強監管、優(yōu)結構、提效率 年內45家公司上市 超九成為戰略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)

    本報記者 吳曉璐

    6月5日，深圳市優(yōu)優(yōu)綠能股份有限公司、中策橡膠集團股份有限公司2只新股上市。據Wind資訊數據統計，截至6月6日，今年以來(lái)，45家公司登陸A股，同比增長(cháng)17.95%，合計募資332.09億元，同比增長(cháng)20.8%。

    今年以來(lái)，監管部門(mén)統籌一二級市場(chǎng)協(xié)調發(fā)展，發(fā)揮逆周期調節作用，市場(chǎng)融資規模和節奏更加科學(xué)合理。與此同時(shí)，監管部門(mén)對科創(chuàng )企業(yè)支持力度加大。年內新上市公司中，超過(guò)九成為戰略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)。

    接受采訪(fǎng)的專(zhuān)家認為，隨著(zhù)注冊制改革深入推進(jìn)，今年IPO市場(chǎng)將繼續強監管、優(yōu)結構、提效率，從源頭提高上市公司質(zhì)量的同時(shí)，推動(dòng)資源加速向科技領(lǐng)域集聚，助力產(chǎn)業(yè)升級。

    年內27家上市申請獲受理

    超八成為科創(chuàng )企業(yè)

    剛剛過(guò)去的5月份，滬深北交易所共受理16家企業(yè)的上市申請，不僅創(chuàng )下年內單月受理數量新高，還超過(guò)前4個(gè)月受理數量的總和，引起市場(chǎng)熱議。

    實(shí)際上，無(wú)論是從今年還是從5月份單月來(lái)看，受理上市申請的企業(yè)都以科創(chuàng )企業(yè)為主。據滬深北交易所官網(wǎng)數據統計，截至6月6日，今年以來(lái)，交易所共受理29家企業(yè)上市申請，計劃募資合計441.8億元。其中，有25家為科創(chuàng )企業(yè)，占比86.21%，超過(guò)八成，擬登陸科創(chuàng )板、創(chuàng )業(yè)板、北交所的分別有4家、2家和19家。而5月份受理的16家企業(yè)中，有科創(chuàng )企業(yè)13家，占比亦超過(guò)八成。

    “受理的企業(yè)大多聚焦于新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域，這與政策所倡導的科技創(chuàng )新導向高度契合。”中國銀河證券首席策略分析師楊超在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示。

    在市場(chǎng)人士看來(lái)，5月份受理上市申請增多，主要有兩方面因素：一是監管部門(mén)對科技創(chuàng )新和新質(zhì)生產(chǎn)力支持力度加大；二是IPO財務(wù)數據有效期為6個(gè)月，5月份、6月份往往是IPO申報的高峰期。

    今年3月份，證監會(huì )主席吳清在十四屆全國人大三次會(huì )議經(jīng)濟主題記者會(huì )上表示，用好“綠色通道”、未盈利企業(yè)上市等制度，穩妥實(shí)施科創(chuàng )板第五套上市標準等更具包容性的發(fā)行上市制度，更精準支持優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)發(fā)行上市。

    3月28日，上交所受理未盈利企業(yè)北京昂瑞微電子技術(shù)股份有限公司科創(chuàng )板IPO申請。

    深圳大象投資控股集團總裁周力在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，今年以來(lái)，證監會(huì )持續強調增強制度包容性，支持科技創(chuàng )新企業(yè)上市，并計劃穩妥恢復科創(chuàng )板第五套標準適用，提振了市場(chǎng)信心。北交所作為服務(wù)創(chuàng )新型中小企業(yè)的“主陣地”，隨著(zhù)可轉債市場(chǎng)開(kāi)啟、做市商擴容等創(chuàng )新舉措推出，也吸引了大量中小科技企業(yè)集中申報。從市場(chǎng)周期看，5月份通常是企業(yè)利用上半年財務(wù)數據申報的高峰期，企業(yè)可能更傾向于在窗口期提交申請。

    楊超表示，自去年新“國九條”發(fā)布之后，資本市場(chǎng)改革持續深化，注冊制改革穩步推進(jìn)，審核效率有所提升，企業(yè)上市預期也逐漸穩定。

    對于審核注冊效率，記者關(guān)注到，近期交易所IPO審核節奏有所加快。注冊階段的效率也明顯提升，同宇新材料（廣東）股份有限公司、山東信通電子股份有限公司等多家IPO企業(yè)從提交注冊到核發(fā)批文僅十余天?？傮w上，在審企業(yè)的審核注冊時(shí)間相較以往大幅縮短。企業(yè)對于上市的預期也逐漸趨于穩定，增強了企業(yè)申報上市的信心。

    深改提升吸引力

    北交所成上市首選地

    去年以來(lái)，北交所成為企業(yè)上市的首選地。去年滬深北交易所共受理77家企業(yè)上市申請，其中北交所受理66家，占比85.71%。截至6月6日，今年以來(lái)，北交所受理19家企業(yè)上市申請，占比65.52%，超過(guò)六成。

    在市場(chǎng)人士看來(lái)，北交所成為企業(yè)上市的首選地，一方面在于多層次資本市場(chǎng)體系不斷完善，北交所精準對接了專(zhuān)精特新中小企業(yè)的融資需求。楊超表示，北交所秉持“服務(wù)創(chuàng )新型中小企業(yè)主陣地”的戰略定位，其差異化上市標準以及包容性制度設計，精準對接中小企業(yè)的融資需求，為專(zhuān)精特新企業(yè)以及戰略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供了適配的上市路徑。

