長(cháng)城基金何以廣：“全市場(chǎng)+全天候”優(yōu)選個(gè)股應對挑戰

    本報記者 王明山

    在板塊輪動(dòng)頻繁、行業(yè)熱點(diǎn)分散的A股市場(chǎng)上，主題基金難以實(shí)現業(yè)績(jì)的長(cháng)期領(lǐng)跑，公募市場(chǎng)上能夠長(cháng)期獲得穩定回報的權益基金，大多是在全市場(chǎng)優(yōu)選個(gè)股的基金。管理這樣全行業(yè)選股的基金，需要做哪些研究工作？在市場(chǎng)風(fēng)格快速切換時(shí)，基金經(jīng)理又該如何應對？

    近日，《證券日報》記者采訪(fǎng)到了長(cháng)城基金研究部總經(jīng)理何以廣，他長(cháng)期以來(lái)堅持追求投資“全壘打”目標，其“全行業(yè)+全天候”的選股思路也會(huì )對投資者有一定的借鑒意義。

    何以廣表示，“全市場(chǎng)+全天候”的投資理念就是通過(guò)搭建科學(xué)合理的投資框架，從全市場(chǎng)中優(yōu)選出符合時(shí)代特征、成長(cháng)性較強、財務(wù)數據優(yōu)秀的合適標的，通過(guò)對下行風(fēng)險的控制應對包括牛市、熊市、震蕩市等不同市場(chǎng)行情的挑戰，讓普通投資者從僅擅長(cháng)解決一類(lèi)市場(chǎng)行情到解決各類(lèi)不同市場(chǎng)行情的可能。

    何以廣對《證券日報》記者說(shuō)道：“要獲得持續穩定的投資業(yè)績(jì)，最好要有自己穩定的投資范式。在多年的研究和投資經(jīng)歷中，我經(jīng)過(guò)不斷的實(shí)踐、學(xué)習和調整，最終搭建出‘基本面選股+趨勢投資擇時(shí)’的完整投研框架，幫助我甄選具備長(cháng)期競爭優(yōu)勢和價(jià)值潛力的標的。”

    何以廣介紹稱(chēng)，這套投研框架適用于全市場(chǎng)和全行業(yè)。“我在選股策略里面關(guān)注的兩個(gè)核心指標是凈利潤的增速以及公司的變化，這對所有的行業(yè)都是適用的，只要符合這些條件的公司，都會(huì )納入我們的選股范圍，并不會(huì )去區分它屬于哪些行業(yè)、哪些領(lǐng)域。”

    為了克服市場(chǎng)風(fēng)格切換而取得穩定且優(yōu)秀的業(yè)績(jì)，何以廣采取了量化選股+勤奮研究的雙重解決方法。何以廣表示，他會(huì )根據選股指標，通過(guò)量化模型自動(dòng)篩選出一些符合指標的股票，再進(jìn)行人工分析，對股票進(jìn)行精選，通過(guò)扎實(shí)的實(shí)地調研，研讀賣(mài)方研究報告等多種研究方式和手段，最終篩選出認為最合適的股票。

（編輯 喬川川）