興業(yè)基金王卓然：中短債基金力求兼顧風(fēng)險和收益平衡

    本報記者 昌校宇

    今年以來(lái)，中短債基金站上風(fēng)口，新發(fā)數量和規模都在快速增長(cháng)。

    在興業(yè)基金固定收益投資部基金經(jīng)理王卓然看來(lái)，因前期權益市場(chǎng)整體表現低迷，投資者風(fēng)險偏好下降，避險需求上升，大量資金涌入貨幣市場(chǎng)基金等固定收益類(lèi)產(chǎn)品，而隨著(zhù)貨幣基金七日年化收益率進(jìn)入“1”時(shí)代，其收益表現已經(jīng)難以滿(mǎn)足更多投資人的收益回報要求。

    “中短債基金作為短期理財的一種補充，主要投資于流動(dòng)性較好的中短期債券，其風(fēng)險收益特征高于貨幣基金，追溯歷史業(yè)績(jì)來(lái)看，長(cháng)期業(yè)績(jì)表現也優(yōu)于貨幣基金，在嚴控風(fēng)險的情況下，可有效承接因貨基收益率下行而外溢的資金。”王卓然認為，無(wú)論是個(gè)人、家庭還是機構的大類(lèi)資產(chǎn)配置中，中短債基金都可以很好地匹配較低風(fēng)險偏好的投資需求。

    展望后市，王卓然認為，在經(jīng)濟總體承壓、流動(dòng)性環(huán)境寬松、信用擴張緩慢的背景下，短期內債券利率系統性上行的風(fēng)險有限。眼下，王卓然將重點(diǎn)關(guān)注債市的三個(gè)維度：疫情走勢變化、增量政策力度和信心修復的程度。隨著(zhù)疫情緩解，市場(chǎng)做多情緒有所減弱。王卓然補充說(shuō)：“下一個(gè)觀(guān)察的信號就是增量政策落地的情況，需關(guān)注經(jīng)濟修復的斜率和資金面的變化。整體判斷，債市仍將維持窄幅震蕩的格局。”

（編輯 張明富）