上半年IPO融資大縮水增發(fā)卻達3678億 是IPO的近4倍

    增發(fā)不滅！上半年IPO融資大縮水，增發(fā)卻達3678億，是IPO的近4倍

    在這半年時(shí)間里，隨著(zhù)二級市場(chǎng)的連續下挫，一級市場(chǎng)的股權融資規模也大幅下降，不論家數還是融資金額，都創(chuàng )近幾年來(lái)的低點(diǎn)水平。

    據券商中國記者統計，今年上半年全市場(chǎng)股權類(lèi)融資（包括IPO、增發(fā)、配股、優(yōu)先股、可轉債和可交換債）合計達到7095.42億元，僅占2017全年的41.20%，融資家數320家、僅占去年全年額29.04%。

    或是受到二級市場(chǎng)低迷影響，最受矚目的IPO融資在這半年快速下降，今年上半年僅有63家進(jìn)行IPO融資，相較之下，2017年曾達到438家的歷史峰值，2016年也有227家公司。這意味著(zhù)，上半年的IPO數量?jì)H為去年的14.38%。

    就募資金額來(lái)看，上半年IPO募資922.87億元，僅為去年全年的40.11%水平。

    增發(fā)才是近年的股權融資大頭，今年上半年共計有177家公司增發(fā)、合計增發(fā)募資3677.6億元，占全部股權融資的52%，是IPO融資規模的3.98倍。

    不過(guò)，增發(fā)融資也有所下降，上半年的融資規模僅為去年全年的28.95%。

    券商的股權承銷(xiāo)業(yè)務(wù)排行也隨之出爐，承銷(xiāo)規模前五名與去年上半年保持一致，仍是中信證券、中信建投、華泰聯(lián)合、中金公司與國泰君安堅守前五名寶座，其中，中信證券以912.15億元占據股權承銷(xiāo)業(yè)務(wù)承銷(xiāo)總金額排行榜的榜首。

    IPO數量驟減

    由于被認為與二級市場(chǎng)表現密切相關(guān)，IPO的數量與融資規模一直備受投資者關(guān)注，而這一數據在今年上半年驟然打斷升勢，新發(fā)行數量與融資規模都有明顯下降。

    回顧歷史數據，過(guò)去三年均是IPO融資的擴容年份，從2015年起算，連續三年的IPO融資家數都不曾低于200家，分別達到223家、227家和438家，融資規模分別是1576.39億元、1496.08億元和2301.09億元。

    其中，2017年創(chuàng )下的438家IPO數量紀錄，成功超越2010年的348家，成為A股新的峰值。

    不過(guò)，在進(jìn)入2018年后，A股上半年IPO數量63家，僅為去年全年的14.38%、尚不足一成五，融資金額也只有922.87億元，僅占去年IPO融資規模的40.11%，IPO融資的縮水態(tài)勢明顯。

    事實(shí)上，如果剔除上半年上市的巨頭企業(yè)工業(yè)富聯(lián)，這半年的IPO融資規模還將進(jìn)一步減少。

    數據顯示，工業(yè)富聯(lián)是上半年的最大IPO項目，募資總額達到271.2億元，一家公司就占據了全市場(chǎng)IPO募資的29.39%。同時(shí)，該公司為了本次上市支付了4.04億元的發(fā)行費用，其中承銷(xiāo)及保薦費3.4億元、審計及驗資費3398.11萬(wàn)元，項目主承銷(xiāo)商為中金公司。

    除了工業(yè)富聯(lián)外，上半年的5大IPO項目還包括寧德時(shí)代、華西證券、江蘇租賃和養元飲品，募資總額分別為54.62億元、49.67億元、40億元和33.89億元，上述4家公司中，寧德時(shí)代的聯(lián)席主承銷(xiāo)商包括中信建投、高盛高華與興業(yè)證券，其余3家的主承銷(xiāo)商分別是中信證券、華泰聯(lián)合證券與國信證券。

    此外，上半年的第6至第10大IPO項目，分別是美凱龍、成都銀行、華寶股份、藥明康德和中信建投，募資總額分別為32.22億元、25.25億元、23.77億元、22.51億元和21.68億元。

