水泥價(jià)格迎“漲聲” 需求是否回暖成關(guān)鍵

    2022年，國內水泥行業(yè)受需求下滑、競爭加劇等因素影響，企業(yè)利潤出現大幅回撤。近期，水泥價(jià)格開(kāi)始出現上漲，對于水泥企業(yè)而言，這無(wú)疑是一個(gè)利好消息。

    “對于水泥價(jià)格而言，需求仍然會(huì )是起到重要影響的因素。水泥行業(yè)在今年大概率會(huì )出現需求回暖的趨勢，但從長(cháng)期來(lái)看，水泥市場(chǎng)需求從根本上是受到人口趨勢和城鎮化發(fā)展速度決定的。”2月20日，卓創(chuàng )資訊的水泥行業(yè)分析師王琦表示。

    水泥價(jià)格迎上漲

    據了解，每年春節過(guò)后，特別是在元宵節之后，水泥價(jià)格都會(huì )迎來(lái)一波上漲，時(shí)間多是在3、4月間，持續時(shí)間約在一個(gè)月。“因為今年春節是在1月份，所以自2月份開(kāi)始，水泥價(jià)格就出現了上漲，雖然時(shí)間略有提前，但這也符合預期。”王琦說(shuō)。

    王琦告訴證券時(shí)報記者，目前來(lái)看，本輪水泥價(jià)格的上漲，主要是以南方的一些地區為主，因為這部分地區水泥企業(yè)的庫位在前期下降明顯。另外，一些水泥企業(yè)在之前出現經(jīng)營(yíng)性虧損，也成為在現階段推升水泥價(jià)格的一個(gè)重要原因。

    中國水泥網(wǎng)分析師李坤明表示，目前長(cháng)三角一帶的水泥價(jià)格的確出現了拉漲，一方面是因為最近的需求的確要比之前好一些。另一方面是因為受到了成本端壓力的影響。從整體情況來(lái)看，水泥需求恢復的進(jìn)度并不及去年，一些地區的水泥價(jià)格雖然出現了上漲，但是在實(shí)際落實(shí)時(shí)情況并不是很理想。弱需求、高庫存是對現階段水泥行業(yè)最直觀(guān)的描述。

    水泥公司去年業(yè)績(jì)欠佳

    從已經(jīng)披露的2022年度業(yè)績(jì)預告公開(kāi)信息來(lái)看，水泥類(lèi)上市公司在去年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)普遍不盡如人意。

    例如，冀東水泥（000401）1月9日晚間發(fā)布業(yè)績(jì)預告，預計2022年歸母凈利13.5億元-15.2億元，同比下降45.91%-51.96%。冀東水泥稱(chēng)，報告期，受新冠疫情反復及房地產(chǎn)行業(yè)下行等因素影響，水泥和熟料綜合銷(xiāo)量同比下降；同時(shí)，受煤炭等主要原燃材料價(jià)格同比大幅上漲影響，水泥和熟料成本同比上升。

    塔牌集團（002233）1月13日晚發(fā)布2022年度業(yè)績(jì)預告，公司預計實(shí)現凈利潤2.2億元至3.12億元，同比下降83%-88%；實(shí)現扣非凈利潤2.57億元至3.69億元，同比下降77%-84%；基本每股收益0.18元/股–0.26元/股。

    塔牌集團在提及業(yè)績(jì)變動(dòng)的原因時(shí)表示，2022年，水泥市場(chǎng)需求明顯減少，供需關(guān)系嚴重失衡，導致各區域水泥價(jià)格出現較大降幅；粵東區域水泥價(jià)格自年初起持續回落，進(jìn)入傳統銷(xiāo)售旺季9月份后才企穩回升。報告期內，公司水泥銷(xiāo)量同比下降約8%，水泥銷(xiāo)售價(jià)格同比下降約18%；同時(shí)，報告期內公司水泥銷(xiāo)售成本同比上升約9%，致使公司綜合毛利率同比下降較多，盈利水平明顯下降。

    海螺水泥（600585）1月30日晚間發(fā)布2022年度業(yè)績(jì)預告，預計全年實(shí)現凈利潤139.73億元至166.33億元，同比減少50%至58%。

    天風(fēng)證券分析師王濤認為，在經(jīng)歷了2022年的水泥產(chǎn)量超預期下滑之后，如果水泥產(chǎn)業(yè)的需求端能夠企穩，那么今年水泥行業(yè)的利潤也有望回暖。

    需求仍是關(guān)鍵因素

    王濤表示，水泥下游主要由房地產(chǎn)、基建和新農村建設三部分構成，從歷史經(jīng)驗來(lái)看，水泥產(chǎn)量和地產(chǎn)新開(kāi)工面積的相關(guān)性更強。房地產(chǎn)行業(yè)的需求下行壓力有望在今年得到明顯緩解，如果房地產(chǎn)行業(yè)的銷(xiāo)售得到改善，那么新開(kāi)工端隨之也有望得到改善，進(jìn)而會(huì )提振水泥行業(yè)的需求。

    “從水泥行業(yè)全年的需求情況來(lái)看，根據我們的預判，上半年基建會(huì )成為主要推動(dòng)力，下半年房地產(chǎn)行業(yè)的需求有望得到恢復?？傮w而言，預計水泥行業(yè)全年產(chǎn)量同比會(huì )下滑約4%。”王濤表示。

    王琦也表示，對于水泥價(jià)格而言，需求仍然會(huì )是起到重要影響的因素?，F階段，房地產(chǎn)市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始回暖，特別是二手房市場(chǎng)回暖跡象尤其明顯。但是從房地產(chǎn)市場(chǎng)的好轉，傳遞到水泥行業(yè)還是需要有一個(gè)過(guò)程，預計體現在水泥行業(yè)要在今年三季度。

    “水泥行業(yè)的需求在今年大概率會(huì )出現需求回暖的趨勢。”王琦認為，但從長(cháng)期來(lái)看，水泥市場(chǎng)需求從根本上是受到人口趨勢和城鎮化發(fā)展速度決定的。

    李坤明說(shuō)，從調研的情況來(lái)看，一些大型水泥企業(yè)去年的需求下滑幅度達到15%左右，小型水泥企業(yè)所面臨的境況可見(jiàn)一斑。

    考慮到今年經(jīng)濟復蘇將是大概率事件，所以根據中性判斷，水泥行業(yè)的需求會(huì )出現小幅下降，降幅會(huì )較去年明顯收窄。今年兩會(huì )過(guò)后，如果經(jīng)濟復蘇或者是一系列相關(guān)政策超出了市場(chǎng)的預期，也不排除今年水泥市場(chǎng)的需求出現一個(gè)小幅回正的一種可能，這將是一個(gè)比較樂(lè )觀(guān)的情況。