期待資本市場(chǎng)投資端改革取得新突破

    ■冷翠華

    目前，中國特色現代資本市場(chǎng)政策框架初步形成了“1+N+X”體系，其中，資本市場(chǎng)投資端改革行動(dòng)方案是重要內容之一。無(wú)疑，2024年投資端改革的深入推進(jìn)更值得資本市場(chǎng)期待。

    期待提升上市公司質(zhì)量取得更大突破。上市公司是資本市場(chǎng)的基石，上市公司高質(zhì)量發(fā)展是其積極回報投資者的基礎。2022年，上市公司分紅派現首次突破2萬(wàn)億元。讓投資者真正分享到企業(yè)發(fā)展壯大帶來(lái)的紅利，有利于豐富投資者博弈價(jià)差之外的投資邏輯，增強其長(cháng)期持有、價(jià)值投資的信心。隨著(zhù)監管部門(mén)不斷完善相關(guān)政策，進(jìn)一步明確鼓勵現金分紅導向，推動(dòng)提高分紅水平，上市公司必將給投資者帶來(lái)更好回報。與此同時(shí)，退市機制不斷完善，助力優(yōu)化優(yōu)勝劣汰市場(chǎng)環(huán)境，有利于提升整體市場(chǎng)投資價(jià)值。

    期待培育“耐心資本”、長(cháng)期資本取得長(cháng)足進(jìn)展。近年來(lái)，監管部門(mén)多次強調培育壯大機構投資者，吸引中長(cháng)期資金，并于2023年推出了系列舉措，形成了政策合力。例如，優(yōu)化保險公司償付能力監管標準，拓寬保險資金權益資產(chǎn)配置空間；加強國有商業(yè)保險公司長(cháng)周期考核，引導保險資金長(cháng)期穩健投資。同時(shí)，全國社會(huì )保障基金理事會(huì )正抓緊推進(jìn)以戰略投資者身份參與上市公司非公開(kāi)發(fā)行。此外，兩大險資巨頭聯(lián)手設立500億元規模私募基金?？梢灶A期的是，關(guān)鍵“長(cháng)錢(qián)”將在2024年形成更大合力，發(fā)揮“定盤(pán)星”功效，開(kāi)啟長(cháng)期投資A股市場(chǎng)新篇章。

    期待投資者合法權益保護更加有力有效。深化投資端改革，根本目的是增強投資者獲得感，在增強賺錢(qián)效應、降低投資者成本的同時(shí)，還要著(zhù)力加強保護投資者合法權益。近年來(lái)，監管部門(mén)持續加大對違法違規行為的懲治，讓監管“長(cháng)牙帶刺”，顯著(zhù)提高違法違規成本，同時(shí)持續豐富對投資者權益受損后的補償救濟方式。“證券集體訴訟和解第一案”中，7195名適格投資者獲得2.8億余元全額賠償；“行政執法當事人承諾制度第一案”中，97.22%的受損投資者在短短2個(gè)月內獲得10.86億元賠償，此舉在嚴懲“首惡”的同時(shí)，也大大降低了投資者維權成本，有利于凈化市場(chǎng)環(huán)境。投資者合法權益保護長(cháng)效機制的持續完善，將助力投資端改革走實(shí)、走深。

    整體來(lái)看，政策蓄勢發(fā)力已初顯實(shí)效，并將持續推進(jìn)資本市場(chǎng)環(huán)境優(yōu)化。2024年投資端改革新突破值得期待。當然，深化投資端改革是一項長(cháng)期、系統工程，并非朝夕可至，需各類(lèi)市場(chǎng)主體齊心協(xié)力、凝聚強大合力，直面新問(wèn)題，戰勝新挑戰，共同呵護市場(chǎng)健康平穩運行，共同助力投資環(huán)境優(yōu)化完善。