權益基金仍是發(fā)行主力 核心資產(chǎn)成公募主攻方向

    本周，基金發(fā)行市場(chǎng)“廝殺”依然較為激烈，主動(dòng)權益基金成為發(fā)行主力。從機構當前打法來(lái)看，核心資產(chǎn)依然是其進(jìn)攻的主要方向。

    “五一”假期后，新基金發(fā)行小幅回暖。上周?chē)鴥刃鲁闪⒒鸸?6只，募集總金額353.62億元，基金募集數量和金額有所回升。其中，匯添富消費精選兩年持有、易方達悅信一年持有這兩只基金的首發(fā)規模均超過(guò)70億元。

    不過(guò)，主動(dòng)權益爆款基金的發(fā)行熱度仍維持低位。安信證券將5日之內募集完畢且募集金額在50億元以上的主動(dòng)權益基金（普通股票型、偏股混合型基金）定義為爆款基金。統計發(fā)現，今年1月爆款基金數量為35只，合計募集規模為3499億元達到高峰；2月受市場(chǎng)情緒影響，數量降至18只，總規模為1428億元；3月共有4只爆款基金，4月則僅有1只，5月至今則尚未出現爆款基金。

    近日，多位明星基金經(jīng)理帶著(zhù)新基金進(jìn)場(chǎng)。例如，百億級基金經(jīng)理蔡向陽(yáng)即將掌舵的華夏鴻陽(yáng)6個(gè)月持有，擬由王克玉管理的泓德瑞嘉三年持有都在5月17日發(fā)行，募集規模上限均設定為80億元。

    王克玉表示，當前處于一個(gè)投資確定性相對較高的階段。“盡管去年年底至今年2月市場(chǎng)的快速上漲呈現流動(dòng)性驅動(dòng)特征，但以自下而上的視角來(lái)看，去年企業(yè)盈利對市場(chǎng)上漲的影響占比更高。在企業(yè)盈利能力不斷增長(cháng)過(guò)程中，A股整體估值相對合理，且市場(chǎng)內部行業(yè)、公司分化較大，為投資提供了相對較好的機會(huì )。”

    從基金進(jìn)攻方向來(lái)看，核心資產(chǎn)依然是其投資主線(xiàn)。正在發(fā)行新基金的銀華富饒精選三年持有擬任基金經(jīng)理焦巍透露，拉長(cháng)持有期限來(lái)看，估值調整后的優(yōu)秀公司提供了低位買(mǎi)入的時(shí)機，未來(lái)依然會(huì )堅持在消費和醫藥兩大賽道挖掘投資機會(huì )。

    近期核心資產(chǎn)已有所反彈，部分公司股價(jià)甚至已接近前期高點(diǎn)。以被多只基金重倉持有的通策醫療為例，春節假期后該股跌幅一度超過(guò)45%，但3月9日以來(lái)，該股已反彈60%以上?；鹆硪恢恢貍}股歐普康視在經(jīng)歷了超過(guò)40%的回撤后，3月9日以來(lái)股價(jià)漲幅接近70%，已創(chuàng )出歷史新高。

    信誠至遠基金經(jīng)理劉銳表示，近期核心資產(chǎn)反彈脈絡(luò )較為清晰，基本沿著(zhù)基本面景氣態(tài)勢。“醫藥、新能源板塊雖然估值相對較高，但由于景氣度更高，短期業(yè)績(jì)保持較高增速，同時(shí)中長(cháng)期成長(cháng)性也更好，反彈非常強勁。”

    他認為，結合當前國內經(jīng)濟的高景氣態(tài)勢以及對經(jīng)濟中長(cháng)期成長(cháng)空間的樂(lè )觀(guān)判斷，核心資產(chǎn)已經(jīng)具備較好的配置價(jià)值。對于具體的投資策略，劉銳表示，會(huì )對相應龍頭公司進(jìn)行細致的定價(jià)，綜合考慮中長(cháng)期市值成長(cháng)空間、行業(yè)競爭格局、管理層戰略布局以及短期業(yè)績(jì)的景氣趨勢和確定性等因素，只有性?xún)r(jià)比高的龍頭公司才會(huì )成為市場(chǎng)真正熱衷的核心資產(chǎn)。

    不過(guò)，華南某基金經(jīng)理表示，今年市場(chǎng)行情將較為震蕩，在投資上不能貪勝。“對于一些小市值公司的投資，公募基金未來(lái)會(huì )更加慎重。核心資產(chǎn)依然是公募愿意重倉持有的方向，因為伴隨經(jīng)濟結構轉型，小公司成長(cháng)難度加大，龍頭公司的優(yōu)勢越來(lái)越明顯，大家更愿意持有業(yè)績(jì)確定性高的品種。”