市場(chǎng)需要境內“聰明資金”

    擇遠

    在11月8日舉行的2023金融街論壇年會(huì )上，證監會(huì )主席易會(huì )滿(mǎn)表示，大力度推進(jìn)投資端改革，推動(dòng)中長(cháng)期資金入市各項配套政策落地，加快培育境內“聰明資金”，推動(dòng)行業(yè)機構強筋壯骨，切實(shí)提升專(zhuān)業(yè)投資能力和市場(chǎng)引領(lǐng)力，走好自己的路。

    日前召開(kāi)的中央金融工作會(huì )議提出“培育一流投資銀行和投資機構”。結合這一背景來(lái)看，筆者認為，切實(shí)提升專(zhuān)業(yè)投資能力和市場(chǎng)引領(lǐng)力，這是對境內的投資銀行、投資機構等提出的新要求，加快培育境內“聰明資金”也是活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心的重要一環(huán)。

    從投資端來(lái)看，市場(chǎng)需要更多的資金?；诖?，筆者認為，境內“聰明資金”要擔起重任，關(guān)鍵還是要發(fā)揮好自身的優(yōu)勢，提高參與資本市場(chǎng)的積極性和穩定性，與市場(chǎng)整體保持良性互動(dòng)。

    據悉，監管部門(mén)將通過(guò)三方面培育境內“聰明資金”：一是推動(dòng)機構持續優(yōu)化投研體系組織架構與人才培養機制，強化“平臺型、團隊制、一體化、多策略”投研體系建設，加大人力、資本與科技投入，練好內功，增強核心競爭力，穩步擴大管理效能與邊界；二是引導機構在市場(chǎng)低點(diǎn)敢于逆周期投資、銷(xiāo)售布局，用時(shí)間和定力沉淀優(yōu)秀的長(cháng)期投資業(yè)績(jì)，樹(shù)立資管行業(yè)長(cháng)期價(jià)值投資標桿；三是繼續推動(dòng)各類(lèi)專(zhuān)業(yè)機構投資者全面建立三年以上的長(cháng)周期考核機制，強化長(cháng)效激勵約束機制，提高權益投資積極性和穩定性。

    相關(guān)舉措已陸續推出。日前，證監會(huì )修訂《證券公司風(fēng)險控制指標計算標準規定》，并公開(kāi)征求意見(jiàn)，明確對證券公司開(kāi)展做市、資產(chǎn)管理、參與公募REITs等業(yè)務(wù)的風(fēng)險控制指標計算標準予以?xún)?yōu)化，進(jìn)一步引導證券公司在投資端、融資端、交易端發(fā)力，充分發(fā)揮長(cháng)期價(jià)值投資、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟融資、服務(wù)居民財富管理、活躍資本市場(chǎng)等作用。

    財政部發(fā)布《關(guān)于引導保險資金長(cháng)期穩健投資加強國有商業(yè)保險公司長(cháng)周期考核的通知》，對國有商業(yè)保險公司在投資資質(zhì)、資金投向和內部管理方面提出了相關(guān)要求；國家金融監督管理總局發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化保險公司償付能力監管標準的通知》，優(yōu)化了保險公司償付能力監管標準，進(jìn)一步引導“長(cháng)錢(qián)長(cháng)投”，同時(shí)，要求保險公司加強投資績(jì)效長(cháng)周期考核。

    監管部門(mén)引導只是一方面。種種跡象顯示，當前是長(cháng)期資金入市的好時(shí)機。

    從經(jīng)濟基本面來(lái)看，積極因素累積增多，我國經(jīng)濟持續恢復向好，向高質(zhì)量發(fā)展穩步推進(jìn)；從政策面來(lái)看，包括活躍資本市場(chǎng)等在內的一系列政策密集落地，對維護市場(chǎng)平穩運行，活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心起到了重要作用；從上市公司層面來(lái)看，根據中國上市公司協(xié)會(huì )發(fā)布的數據，今年前三季度，中國境內股票市場(chǎng)上市公司共實(shí)現營(yíng)業(yè)收入約53.6萬(wàn)億元、凈利潤約4.76萬(wàn)億元，其中，4238家公司實(shí)現盈利，占比80.07%。實(shí)現營(yíng)收、凈利雙增長(cháng)的公司數量和占比均較上半年有所提高。

    總之，要加快培育境內“聰明資金”，讓其切實(shí)發(fā)揮好市場(chǎng)“穩定器”作用的同時(shí)，向市場(chǎng)傳遞專(zhuān)業(yè)機構對A股投資價(jià)值的判斷，提振投資者信心。