日本央行一季度購買(mǎi)ETF規模創(chuàng )新高

    證券時(shí)報記者 吳家明

    央行該不該管股市？有些國家的央行不僅管股市，還直接“炒股”。日本大型上市企業(yè)的高管們可能還沒(méi)意識到，他們正給一個(gè)與眾不同的“股東”打工：日本央行。

    據海外媒體報道，日本央行最新公布的數據顯示，在交易所交易基金（ETF）購買(mǎi)支出上，日本央行于今年3月花費8330億日元（約合78億美元），今年第一季度則花費了1.9萬(wàn)億日元，分別創(chuàng )下2010年有記錄以來(lái)的最高水平。這和美聯(lián)儲及歐洲央行明顯不同，后兩者過(guò)去都是通過(guò)購買(mǎi)債券提振經(jīng)濟，而非直接購買(mǎi)股票。

    其實(shí)，日本央行自2010年就開(kāi)始購買(mǎi)ETF。自2013年黑田東彥擔任日本央行行長(cháng)以來(lái)，日本央行將購買(mǎi)ETF作為振興經(jīng)濟的抓手，在這條路上越走越遠。日本東證指數在今年第一季度收跌6.1%，這意味著(zhù)日本股市的表現在全球發(fā)達經(jīng)濟體中排在末端。截至今年3月，日本股票已連續5個(gè)月遭到外國投資者的拋售。同時(shí)，東證股價(jià)指數在今年2月、3月連續兩個(gè)月遭遇下跌，這種情況是自2016年以來(lái)首次發(fā)生。在這一背景下，日本央行“護盤(pán)心切”，才在今年第一季度支出1.9萬(wàn)億日元購買(mǎi)ETF。

    盡管日本央行行長(cháng)黑田東彥指出該行可能將負利率進(jìn)一步調降，但市場(chǎng)人士普遍認為，對更多這樣的寬松舉措能帶來(lái)什么良效不抱太大期望。投資機構Blackwell指出，通過(guò)ETF形式影響市場(chǎng)的做法存在內在風(fēng)險，一旦日本央行對ETF采取平倉操作，ETF的價(jià)格會(huì )迅速下跌。資產(chǎn)管理機構FranklinTempleton日本分部首席執行官TatsuyaOguchi表示，日本央行必定會(huì )在未來(lái)某一刻停止購買(mǎi)ETF，但或許要等到東京奧運會(huì )舉辦。未來(lái)兩至三年，日本央行不會(huì )改變政策。

    早在2016年，日本央行就成為日本藍籌股的主要持倉者，持倉量比全球大型基金公司貝萊德和管理著(zhù)逾3萬(wàn)億美元的基金管理公司VanguardGroup都要高。不過(guò)，日本藍籌股的背后都是“國家隊”的身影，引來(lái)市場(chǎng)不同的聲音。批評人士認為，央行日益增長(cháng)的股市影響力可能扭曲估值，不利于改善公司治理。而支持者則認為央行出手提振了投資者信心，而這正是當前市場(chǎng)急需的東西。