    增發(fā)融資3677.6億元、占股權融資52%

    盡管市場(chǎng)關(guān)注度不如IPO融資，但增發(fā)融資才是近些年的股權融資大頭，常年占據股權融資規模的半壁江山、甚至一度達到80%。

    據券商中國記者統計，從2012年開(kāi)始，增發(fā)融資占股權融資的比例就不曾低于50%，其中2015年、2016年和2017年的增發(fā)融資規模分別為1.23萬(wàn)億元、1.69萬(wàn)億元和1.27萬(wàn)億元，占據全體股權融資的比例分別達到76.07%、80.05%和73.77%。

    更直觀(guān)的對比是，這三年間的增發(fā)融資，分別是同年IPO融資規模的7.77倍、11.31倍和5.52倍。

    不過(guò)，增發(fā)融資在今年上半年也有所減少，共計有177家公司增發(fā)、合計增發(fā)融資3677.6億元，對全體股權融資的占比下降至51.83%，同時(shí)，融資規模僅為去年全年的28.95%。不過(guò)，增發(fā)融資仍是上半年IPO融資的3.98倍。

    按發(fā)行日期統計，今年上半年的前五大增發(fā)項目分別是三六零、中國重工、領(lǐng)益智造、維信諾和中華企業(yè)，分別實(shí)際融資502.35億元、219.63億元、207.3億元、150億元和148.51億元。

    通過(guò)對比前五大融資項目，也不難看出，在過(guò)去半年里，公司增發(fā)融資規模遠超IPO融資。

    其次，位居增發(fā)規模第五至第十名的增發(fā)項目分別是申萬(wàn)宏源、恒力股份、深天馬A、大唐發(fā)電和恒力股份。

    在上半年發(fā)行的增發(fā)項目中，已經(jīng)有87個(gè)增發(fā)項目“破發(fā)”，即股價(jià)跌破增發(fā)價(jià)格，其中有45股較發(fā)行價(jià)下跌超過(guò)20%，有25股下跌超30%，中文在線(xiàn)、航天長(cháng)峰、文化長(cháng)城和中孚實(shí)業(yè)等4股更是下跌超過(guò)50%。

    股權承銷(xiāo)前五名固守城池

    上半年結束，券商的股權承銷(xiāo)業(yè)務(wù)排行也隨之出爐，但頭部位置缺乏變化，前五名與去年上半年保持一致，中信證券、中信建投、華泰聯(lián)合、中金公司與國泰君安等5家公司依然固守前五名位置。

    具體而言，包括首發(fā)、增發(fā)、配股、優(yōu)先股、可轉債和可交換債等在內，中信證券上半年承銷(xiāo)保薦家數為36家，融資總額912.15億元，位居榜首，其中首發(fā)融資只有79.5億元，增發(fā)融資（不包含配套融資）達到225.16億元、增發(fā)融資（配套融資）達到205.37億元。

    除此之外，中信建投、華泰聯(lián)合、中金公司與國泰君安的股權融資規模分別達到872.96億元、825.59億元、808.19億元和695.43億元。

    值得一提的是，國信證券上半年股權融資業(yè)務(wù)規模330.17億元，位居行業(yè)第六位，而去年上半年排名只有11位，上升勢頭明顯；華福證券業(yè)務(wù)規模187.04億元，成功從去年的第31名晉升至第8名，排名上升了23名，上升勢頭較猛。

    不過(guò)，僅就IPO融資規模來(lái)看，行業(yè)第一則被中金公司奪得，該公司上半年共為5家公司首發(fā)承銷(xiāo)，融資總額達到333.4億元，其中工業(yè)富聯(lián)項目貢獻顯著(zhù)。

    此外，IPO項目融資金額較高的券商還包括中信建投、華泰證券、中信證券和國信證券，首發(fā)承銷(xiāo)金額分別達到93.43億元、84.78億元、79.5億元和33.89億元。

    如以IPO承銷(xiāo)數量來(lái)看，中信建投與中信證券并列第一，上半年均承銷(xiāo)了7家公司，其次承銷(xiāo)較多的還包括華泰聯(lián)合、中金公司、國泰君安和廣發(fā)證券，上半年分別承銷(xiāo)6家、5家、4家和4家。