率將支持美國金融系統的穩定性。