國際金價(jià)跌至兩年來(lái)低點(diǎn) 短期難言樂(lè )觀(guān)

    本報記者 王寧

    美聯(lián)儲再次加息背景下，避險需求對國際金價(jià)的提振較為有限，在海外市場(chǎng)利率抬升和美元上漲打壓下，金價(jià)已跌至兩年來(lái)新低。9月27日亞洲時(shí)段，截至記者發(fā)稿，紐約商業(yè)交易所（COMEX）黃金主力12月合約仍維持在1640美元/盎司一線(xiàn)震蕩，整體保持低位盤(pán)整。

    受訪(fǎng)專(zhuān)家表示，近日美聯(lián)儲加息舉措仍較為堅定，這將進(jìn)一步推動(dòng)海外市場(chǎng)主要經(jīng)濟體利率抬升；同時(shí)，美聯(lián)儲緊縮政策強烈支撐美元上漲，國際金價(jià)在利空基本面打壓下持續走低。短期來(lái)看，黃金仍將處于震蕩筑底階段，對投資者來(lái)說(shuō)，還要繼續承受價(jià)格劇烈波動(dòng)風(fēng)險，應謹慎控制倉位，適合輕倉布局。

    距1600美元支撐位一步之遙

    9月27日亞洲時(shí)段，COMEX黃金主力12月合約跌至1627.7美元/盎司，這也是自2020年5月份以來(lái)的最低水平，距離1600美元/盎司支撐位僅一步之遙。事實(shí)上，本輪國際金價(jià)下跌模式始于今年一季度末，自3月中旬創(chuàng )出2091.4美元/盎司階段性新高后，便整體呈現回調之勢。

    “國際金價(jià)受到了美債利率抬升和美元上漲的雙重打壓。”東證衍生品研究院貴金屬資深分析師徐穎向《證券日報》記者表示，一季度以來(lái)國際金價(jià)持續呈現回吐漲幅態(tài)勢，與之相對應的是美元指數突破110點(diǎn)高位，而10年期美債收益率也升至3.5%以上。

    據徐穎介紹，國際金價(jià)下探一方面是美聯(lián)儲在3月份開(kāi)啟激進(jìn)加息模式，截至目前，美聯(lián)儲已在6月份、7月份和9月份連續三次加息75個(gè)基點(diǎn)，美聯(lián)儲的緊縮政策給予美元強勢支撐；另一方面是地緣政治風(fēng)險持續，歐洲主要經(jīng)濟體深陷能源困局，能源價(jià)格上漲導致歐洲經(jīng)濟陷入滯脹。

    投資需求下降也是國際金價(jià)持續回調的主要影響因素。有分析人士表示，從需求來(lái)看，二季度處于實(shí)物黃金的傳統淡季，隨著(zhù)美元指數和美債收益率的雙雙反彈，機構拋售包括黃金等在內的貴金屬。二季度以來(lái)，機構對黃金ETF和白銀ETF持倉均出現明顯減倉跡象。

    中銀期貨策略交易部總經(jīng)理游克友向《證券日報》記者表示，美聯(lián)儲持續加息使美元指數創(chuàng )出10年來(lái)新高，這削弱了黃金的吸引力。同時(shí)，當前全球最大的黃金交易基金SPDRGoldTrust持倉量降至950.13噸，多重壓力使得金價(jià)連續下挫，整體走勢較為疲軟。

    短期金價(jià)難言樂(lè )觀(guān)

    當前，國際金價(jià)低位運行。在多位分析人士看來(lái)，美聯(lián)儲緊縮政策、地緣政治風(fēng)險和消費拉動(dòng)是影響國際金價(jià)的主要因素。

    “避險情緒不容忽視，避險需求仍是支撐黃金價(jià)格的重要因素。”金信期貨貴金屬研究員王志萍表示，海外主要經(jīng)濟體衰退和地緣政治風(fēng)險等不確定性帶動(dòng)市場(chǎng)避險情緒升溫，但美元持續走高、美債收益率上行則對金價(jià)構成利空。

    “雖然避險情緒在助推金價(jià)走勢，但美聯(lián)儲加息不會(huì )停止，這對金價(jià)的壓制是中長(cháng)期的，黃金承壓明顯，難以出現強勢反彈行情。”游克友表示，在預期金價(jià)處于下跌周期中，建議投資者以空頭思路為主，操作中可輕倉參與。

    王志萍認為，美聯(lián)儲加息落地后美元指數漲幅也將有限，金價(jià)下行壓力或有所減緩。但中長(cháng)期來(lái)看，美國通脹明顯回落前，美聯(lián)儲仍將處于快速加息周期，且加息節奏快于其他國家，美元相對強勢仍將持續，強勢美元對黃金價(jià)格仍有壓制作用。“對于投資者或涉金企業(yè)來(lái)說(shuō)，建議在出現明顯下行趨勢中，利用衍生品來(lái)控制風(fēng)險。”

    展望后市，徐穎表示，進(jìn)入四季度，強勢美元周期難言快速結束，市場(chǎng)風(fēng)險偏好持續被打壓，對投資者來(lái)說(shuō)要繼續承受黃金價(jià)格劇烈波動(dòng)風(fēng)險，需謹慎控制倉位，適合輕倉布局。