新規落地后“負責任投資”理念深化 公募基金管理人更好參與上市公司治理

    本報記者 毛藝融

    為落實(shí)《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》，5月9日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )發(fā)布《公開(kāi)募集證券投資基金管理人參與上市公司治理管理規則》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《規則》）。近日，多家公募基金公司和專(zhuān)業(yè)機構對《規則》進(jìn)行了解讀。

    5月7日，中國證監會(huì )在《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》中提出，強化對基金長(cháng)期投資行為的引導，出臺公募基金參與上市公司治理規則，助力提升上市公司質(zhì)量。

    業(yè)內人士表示，《規則》的出臺，不僅是對上述要求的進(jìn)一步落實(shí)，也標志著(zhù)監管層以及行業(yè)協(xié)會(huì )對基金管理人參與上市公司治理提出了更系統、更明確、更具操作性的要求，是中國特色“盡責管理”體系建設的關(guān)鍵一步。

    明確“積極股東”角色定位

    《規則》提出，基金管理人參與上市公司治理應當以維護基金份額持有人權益、提升上市公司質(zhì)量為目標，貫徹創(chuàng )新、協(xié)調、綠色、開(kāi)放、共享的發(fā)展理念，并遵循下列原則：基金份額持有人利益優(yōu)先原則、不謀求控制原則、防范利益沖突原則、專(zhuān)業(yè)獨立判斷原則、守法合規原則。

    多家基金公司紛紛表態(tài)，《規則》進(jìn)一步明確基金管理公司“積極股東”角色定位。

    易方達基金相關(guān)負責人表示，本次發(fā)布《規則》是對2012年《基金管理公司代表基金對外行使投票表決權工作指引》的全面升級，旨在規范基金管理公司行使股東權利的行為，強化其作為“積極所有者”的責任。在市場(chǎng)趨勢與政策導向的雙重驅動(dòng)下，《規則》的推出標志著(zhù)中國資本市場(chǎng)進(jìn)入強化公募基金治理能力要求的高質(zhì)量發(fā)展階段。

    南方基金相關(guān)負責人表示，本次《規則》首次以自律規則形式明確了公募基金作為“積極股東”的關(guān)鍵角色定位，對于行業(yè)的長(cháng)期發(fā)展非常重要?！兑巹t》不僅將有力促進(jìn)基金公司主動(dòng)提升綜合管理能力，更為行業(yè)內各機構提供了將其內化為日常業(yè)務(wù)能力、提升公司治理專(zhuān)業(yè)能力、展示受托責任擔當的重大機遇。

    《規則》的出臺意味著(zhù)中國資本市場(chǎng)治理朝著(zhù)更系統、更規范的方向邁進(jìn)。“新規通過(guò)建立合規框架，鼓勵資金長(cháng)期投向治理規范的企業(yè)，為資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展提供了制度支持。”興證全球基金相關(guān)負責人表示，隨著(zhù)新規落地，未來(lái)公募基金等機構投資者將能夠在上市公司治理中發(fā)揮更大的正面作用。這不僅有助于防范投資風(fēng)險、提升組合價(jià)值，也回應了監管提升上市公司質(zhì)量的初心。

    將吸引更多海外長(cháng)期資金

    基金管理人應當制定代表基金行使表決權的制度和流程?！兑巹t》明確，基金管理人管理的基金合計持有單一股票占其流通股本比例達到5%（含）以上的，對于相關(guān)上市公司的特定事項，基金管理人應當積極行使表決權。

    路博邁基金相關(guān)負責人表示，這一要求，體現了國內規則與國際成熟規則體系的接軌，同時(shí)也向海外市場(chǎng)釋放了中國監管機構重視公司治理和機構股東行權的積極信號，有利于吸引海外長(cháng)期資金配置中國資產(chǎn)。

    《規則》還提出，鼓勵基金管理人在官方網(wǎng)站披露自身及其代表基金踐行環(huán)境保護、社會(huì )責任和參與上市公司治理的具體措施。

    紫頂股東服務(wù)相關(guān)負責人表示，在上市公司治理研究和多年服務(wù)不同國際機構投票權管理的過(guò)程中，觀(guān)察到在海外成熟市場(chǎng)，資產(chǎn)管理機構高度重視責任投資理念。他們通常會(huì )在官方網(wǎng)站詳細披露責任投資總體原則，并定期公開(kāi)投票及與被投公司的溝通記錄。這種透明實(shí)踐不僅彰顯了資產(chǎn)管理機構自身的公信力，更是其切實(shí)履行信義義務(wù)的關(guān)鍵體現。

    信披透明規范機構行權

    在信息披露層面，《規則》明確，基金管理人應當于每年四月底前，在官方網(wǎng)站披露上一完整年度其代表基金行使表決權的情況。鼓勵基金管理人在官方網(wǎng)站披露其參與上市公司治理的總體政策、行使表決權的制度和流程。

    對此，銀華基金相關(guān)負責人認為，通過(guò)公開(kāi)披露來(lái)提升機構透明度非常重要。提高透明度能夠規范基金公司的行權行為，也能推動(dòng)全市場(chǎng)的關(guān)注，進(jìn)而提升上市公司對公司治理的重視程度，形成雙向合力，共同提升公司治理水平。

    國投瑞銀基金相關(guān)負責人表示，作為一家合資公募基金，其外方股東在海外市場(chǎng)長(cháng)期以來(lái)持續積極參與上市公司治理，并與國投瑞銀分享了豐富的海外成熟實(shí)踐經(jīng)驗。本次《規則》的實(shí)施，為國內基金管理人進(jìn)一步借鑒和對標成熟資本市場(chǎng)的相關(guān)實(shí)踐提供了有力的推動(dòng)和指引，同時(shí)也有利于公募基金行業(yè)更好地服務(wù)基金份額持有人，推動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

    業(yè)內人士認為，《規則》的出臺，意味著(zhù)我國基金行業(yè)向“負責任投資”的方向進(jìn)一步邁進(jìn)。對于廣大機構投資者而言，《規則》落實(shí)既有挑戰，更有機遇：挑戰在于新的合規要求需要投入精力完善落實(shí)，但機遇在于其為機構更好地維護投資者利益、參與價(jià)值創(chuàng )造提供了制度保障。

    展望未來(lái)，有機構人士對記者表示，當“勤勉盡責、積極善為”成為機構投資者的新常態(tài)，可以期待一個(gè)股東結構更健康、治理更完善的資本市場(chǎng)生態(tài)正加速形成。在這個(gè)過(guò)程中，每一家機構投資者的踏實(shí)踐行，都是對中國資本市場(chǎng)長(cháng)期繁榮穩健的有力支撐。

（編輯 孫倩）