年內超1200只組合類(lèi)保險資管產(chǎn)品最新收益率為正

    本報記者 冷翠華

    見(jiàn)習記者 楊笑寒

    Wind資訊數據顯示，今年以來(lái)截至5月25日，登記的組合類(lèi)保險資管產(chǎn)品中，已有1388只產(chǎn)品披露了最新年化收益率（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“收益率”），其中有1222只產(chǎn)品取得正收益，占比為88%，165只產(chǎn)品收益率為負，1只產(chǎn)品的收益率為0。

    固收類(lèi)產(chǎn)品收益較為穩健

    保險資管產(chǎn)品一般包括債權投資計劃、股權投資計劃、組合類(lèi)產(chǎn)品和監管規定的其他產(chǎn)品。各類(lèi)保險資管產(chǎn)品中，目前僅組合類(lèi)產(chǎn)品披露凈值數據，并成為市場(chǎng)觀(guān)察保險資管公司投資能力的重要參考。根據監管規定，組合類(lèi)保險資管產(chǎn)品運作期間，封閉式產(chǎn)品的凈值披露頻率不少于每周一次，開(kāi)放式產(chǎn)品的凈值披露頻率不低于產(chǎn)品開(kāi)放頻率。

    記者據Wind數據統計，今年以來(lái)截至5月25日，已有1388只產(chǎn)品披露了最新收益率。

    分大類(lèi)來(lái)看，固收類(lèi)產(chǎn)品收益較為穩健。在960只披露最新收益率的固收類(lèi)產(chǎn)品中，有900只產(chǎn)品獲得正收益，占比超九成，59只產(chǎn)品收益率為負，1只產(chǎn)品的收益率為0。固收類(lèi)產(chǎn)品收益率的平均值為2.76%，中位數為2.34%。

    權益類(lèi)產(chǎn)品表現較好。有240只權益類(lèi)產(chǎn)品披露了最新收益率，其中180只產(chǎn)品收益率為正，60只產(chǎn)品收益率為負，其整體收益率平均值為7.42%，中位數為5.57%。

    混合類(lèi)產(chǎn)品中，有188只產(chǎn)品披露了最新收益率，其中143只產(chǎn)品獲得正收益，45只產(chǎn)品收益率為負，其整體收益率平均值為5.21%，中位數為3.38%。

    對此，普華永道管理咨詢(xún)（上海）有限公司中國金融行業(yè)管理咨詢(xún)合伙人周瑾對《證券日報》記者表示，投資端受益于資本市場(chǎng)的表現。一方面，股票市場(chǎng)去年四季度與今年一季度表現突出，從而拉高了權益類(lèi)產(chǎn)品的投資收益率；另一方面，固收類(lèi)產(chǎn)品收益相對穩定，同時(shí)債券利率下行使得債券投資估值出現浮盈，反映到其投資收益中，使得固收類(lèi)資管產(chǎn)品的表現較佳。

    拓展第三方業(yè)務(wù)

    組合類(lèi)保險資管產(chǎn)品在展現保險資管公司投資能力的同時(shí)，也成為能否吸引第三方資金（包括第三方保險資金、銀行資金和其他資金等）的關(guān)鍵。近年來(lái)，隨著(zhù)保險業(yè)資金規模持續增加，部分保險資管機構開(kāi)始拓展第三方資金管理業(yè)務(wù)，并將組合類(lèi)保險資管產(chǎn)品作為重要抓手，尋求新的擴容路徑。

    近年來(lái)，組合類(lèi)保險資管產(chǎn)品中第三方資金的占比持續增加。中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì )發(fā)布的《中國保險資產(chǎn)管理業(yè)發(fā)展報告（2024）》顯示，截至2023年末，組合類(lèi)保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品存續余額6.39萬(wàn)億元，占保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品存續余額的75%。從資金來(lái)源看，銀行或理財資金占比顯著(zhù)增長(cháng)，顯示出保險資管產(chǎn)品市場(chǎng)化程度的提升。

    究其原因，這與組合類(lèi)保險資管產(chǎn)品性?xún)r(jià)比更高、第三方資金規模保持較高增速、擴展資金來(lái)源渠道等因素有關(guān)。

    方正證券金融首席分析師許旖珊表示，在多元資金背景下，第三方資金或為保險資管下一擴容路徑。根據最新公開(kāi)數據，截至2023年末保險資管公司資金來(lái)源中系統內保險資金占比為67.63%，同比有所下降，第三方保險資金、銀行資金以及養老金占比分別為6.68%、14.92%以及7.90%，且近年有進(jìn)一步提升的趨勢。預計今年第三方資金增長(cháng)趨勢依舊有望延續，或為保險資管下一個(gè)競爭方向。

    廣東凱利資本管理有限公司總裁張令佳對《證券日報》記者表示，此前保險資管主要管理保險集團內部和保險行業(yè)內的資金，由于險資規模比較大，因此保險資管內部業(yè)務(wù)增速僅依靠行業(yè)內資金就可以拉動(dòng)，所以行業(yè)相對較為封閉。但是，保險資金靠規模粗放式增長(cháng)的階段早晚會(huì )結束，保險資管機構要拓展資金來(lái)源，發(fā)展第三方資金，就需要進(jìn)一步適應市場(chǎng)需求。他表示，未來(lái)，保險資管機構需要完成激勵機制、管理機制和考核機制的市場(chǎng)化。

    展望未來(lái)，中國人壽資產(chǎn)管理有限公司戰略發(fā)展部發(fā)布的《2024年資產(chǎn)管理業(yè)發(fā)展回顧與展望》表示，保險資管行業(yè)還需要重點(diǎn)關(guān)注以下幾個(gè)方面：一是積極應對低利率環(huán)境新動(dòng)態(tài)。二是探索差異化發(fā)展定位。保險資管機構需要進(jìn)一步明確機構業(yè)務(wù)邊界，加強產(chǎn)品創(chuàng )新和客戶(hù)服務(wù)能力建設，提升機構的品牌影響力和市場(chǎng)競爭力，進(jìn)一步拓展第三方業(yè)務(wù)。三是持續發(fā)展服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力的途徑和手段。持續探索形成長(cháng)期資金、耐心資本的路徑和渠道，提升資金配置效率，幫助投資者更多分享新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的紅利。