嚴打從業(yè)人員違規炒股 年內監管層已開(kāi)出12份罰單

    本報記者 吳曉璐

    近日，海南證監局發(fā)布一份對證券從業(yè)人員違法違規炒股的罰單。時(shí)任太平洋證券股份有限公司?？诜止咀C券從業(yè)人員王某懿，控制使用他人證券賬戶(hù)買(mǎi)賣(mài)股票和可轉債，虧損約40.51萬(wàn)元，被海南證監局處以5萬(wàn)元的罰款。

    今年以來(lái)，監管部門(mén)持續加強對證券行業(yè)從業(yè)人員違規炒股的監管執法。據《證券日報》記者不完全統計，截至5月29日，地方證監局今年已經(jīng)對證券從業(yè)人員違規炒股開(kāi)出12份罰單（包含4份行政處罰和8份行政監管措施）。

    南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(cháng)田利輝對《證券日報》記者表示，要根治證券從業(yè)人員違規炒股這一頑疾，需構建“制度威懾、技術(shù)防控、文化塑造”三位一體治理體系。首先，需要強化處罰力度，引入連帶責任，進(jìn)一步提高違規成本；其次，需要構建智能監控網(wǎng)絡(luò )，打通數據孤島，切實(shí)實(shí)現技術(shù)賦能動(dòng)態(tài)監管；最后，需要改革激勵機制，建立內部吹哨與外部監督結合的舉報獎勵制度，培育合規文化生態(tài)。

    處罰力度加大

    證券從業(yè)人員違規炒股不僅損害市場(chǎng)公平，還可能引發(fā)利益輸送、內幕交易和操縱市場(chǎng)等違法違規行為。證券從業(yè)人員不得買(mǎi)賣(mài)股票是證券法的基本要求。

    近年來(lái)，監管部門(mén)對證券行業(yè)從業(yè)人員違規炒股處罰力度加大。據證監會(huì )近期披露的《2024年中國證監會(huì )執法情況綜述》，2024年證監會(huì )開(kāi)展打擊證券從業(yè)人員違規炒股專(zhuān)項治理行動(dòng)，對38名從業(yè)人員作出行政處罰，對66名從業(yè)人員、7家證券公司采取出具警示函、監管談話(huà)等行政監管措施。其中，對證券公司高管孫某祥違規買(mǎi)賣(mài)股票等違法行為開(kāi)出同類(lèi)案件年內最大罰單1800余萬(wàn)元，并采取5年證券市場(chǎng)禁入措施。

    從今年已開(kāi)出的12份罰單來(lái)看，大多數證券從業(yè)人員受處罰是因為存在使用他人證券賬戶(hù)買(mǎi)賣(mài)股票的行為，或操作他人證券賬戶(hù)的行為；部分從業(yè)人員在未取得證券從業(yè)資格的情況下向他人有償提供股票買(mǎi)賣(mài)投資建議，甚至還有從業(yè)人員直接持有、買(mǎi)賣(mài)股票的行為。

    在嚴監管下，證券從業(yè)人員違規炒股為何屢禁不止？在田利輝看來(lái)，這主要是信息不對稱(chēng)下的利益誘惑、復雜手段下的僥幸心理以及懲戒不足下的管理漏洞。

    “從業(yè)人員身處市場(chǎng)一線(xiàn)，掌握未公開(kāi)信息或行業(yè)動(dòng)態(tài)，容易產(chǎn)生利用信息優(yōu)勢牟利的動(dòng)機，短期內可能獲取超額收益。”田利輝表示，從業(yè)人員常通過(guò)親屬賬戶(hù)、客戶(hù)賬戶(hù)或跨券商開(kāi)戶(hù)等方式規避監管。另外，違規炒股被發(fā)現后，現行的處罰力度較弱，難以形成有效震懾。部分券商分支機構內控機制不健全，適當性管理失效，未能有效監控員工及親屬賬戶(hù)的投資行為，甚至對員工的合規教育不足，員工對公司禁止自營(yíng)炒股的規定認知模糊。

    上海明倫律師事務(wù)所律師王智斌對《證券日報》記者表示，一方面，股票市場(chǎng)存在較大的盈利空間，利益誘惑使部分從業(yè)人員難以抵制，在僥幸心理驅使下冒險操作；另一方面，監管難度客觀(guān)存在，由于從業(yè)人員眾多、交易行為復雜，雖然監管技術(shù)不斷進(jìn)步，但仍有部分違規行為難以被及時(shí)發(fā)現。此外，部分從業(yè)人員合規意識淡薄，對相關(guān)法律法規和行業(yè)規范認識不足，也導致違規行為時(shí)有發(fā)生。

    強化執行剛性

    為加強從業(yè)人員管理，防范和打擊從業(yè)人員違規炒股、內幕交易等違法違規行為，今年4月份，中國證券業(yè)協(xié)會(huì )就《證券公司董事、監事、高級管理人員及證券從業(yè)人員投資行為管理指引（試行）（征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指引》）向行業(yè)征求意見(jiàn)，進(jìn)一步健全完善從業(yè)人員自律管理規則體系，壓實(shí)證券公司從業(yè)人員投資行為管理責任，真正做到從業(yè)人員投資行為管理“看得清”“管得住”。

    在王智斌看來(lái)，《指引》對證券行業(yè)規范發(fā)展具有重要意義?！吨敢芬笞C券公司人員管理和行為管理全覆蓋，從制度層面為規范從業(yè)人員投資行為提供了有力保障，有助于防范違規炒股等不當行為，維護市場(chǎng)公平公正。不過(guò)，實(shí)施細節同樣關(guān)鍵，需進(jìn)一步明確申報、審核、監督等流程和標準，以確保規定的落地生根，真正發(fā)揮其應有的作用。

    田利輝表示，《指引》覆蓋投資行為管理全鏈條，將董監高及普通員工統一納入管理，填補高管行為約束空白；開(kāi)展穿透式監控，要求核查直系親屬賬戶(hù)，壓縮“代持”操作空間；實(shí)現技術(shù)賦能，通過(guò)手機號碼、IP地址、MAC地址等技術(shù)手段追蹤交易行為，提升違規線(xiàn)索的發(fā)現效率；明確券商需建立健全內控制度，壓實(shí)券商責任。

    進(jìn)一步減少或杜絕從業(yè)人員違規炒股現象，除了完善監管制度，還需要強化執行剛性。

    王智斌表示，一方面需完善法律法規和監管制度，細化違規行為界定與處罰標準，增強監管威懾力；另一方面，證券公司加強內部自我管理也頗為關(guān)鍵。證券公司應建立健全制度和合規機制，加強日常監督與合規培訓，建立有效的內部問(wèn)責機制。通過(guò)建立監管追責、內部追責等多層次的追責體系，形成內外聯(lián)動(dòng)的監督合力。