私募看好A股后市 重點(diǎn)布局三條主線(xiàn)

    7月26日，A股市場(chǎng)中的房地產(chǎn)板塊領(lǐng)漲，并帶動(dòng)煤炭、有色、鋼鐵等前期調整幅度較大的周期股全線(xiàn)走強。私募機構對于后市的研判整體較為積極，在布局上聚焦新能源、科技、消費三條主線(xiàn)。

    有望震蕩上行

    肇萬(wàn)資產(chǎn)總經(jīng)理崔磊表示，7月以來(lái)市場(chǎng)進(jìn)入震蕩整固格局，前期領(lǐng)漲的新能源汽車(chē)等人氣板塊高位盤(pán)整。市場(chǎng)的回調應當定性為前兩個(gè)月反彈后的技術(shù)性調整，在浮籌消化之后，市場(chǎng)仍存震蕩上行機會(huì )。

    建泓時(shí)代投資總監趙媛媛稱(chēng)，當前該機構密切關(guān)注7月底的一些事件性因素，包括美聯(lián)儲議息會(huì )議等，預計8月A股市場(chǎng)大概率將偏強震蕩、重拾升勢。

    名禹資產(chǎn)分析認為，近期公募基金等機構投資者倉位大幅回升，北向資金凈流入力度趨緩，歐美經(jīng)濟衰退預期對A股帶來(lái)一定擾動(dòng)。綜合來(lái)看，該機構認為短期內市場(chǎng)仍將延續震蕩格局，建議投資者重個(gè)股、輕指數，更多關(guān)注市場(chǎng)結構性機會(huì )。

    謹慎看待風(fēng)格切換

    盡管7月26日A股市場(chǎng)出現了風(fēng)格切換的跡象，但私募機構對于風(fēng)格切換普遍持謹慎態(tài)度。

    上海某大型私募研究總監表示，政策因素對于地產(chǎn)股提振的持續性仍有待觀(guān)察，而大宗商品市場(chǎng)中期承壓的趨勢也并未得到根本扭轉。因此，對于市場(chǎng)的風(fēng)格切換整體持謹慎觀(guān)點(diǎn)。

    對于后市的投資布局，欽沐資產(chǎn)總經(jīng)理柳士威稱(chēng)：“周期股和成長(cháng)股往往會(huì )呈現蹺蹺板效應。雖然從短期來(lái)看，新能源賽道的交易擁擠度較高，前期積累的較大漲幅可能還需要一定時(shí)間進(jìn)行消化，但一旦調整到位，新能源賽道仍然會(huì )保持強勢運行格局。”除此之外，科技板塊的調整已有一年多，近期人氣有所抬升的科技領(lǐng)域也是該機構重點(diǎn)挖掘的投資方向。當前，特斯拉機器人、蘋(píng)果混合現實(shí)（MR）等新科技產(chǎn)品正取得重要進(jìn)展，國內相關(guān)配套產(chǎn)業(yè)鏈或逐步醞釀新的主題機會(huì )。

    趙媛媛進(jìn)一步表示，在當前宏觀(guān)環(huán)境下，清潔能源產(chǎn)業(yè)鏈預計仍將是A股市場(chǎng)的運行主線(xiàn)。此外，在國內疫情逐步好轉的背景下，該機構繼續看好汽車(chē)、醫美、旅游等可選消費領(lǐng)域的投資機會(huì )。

    倉位管理漸趨靈活

    公募基金二季報顯示，截至6月末，公募基金倉位水平整體已處于歷史高位。而在私募機構方面，私募排排網(wǎng)7月25日發(fā)布的倉位監測數據顯示，截至7月8日（由于信披合規等原因，私募凈值及倉位數據相對滯后），國內股票私募平均倉位為68.14%，創(chuàng )6月以來(lái)新高。不少私募機構表示，短期內將在倉位管理、調倉換股方面適當保持靈活策略。

    趙媛媛透露，目前建泓時(shí)代在股票倉位上維持中等水平，等待國內外政策面出現新的積極信號后再擇機加倉。此外，該機構在重點(diǎn)布局可選消費領(lǐng)域的同時(shí)，未來(lái)加倉的行業(yè)將根據宏觀(guān)因素的變化進(jìn)行選擇和調整。

    面對近期市場(chǎng)的震蕩調整，崔磊坦言，7月以來(lái)的震蕩行情對該機構持倉帶來(lái)了一定挑戰。“目前，我們在部分持倉上采用了靈活策略，積極參與短期具備利多因素的機會(huì )，主要集中在汽車(chē)智能化、一體化壓鑄、儲能等領(lǐng)域，未來(lái)會(huì )繼續通過(guò)積極參與市場(chǎng)新機會(huì )應對行情的震蕩。”崔磊稱(chēng)。

    前述大型私募研究總監則進(jìn)一步表示，公募基金二季報顯示，公募持續低配銀行、非銀金融等傳統行業(yè)。從價(jià)值博弈的角度來(lái)看，該機構現階段將考慮擇機對部分邊緣行業(yè)進(jìn)行調倉換股。