港元拆息飆升 銀行體系流動(dòng)性趨緊

    受香港銀行體系總結余減少等因素影響，3個(gè)月港元Hibor（香港銀行同行業(yè)拆借利率）已連續上漲16天，于7日報1.74220%，創(chuàng )2008年以來(lái)新高。隨著(zhù)Hibor上升和銀行總結余下降，銀行體系流動(dòng)性收緊。

    為保障資金來(lái)源，香港銀行陸續調高定期存款利率；與此同時(shí)，多年沒(méi)有上漲的商業(yè)銀行最優(yōu)惠利率也或將于年內上調。

    Hibor升至近十年新高

    金管局自上月12日起動(dòng)用513億元香港銀行體系結余承接港元沽盤(pán)，捍衛聯(lián)系匯率后，銀行體系結余的流動(dòng)性已由4月11日的1798億港元降至1284億港元。

    對此，業(yè)內人士分析，包括香港金管局賣(mài)出美元、買(mǎi)入港元在內，上市公司集中派息、大型新股上市、季結效應和美聯(lián)儲繼續升息等綜合因素，導致了香港銀行體系流動(dòng)性收緊，推高了Hibor的上行壓力。其中，3個(gè)月港元Hibor（香港銀行同行業(yè)拆借利率）已創(chuàng )2008年12月以來(lái)新高。

    作為按揭等主要貸款利率基準的1個(gè)月港元Hibor，上月底也一度升至1.30%上方，創(chuàng )2008年12月以來(lái)新高。另外，受月結和平安好醫生大型IPO招股活動(dòng)影響，上月底，反映短期資金成本的1周港元Hibor由當周的0.50589%一度跳升逾1%水平。市場(chǎng)人士分析指出，隨著(zhù)小米正式遞交赴港上市申請，并可能由此成為近4年來(lái)最大的新股IPO項目，因此市場(chǎng)預期將會(huì )凍結大量資金，流動(dòng)性將再度趨緊。

    不過(guò)值得注意的是，在3個(gè)月港元Hibor一路走高的同時(shí)，3個(gè)月美元Libor的增長(cháng)卻逐漸趨平。其中，4月3日以來(lái)，3個(gè)月港元Hibor從1.2100%上升至5月4日的1.74220%，漲幅逾53個(gè)基點(diǎn)；而3個(gè)月美元Libor則從2.3208%上升至5月4日的2.3691%，漲幅不到5個(gè)基點(diǎn)，目前港美拆息息差也已從上月100個(gè)基點(diǎn)高位收窄至65個(gè)基點(diǎn)，港匯逐漸走強。而隨著(zhù)港美拆息息差的收窄，套利交易可能減少，資金或減慢流出，將緩解資金流動(dòng)性緊張狀況。

    最優(yōu)惠利率有望上調

    金管局副總裁李達志上月中旬曾提醒，“銀行間結余縮小之際，隨著(zhù)資金的流出，香港利率會(huì )慢慢跟隨美元的加息方向，預計香港利率水平將漸進(jìn)上升。”

    實(shí)際上，隨著(zhù)短期拆息飆升，已迫使香港銀行紛紛尋求其他資金來(lái)源，規模達2920億美元的香港定期存款市場(chǎng)的競爭正在日益加劇。業(yè)內人士透露，在加息周期來(lái)臨前夕，各家銀行都在為鎖定資金來(lái)源做準備。

    其中，匯豐銀行5月2日宣布上調港元定存利率，10000港元以上新資金六個(gè)月定存利率1.35%，十二個(gè)月定存利率可達1.6%，但僅僅適用于指定的綜合理財戶(hù)口，優(yōu)惠期至6月底。

    另?yè)聿┫?，目前從渣打銀行到工銀亞洲的香港銀行已經(jīng)將部分定期存款利率上調至2%以上。中信銀行國際則對三個(gè)月期港元定期存款的新儲戶(hù)提供高達3%的年利率。

    近日，花旗香港也宣布，由5月4日起至5月18日，新客戶(hù)以5萬(wàn)港元或以上開(kāi)立3個(gè)月港元定期存款，并持有指定產(chǎn)品結存，可享1.5%年利率。

    不過(guò)更加值得關(guān)注的是與投資和消費行為息息相關(guān)的商業(yè)銀行最優(yōu)惠利率。受制于與美元掛鉤的聯(lián)系匯率制度，此前香港會(huì )跟隨美聯(lián)儲加息而上調最優(yōu)惠利率，但近年來(lái)，由于香港銀行體系流動(dòng)性充裕，在美聯(lián)儲持續加息兩年半后，香港商業(yè)銀行最優(yōu)惠利率一直沒(méi)有上升。不過(guò)機構認為，這種局面將在今年結束。

    對此，野村證券表示，今年第二季度香港商業(yè)銀行將上調最優(yōu)惠利率，其中，中銀會(huì )有更主動(dòng)的存款策略，以及有潛力改善貸款定價(jià)。

    早前星展銀行分析，香港隨時(shí)會(huì )進(jìn)入加息周期，預計香港今年甚至會(huì )加3次息，最優(yōu)惠利率可能加至5.75%（現時(shí)為5%）。中金則預計，2018年香港最優(yōu)惠貸款利率可能上升75-100個(gè)基點(diǎn)。