國際金價(jià)大幅波動(dòng) 后市走向存分歧

    本報記者 姚堯

    近期，國際金價(jià)波動(dòng)較大。8月6日至8月9日，COMEX黃金期貨價(jià)格累計下跌4.15%，期間最低下探至1677.9美元/盎司，為2021年3月份以來(lái)低點(diǎn)；此后，8月10日至8月13日，COMEX黃金價(jià)格則上漲了2.88%，截至北京時(shí)間15：00，價(jià)格達到1774.9美元/盎司。受?chē)H金價(jià)影響，8月16日，滬金主力合約報收于371.24元/克，已連續3個(gè)交易日實(shí)現上漲，漲幅累計達到2.12%。

    對此，銀河期貨貴金屬研究員萬(wàn)一菁告訴《證券日報》記者：“上周初，主要因為流動(dòng)性較差，導致黃金價(jià)格超跌，目前已企穩反彈。金價(jià)反彈原因有二，首先是美國公布的CPI數據不及預期，這表明通脹增速或將放緩，這令部分美聯(lián)儲官員對縮減QE的態(tài)度有所松動(dòng)；其次，國外疫情形勢嚴峻也是造成黃金避險情緒回升的重要原因。”

    私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理夏風(fēng)光對《證券日報》記者說(shuō)：“近期黃金價(jià)格走勢波動(dòng)較大，先因就業(yè)數據好于預期，引發(fā)對美聯(lián)儲貨幣政策收縮的擔憂(yōu)，黃金價(jià)格一度暴跌。但隨后出現快速的反彈，原因是隨后的通脹數據高企，顯示在高通脹的背景下，實(shí)際利率易下難上。加上消費者信心指數下滑，不排除宏觀(guān)面上轉向滯漲的可能，帶動(dòng)金價(jià)上行。”

    而道智投資董事長(cháng)康道志表示：“市場(chǎng)預計美聯(lián)儲加快縮減購債規模的政策將會(huì )延遲，這導致美元走強動(dòng)能減弱，而美元和黃金價(jià)格長(cháng)期負相關(guān)。”

    展望后市，萬(wàn)一菁認為金價(jià)上方依然承壓。她說(shuō)：“雖然近幾日黃金價(jià)格上漲，但上方承壓依然較大。主要原因有三，首先美聯(lián)儲9月份能否明確縮減QE仍是未知數，但年內獲得明確的概率較高；其次，自8月份起，美國政府救濟金逐步到期，主動(dòng)失業(yè)人群再就業(yè)將加速修復就業(yè)市場(chǎng)；最后，目前，美債收益率處于底部震蕩，但隨著(zhù)美國經(jīng)濟的修復，美元指數以及美債收益率回升概率較大，這些因素都將抑制黃金價(jià)格。當然，若疫情失控，多國被迫采取隔離政策，黃金價(jià)格或存在進(jìn)一步上行空間。”

    夏風(fēng)光的觀(guān)點(diǎn)略有不同，他表示：“展望下半年，金價(jià)主要還是受貨幣政策和通脹雙重影響。但從更長(cháng)周期看，目前全球債務(wù)天量堆積，債務(wù)周期決定了利率上行高度必然是逐波遞減。黃金作為價(jià)值儲存的工具，長(cháng)期前景毋庸置疑。”

    8月16日，A股黃金板塊跌0.94%，但自8月10日金價(jià)觸底反彈以來(lái)，截至8月16日，黃金板塊期間累計上漲4.78%，大幅跑贏(yíng)上證指數（漲幅0.65%）。個(gè)股方面，湖南黃金表現格外搶眼，期間累計上漲31.55%；恒邦股份（7.50%）和*ST園城（6.21%）漲幅也均超5%。

    對于黃金股的投資機會(huì )，康道志說(shuō)：“今日，A股黃金板塊呈現沖高回落態(tài)勢，意味著(zhù)市場(chǎng)對黃金走勢更多呈現觀(guān)望態(tài)度，該板塊未來(lái)更可能在震蕩中跟隨黃金價(jià)格及A股大盤(pán)走勢尋找方向。”

    夏風(fēng)光表示，“黃金股走勢和金價(jià)聯(lián)動(dòng)性較強，但也和資本市場(chǎng)風(fēng)險偏好有關(guān)。目前看無(wú)論黃金還是黃金股長(cháng)周期位置都不高，可以給予關(guān)注。”

    表：8月10日至8月16日，黃金板塊個(gè)股漲幅一覽

    制表：姚堯

（編輯 白寶玉 策劃 吳珊）