提供“安全網(wǎng)”緩解資金難題 金融服務(wù)科技創(chuàng )新再提速

    本報記者 張薌逸

    金融資本是支撐實(shí)現高水平科技自立自強的重要力量。做好科技金融大文章，也是深化金融供給側結構性改革的重要內容。近年來(lái)，國家金融監督管理總局（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“金融監管總局”）全力推動(dòng)金融機構聚焦金融服務(wù)科技創(chuàng )新的短板弱項，完善金融支持創(chuàng )新體系，推動(dòng)金融發(fā)展更好適應新時(shí)代科技創(chuàng )新需求。

    6月5日，金融監督管理總局副局長(cháng)周亮在2025天津五大道金融論壇（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“論壇”）上表示，金融監管總局將持續加大對科技創(chuàng )新的金融支持力度。

    中國信息協(xié)會(huì )常務(wù)理事、國研新經(jīng)濟研究院創(chuàng )始院長(cháng)朱克力表示，金融監管總局引導金融大力支持科技創(chuàng )新，將確保資金流向真正創(chuàng )新的領(lǐng)域，避免出現泡沫風(fēng)險。長(cháng)遠看，將有助于培育一批具有全球影響力的科技巨頭，推動(dòng)經(jīng)濟轉型升級。

    科技保險護航創(chuàng )新

    科技保險是支持創(chuàng )新的減震器和穩定器。周亮在論壇上介紹，金融監管總局指導保險公司加強國家重大科技任務(wù)和科技型中小企業(yè)保險保障，推動(dòng)集成電路、商業(yè)航天等共保機制穩健運行。

    南開(kāi)大學(xué)金融學(xué)教授田利輝對《證券日報》記者表示，科技保險通過(guò)風(fēng)險補償、減量管理，為企業(yè)創(chuàng )新提供“安全網(wǎng)”，降低試錯成本。同時(shí)，可以穩定創(chuàng )新投入預期，幫助企業(yè)在技術(shù)驗證階段約束市場(chǎng)不確定性。

    近年來(lái)，科技保險為科技企業(yè)創(chuàng )新提供了大量風(fēng)險保障。金融監管總局數據顯示，截至2024年底，保險業(yè)全年提供科技保險保障約9萬(wàn)億元，投資科技企業(yè)超過(guò)6000億元。

    科技部、中國人民銀行、金融監管總局、中國證監會(huì )等七部門(mén)5月份出臺的《加快構建科技金融體制有力支撐高水平科技自立自強的若干政策舉措》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《政策舉措》）提出，推動(dòng)科技保險產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng )新。探索以共保體方式開(kāi)展重點(diǎn)領(lǐng)域科技保險風(fēng)險保障，開(kāi)展重大技術(shù)攻關(guān)、中試、網(wǎng)絡(luò )安全等風(fēng)險分散試點(diǎn)。鼓勵保險資金參與實(shí)施國家重大科技任務(wù)。

    “科技保險在激勵企業(yè)創(chuàng )新方面效果顯著(zhù)?？萍佳邪l(fā)天然伴隨高失敗率，深化產(chǎn)品創(chuàng )新、開(kāi)發(fā)定制化險種匹配不同創(chuàng )新階段需求，如針對研發(fā)失敗或知識產(chǎn)權侵權的專(zhuān)項保險等，能減少企業(yè)后顧之憂(yōu)。”朱克力表示，中試保險試點(diǎn)等探索則有助于企業(yè)在產(chǎn)品測試階段控制損失，加速成果轉化。

    據周亮介紹，金融監管總局正在研究制定科技保險相關(guān)政策，更好地發(fā)揮保險業(yè)風(fēng)險補償、風(fēng)險減量、資金杠桿作用。

    田利輝認為，未來(lái)在政策層面可以進(jìn)一步推動(dòng)保險與資本市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)（如“保險+股權”），以增強風(fēng)險分散能力，形成“創(chuàng )新—保障—再創(chuàng )新”的良性循環(huán)。

    緩解“缺資本”難題

    在論壇上，周亮還提到，針對科技企業(yè)“缺資本”難題，金融監管總局持續優(yōu)化金融資產(chǎn)投資公司股權投資試點(diǎn)政策。

    為更好發(fā)揮股權投資對科技創(chuàng )新和民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的支持作用，金融監管總局于今年3月份發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步擴大金融資產(chǎn)投資公司股權投資試點(diǎn)的通知》，提出將金融資產(chǎn)投資公司股權投資范圍擴大至試點(diǎn)城市所在省份、支持符合條件的商業(yè)銀行發(fā)起設立金融資產(chǎn)投資公司等舉措。

    朱克力認為，從企業(yè)層面看，股權投資解決了科技企業(yè)融資難的核心痛點(diǎn)，特別是早期階段的高風(fēng)險項目，傳統銀行貸款偏好抵押和短期回報，而股權資本能提供長(cháng)期穩定的資金支持，從而讓企業(yè)專(zhuān)注于研發(fā)和市場(chǎng)開(kāi)拓，避免了研發(fā)中斷或為了生存而犧牲創(chuàng )新潛力。

    當前，股權投資試點(diǎn)正穩步推進(jìn)，試點(diǎn)范圍先后從上海擴大到全國18個(gè)城市及其所在省份。據周亮介紹，目前簽約意向金額已突破3800億元。

    與此同時(shí)，科技企業(yè)并購貸款試點(diǎn)也正在北京、上海、天津等18個(gè)城市展開(kāi)。金融監管總局數據顯示，各試點(diǎn)銀行“首單”業(yè)務(wù)均已落地。截至2025年3月末，全國高新技術(shù)企業(yè)貸款余額17.7萬(wàn)億元，同比增長(cháng)20%，高于各項貸款平均增速12.6個(gè)百分點(diǎn)。

    “股權融資降低企業(yè)研發(fā)門(mén)檻，推動(dòng)技術(shù)突破；并購貸款加速行業(yè)整合，提升產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效率。”田利輝表示，股權投資和并購貸款為科技企業(yè)注入長(cháng)期資金，二者協(xié)同優(yōu)化金融資源配置，能夠引導資本投向硬科技領(lǐng)域。

    周亮還稱(chēng)，金融監管總局正在推進(jìn)金融資產(chǎn)投資公司股權投資試點(diǎn)和科技企業(yè)并購貸款試點(diǎn)，鼓勵銀行聯(lián)合投資機構投早、投小、投長(cháng)期、投硬科技。

    朱克力認為，股權投資和科技企業(yè)并購貸款試點(diǎn)的進(jìn)一步推進(jìn)將吸引更多社會(huì )資本進(jìn)入科技創(chuàng )新領(lǐng)域，并加速資源優(yōu)化配置?？萍计髽I(yè)獲得充足資金后，能創(chuàng )造更多高技能崗位，拉動(dòng)就業(yè)和內需增長(cháng)，同時(shí)增強國家創(chuàng )新體系的韌性。