    周力表示，相較于滬深交易所，北交所對企業(yè)規模和盈利要求更低，且允許未盈利企業(yè)通過(guò)“市值+收入”標準上市，這對早期科技企業(yè)更具包容性。此外，北交所審核周期快于滬深交易所，能幫助企業(yè)快速融資。

    另一方面，北交所深改持續推進(jìn)，提升了對企業(yè)的吸引力。楊超表示，北交所啟用920獨立代碼、優(yōu)化發(fā)行定價(jià)機制、推動(dòng)指數及ETF產(chǎn)品創(chuàng )新等舉措，極大地提升了北交所的市場(chǎng)吸引力，促使更多企業(yè)選擇在此上市。另外，相較于滬深交易所，北交所審核效率相對較高，并且與新三板形成了掛牌上市直聯(lián)審核監管機制，這種機制有效吸引了分拆上市企業(yè)以及新三板的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，進(jìn)一步豐富了北交所的上市資源。

    嚴監管持續

    僅187家企業(yè)排隊上市

    今年以來(lái)，監管部門(mén)繼續強化發(fā)行監管，嚴把資本市場(chǎng)入口關(guān)。據滬深北交易所官網(wǎng)數據統計，截至6月6日，年內終止上市審核企業(yè)達到68家，其中，上交所16家（主板14家，科創(chuàng )板2家），深交所28家（主板7家，創(chuàng )業(yè)板21家），北交所24家。

    與此同時(shí)，截至6月6日，三大證券交易所排隊上市企業(yè)僅剩187家（即上市申請已經(jīng)獲得交易所受理，還未獲得證監會(huì )注冊的企業(yè)），較高峰期大幅下降。其中，上交所46家（主板25家，科創(chuàng )板21家），深交所42家（主板22家，創(chuàng )業(yè)板20家），北交所99家。

    “這是資本市場(chǎng)在政策調控與市場(chǎng)自我優(yōu)化雙重作用下的積極現象。”楊超表示，從政策層面來(lái)看，監管層持續強化入口端的質(zhì)量把控，審核標準更為嚴格，現場(chǎng)檢查覆蓋率的提升以及“申報即擔責”機制的深化，使得企業(yè)與中介機構在申報前更加謹慎，主動(dòng)撤單率上升，有效篩除了不達標企業(yè)，促使存量項目加速出清。從行業(yè)分布來(lái)看，IPO資源正加速向新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域集中，戰略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)占比提升，反映出市場(chǎng)對科技創(chuàng )新和實(shí)體經(jīng)濟重點(diǎn)領(lǐng)域支持力度的加大。未來(lái)，市場(chǎng)有望逐步形成“優(yōu)質(zhì)供給增加、無(wú)效申報出清”的生態(tài)格局。

    5月份，吳清在國新辦新聞發(fā)布會(huì )上表示，突出服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展這個(gè)重要著(zhù)力點(diǎn)。近期將出臺深化科創(chuàng )板、創(chuàng )業(yè)板改革政策措施，擇機發(fā)布，在市場(chǎng)層次、審核機制、投資者保護等方面進(jìn)一步增強制度包容性、適應性，同時(shí)盡快推動(dòng)典型案例落地。

    在市場(chǎng)人士看來(lái)，下一步，IPO嚴監管將持續，同時(shí)隨著(zhù)科創(chuàng )板、創(chuàng )業(yè)板改革不斷深入，資本市場(chǎng)對科技創(chuàng )新和新質(zhì)生產(chǎn)力的支持力度將進(jìn)一步加大，優(yōu)質(zhì)未盈利企業(yè)上市案例將增多。

    周力預計，今年IPO嚴監管延續：現場(chǎng)檢查覆蓋率提升，中介責任強化，財務(wù)造假、突擊清倉式分紅等行為受重點(diǎn)打擊。另外，新興行業(yè)IPO成為亮點(diǎn)。今年北交所上市數量有望增長(cháng)，其定位將進(jìn)一步向專(zhuān)精特新中小企業(yè)傾斜；科創(chuàng )板繼續聚焦“硬科技”突圍，半導體、人工智能等領(lǐng)域的未盈利企業(yè)將加速申報，適用第五套標準的案例有望增多。

    “今年A股IPO市場(chǎng)將呈現‘結構優(yōu)化、監管從嚴’的趨勢。”楊超認為，在政策引導與市場(chǎng)機制作用下，IPO資源加速向戰略性新興產(chǎn)業(yè)集聚，半導體、新能源等新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域企業(yè)占比有望進(jìn)一步提升，北交所、科創(chuàng )板等板塊憑借差異化制度優(yōu)勢，持續助力中小企業(yè)與硬科技企業(yè)融資發(fā)展，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級與創(chuàng )新突破。

    監管層面，楊超認為，審核標準精細化、現場(chǎng)檢查常態(tài)化，將推動(dòng)企業(yè)與中介機構更加注重申報質(zhì)量，引導資本流向優(yōu)質(zhì)企業(yè)，提升資源配置效率，促進(jìn)資本市場(chǎng)的長(cháng)期穩定發(fā)展。