國產(chǎn)替代催生“國芯熱” 瑞盟科技獲億元A輪融資

    以模擬芯片為爆發(fā)點(diǎn)的國內集成電路產(chǎn)業(yè)，正在新一波國產(chǎn)替代化浪潮的大概念中，迎來(lái)前所未有的行業(yè)變局與機遇。

    日前，專(zhuān)注模擬芯片國產(chǎn)化賽道的“隱形冠軍”杭州瑞盟科技有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“瑞盟科技”）對外宣布，獲得近億元的A輪融資。本輪融資由金浦新潮投資管理（上海）有限公司領(lǐng)投，由上海方廣投資管理有限公司、深圳布谷天闕股權投資基金管理有限公司跟投。目前，瑞盟科技已經(jīng)與保薦券商簽約，預計今年底啟動(dòng)上市輔導備案，明年將沖擊科創(chuàng )板IPO。

    模擬芯片領(lǐng)域小而散

    上個(gè)月剛剛參加完慕尼黑上海電子展的瑞盟科技，5月26日發(fā)布消息稱(chēng)，公司獲得近億元的A輪融資，目前公司估值達10億元。

    官網(wǎng)顯示，瑞盟科技成立于2008年，是一家專(zhuān)注于高性能模擬集成電路和模數混合集成電路設計、測試和銷(xiāo)售的高新科技企業(yè)，擁有馬達驅動(dòng)、ADC/DAC、高性能運算放大器、各類(lèi)接口電路等系列產(chǎn)品，性能對標國際一流廠(chǎng)商，逐步在國產(chǎn)替代的基礎上實(shí)現自主創(chuàng )新。瑞盟科技自主研發(fā)的“低噪聲微步控制馬達驅動(dòng)芯片”在安防行業(yè)已實(shí)現全面進(jìn)口替代，2019、2020年該產(chǎn)品在國內市場(chǎng)占有率均在50%以上，為行業(yè)第一。

    在公司創(chuàng )始人，董事長(cháng)馮炳軍看來(lái)，國內模擬電路企業(yè)的發(fā)展會(huì )遭遇三大門(mén)檻：技術(shù)門(mén)檻、資金門(mén)檻、客戶(hù)門(mén)檻，但恰恰因為這些門(mén)檻，瑞盟科技在眾多的競爭者中脫穎而出。布谷資本創(chuàng )始人、瑞盟科技投資人王良海表示，國際廠(chǎng)商在模擬芯片市場(chǎng)占據著(zhù)較大優(yōu)勢，產(chǎn)品種類(lèi)十分豐富。“在國內，由于行業(yè)發(fā)展投入周期長(cháng)、研發(fā)基礎弱等實(shí)際情況，雖然有許多市場(chǎng)主體介入，但依舊是眾多企業(yè)分布在各類(lèi)細分模擬芯片領(lǐng)域。這些細分領(lǐng)域企業(yè)體量不大，市場(chǎng)占有率低，無(wú)法形成頭部與規模效應。”這種“小而散”的業(yè)態(tài)使國產(chǎn)芯片尤其是模擬芯片領(lǐng)域，很少受到資本的關(guān)注和追捧。2020年，國內模擬芯片自給率約12%，盡管相對于2017年的5%已有大幅提升，但仍有巨大的國產(chǎn)替代空間。

    最近這些年，在市場(chǎng)需求增長(cháng)以及國產(chǎn)替代的背景下，模擬芯片產(chǎn)業(yè)鏈上相關(guān)公司開(kāi)始受到投資者“追捧”。據集微網(wǎng)不完全統計，目前已有包括中科銀河芯、微源半導體、川土微電子等近20家模擬/混合信號芯片廠(chǎng)商成功獲得融資。行業(yè)也掀起一波“上市熱潮”，繼思瑞浦、芯朋微、晶豐明源之后，艾為電子、蘇州賽芯、希荻微等企業(yè)也開(kāi)啟了上市征程。

    行業(yè)細分醞釀機遇

    這一波國產(chǎn)替代將為集成電路全產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)持續與可期待的市場(chǎng)環(huán)境與預期，尤其是細分賽道領(lǐng)域的模擬芯片領(lǐng)域，國內模擬芯片企業(yè)已打開(kāi)了廣闊的想象空間。

    國產(chǎn)替代尋找機遇的當下，國內真正能夠在細分領(lǐng)域做到龍頭的企業(yè)數量極其有限。就目前國內致力于發(fā)展信號鏈芯片的廠(chǎng)商分布情況來(lái)看，圣邦股份等本土老牌模擬芯片廠(chǎng)商多數具有信號鏈芯片產(chǎn)品，此外，還有思瑞浦、芯?？萍技跋男疚⒌茸鳛楸就列盘栨溞酒滦阋苍谑袌?chǎng)中迅速崛起。瑞盟科技的本輪融資，被業(yè)內認為是資本在信號鏈領(lǐng)域深入關(guān)注的舉動(dòng)。

    “瑞盟科技是目前國內馬達驅動(dòng)模擬芯片第一品牌，市場(chǎng)占有率達到了50%。從產(chǎn)品線(xiàn)角度來(lái)看，它覆蓋了多料號、多領(lǐng)域模擬IC產(chǎn)品，尤其是可以說(shuō)覆蓋了信號鏈各個(gè)細分通用品類(lèi)的模擬芯片，并且還有多個(gè)爆款定制化的專(zhuān)用芯片產(chǎn)品。”在談到對瑞盟的投資邏輯時(shí)，王良海認為，這意味著(zhù)瑞盟過(guò)往專(zhuān)注于特定場(chǎng)景的技術(shù)和產(chǎn)品思路，恰恰提前預判了國內芯片發(fā)展的新空間，對于理性和專(zhuān)注于價(jià)值投資的投資人來(lái)說(shuō)，在當下半導體熱、模擬芯片熱中，以瑞盟為代表的的這類(lèi)行業(yè)公司，才真正具備優(yōu)質(zhì)標的的特質(zhì)。

    在多位近期關(guān)注半導體模擬芯片領(lǐng)域的投資人士看來(lái)，已經(jīng)具備一定的市場(chǎng)占有率，并具有良好基本面的企業(yè)，很可能成為這一輪國產(chǎn)替代化中率先跑出的選手。