信托資產(chǎn)規模達27萬(wàn)億元 超8萬(wàn)億元投向證券市場(chǎng)

    本報記者 邢萌

    日前，中國信托業(yè)協(xié)會(huì )發(fā)布2024年上半年信托公司主要業(yè)務(wù)數據。截至2024年二季度末，信托資產(chǎn)規模余額為27萬(wàn)億元，創(chuàng )歷史新高，已連續9個(gè)季度實(shí)現同比正增長(cháng)。其中，投向證券市場(chǎng)的信托資金規模為8.34萬(wàn)億元，同比增長(cháng)近65%。

    中國信托業(yè)協(xié)會(huì )特約研究員梁光勇表示，當前，信托業(yè)整體上仍處于轉型深化階段，但無(wú)論從外部宏觀(guān)經(jīng)濟和國民財富積累的趨勢來(lái)看，還是從信托業(yè)內在的制度優(yōu)勢來(lái)看，我國信托業(yè)未來(lái)發(fā)展空間很大，前景廣闊。

    證券市場(chǎng)“吸金”最多

    信托資產(chǎn)規模自2022年二季度企穩回升后，至2024年6月末，已連續9個(gè)季度實(shí)現同比正增長(cháng)。數據顯示，截至2024年二季度末，信托資產(chǎn)規模余額為27萬(wàn)億元，較2023年四季度末增加3.08萬(wàn)億元，較上年同期增加5.32萬(wàn)億元，同比增速為24.52%。

    今年上半年，資金信托投向結構逐步優(yōu)化。截至2024年二季度末，資金信托總規模達到19.95萬(wàn)億元，較2023年四季度末增加2.58萬(wàn)億元，較2023年同期增加4.25萬(wàn)億元，同比增長(cháng)27.10%。

    從資金信托投向結構來(lái)看，證券市場(chǎng)為第一大信托資金投向領(lǐng)域，在資金信托總規模中占比超四成。信托資金投向證券市場(chǎng)（含股票、基金、債券）的規模合計為8.34萬(wàn)億元，較2023年四季度末增加1.74萬(wàn)億元，該部分資金投向在資金信托總規模中合計占比為41.81%，與2023年同期相比，規模增加3.28萬(wàn)億元，同比上升64.89%，占比提升近9%。

    從其他投向領(lǐng)域來(lái)看，信托資金投向工商企業(yè)的規模為3.87萬(wàn)億元，在資金信托總規模中占比19.39%，與2023年同期相比，規模增加407.61億元，同比增長(cháng)1.07%；投向金融機構的規模為2.96萬(wàn)億元，在資金信托總規模中占比14.83%，與2023年同期相比，規模增加7657.57億元，同比增長(cháng)34.93%；投向基礎產(chǎn)業(yè)的規模為1.63萬(wàn)億元，在資金信托總規模中占比8.19%，與2023年同期相比，規模增加1217.37億元，同比增長(cháng)8.05%；投向房地產(chǎn)的規模為9191.82億元，在資金信托總規模中占比4.61%，與2023年同期相比，規模減少1297.43億元，同比下降12.37%。

    “在監管政策指引下，疊加信托公司自身業(yè)務(wù)轉型的需要，信托業(yè)由傳統的非標融資類(lèi)業(yè)務(wù)向凈值化、標準化的標品類(lèi)業(yè)務(wù)等領(lǐng)域轉型逐漸成為共識。”用益信托研究員帥國讓對《證券日報》記者表示，證券投資業(yè)務(wù)是信托公司符合監管導向、回歸信托本源、創(chuàng )收增效、平穩轉型的重要業(yè)務(wù)，因此不少信托公司加大了證券投資業(yè)務(wù)的布局力度。

    “標品類(lèi)業(yè)務(wù)作為信托公司重要投向之一，在一系列利好資本市場(chǎng)政策指引下，預計投向證券市場(chǎng)資金規模有望繼續增長(cháng)。”帥國讓表示。

    信托公司業(yè)績(jì)承壓

    總體來(lái)看，今年上半年信托公司面臨經(jīng)營(yíng)挑戰。與2023年同期相比，信托行業(yè)經(jīng)營(yíng)收入和利潤總額均出現明顯下滑。數據顯示，截至2024年二季度末，信托行業(yè)實(shí)現經(jīng)營(yíng)收入332.53億元，同比下降32.73%；利潤總額195.88億元，同比下降40.63%。

    信托公司業(yè)績(jì)承壓，反映出信托行業(yè)正經(jīng)歷從融資類(lèi)業(yè)務(wù)向三分類(lèi)業(yè)務(wù)（資產(chǎn)服務(wù)信托、資產(chǎn)管理信托和公益慈善信托）轉型的陣痛期。

    梁光勇表示，一段時(shí)期以來(lái)，以非標融資為代表的融資類(lèi)信托業(yè)務(wù)作為信托公司的主要業(yè)務(wù)模式，在促進(jìn)社會(huì )經(jīng)濟發(fā)展方面發(fā)揮了重要作用。隨著(zhù)業(yè)務(wù)規模的急速擴張和經(jīng)濟周期的波動(dòng)，這一業(yè)務(wù)模式的弱點(diǎn)開(kāi)始顯現，同時(shí)也凸顯出信托公司在此類(lèi)業(yè)務(wù)模式中的角色錯位問(wèn)題。

    帥國讓稱(chēng)，上半年信托公司業(yè)績(jì)承壓，一方面，與傳統融資類(lèi)業(yè)務(wù)不斷壓降、新業(yè)務(wù)業(yè)績(jì)增長(cháng)點(diǎn)尚未成熟密切相關(guān)；另一方面，受?chē)鴥冉?jīng)濟金融環(huán)境影響，部分信托公司過(guò)往歷史包袱及存量不良資產(chǎn)相對較大，一定程度上影響公司的業(yè)績(jì)增長(cháng)。

    那么，信托公司如何進(jìn)一步深化轉型、改善業(yè)績(jì)？帥國讓表示，未來(lái)信托公司還需憑借自身的股東背景及資源稟賦來(lái)開(kāi)展業(yè)務(wù)。頭部信托可以依靠自身強大的資源、品牌、運營(yíng)管理能力實(shí)現做大做強優(yōu)勢業(yè)務(wù)，逐步形成自身的專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢；中小信托公司可以試著(zhù)在特定業(yè)務(wù)上鎖定目標群體，隨后在產(chǎn)品服務(wù)上獨特創(chuàng )新，形成自身的特色，實(shí)現差異化發(fā)展。

    梁光勇則認為，信托業(yè)轉型發(fā)展，要回歸本源，要站穩受托人地位不偏離，要在為受益人利益最大化的原則下轉變業(yè)務(wù)驅動(dòng)和發(fā)展模式，從服務(wù)對象、服務(wù)起點(diǎn)、服務(wù)職責、收入來(lái)源等方面厘清自身角色定位。在此基礎上，結合自身優(yōu)勢和客戶(hù)結構，努力探索具有可持續性的商業(yè)發(fā)展模式，盡力降低經(jīng)濟周期波動(dòng)帶來(lái)的不利影響。