慧智微沖刺科創(chuàng )板IPO 募15億布局射頻前端芯片模組

    射頻前端芯片及模組企業(yè)廣州慧智微電子股份有限公司（下稱(chēng)：慧智微）科創(chuàng )板IPO于5月10日獲得受理?；壑俏⒋舜蜪PO擬募資15.04億元，將用于芯片測試中心建設、總部基地及研發(fā)中心建設、補充流動(dòng)資金。

    資料顯示，慧智微成立于2011年，是一家為智能手機、物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域提供射頻前端的芯片設計公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)為射頻前端芯片及模組的研發(fā)、設計和銷(xiāo)售，產(chǎn)品應用于三星、OPPO、vivo、榮耀等國內外智能手機品牌機型。

    數據顯示，2019年到2021年，慧智微營(yíng)業(yè)收入分別為6042.74萬(wàn)元、2.07億元和5.14億元，年均復合增長(cháng)率為191.64%，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)呈現出較高的成長(cháng)性。

    但慧智微尚未盈利，同期凈利潤分別為-7887.52萬(wàn)元、-9619.15萬(wàn)元和-3.18億元；截至2021年12月31日，慧智微未分配利潤金額為-2.48億元，存在累計未彌補虧損。同期，慧智微綜合毛利率分別為6.06%、6.69%和16.19%。

    就報告期內持續虧損，慧智微表示，主要原因是一方面公司實(shí)施了股權激勵，報告期各期確認股份支付金額分別為1058.10萬(wàn)元、1560.22萬(wàn)元和2.63億元，另一方面公司所處的射頻前端行業(yè)具有技術(shù)含量高、研發(fā)投入大、研發(fā)周期長(cháng)的行業(yè)特點(diǎn)，公司持續進(jìn)行高額的研發(fā)投入，研發(fā)投入占比較高。

    研發(fā)投入方面，2019年到2021年，慧智微累計研發(fā)費用為2.81億元，累計研發(fā)投入占最近三年累計營(yíng)業(yè)收入的比例為35.98%。

    慧智微具備全套射頻前端芯片設計能力和集成化模組研發(fā)能力，產(chǎn)品系列覆蓋的通信頻段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕頻段、3GHz~6GHz的5G新頻段等，可為客戶(hù)提供無(wú)線(xiàn)通信射頻前端發(fā)射模組、接收模組等。

    在射頻前端國產(chǎn)化趨勢下，隨著(zhù)慧智微不斷加快客戶(hù)導入速度和增強新產(chǎn)品研發(fā)能力，公司的收入規?？焖偕仙?。2020年，慧智微的5G新頻段全集成發(fā)射模組產(chǎn)品進(jìn)入頭部客戶(hù)供應體系，推動(dòng)公司的5G模組收入快速上升。

    招股書(shū)顯示，2019到2021年，慧智微4G模組的營(yíng)收占比從100%下降至63.65%；而5G模組占比從零起步增長(cháng)至36.13%。

    值得注意的是，由于慧智微的下游終端應用領(lǐng)域主要包括智能手機和蜂窩物聯(lián)網(wǎng)設備等，下游客戶(hù)的市場(chǎng)集中度較高，導致報告期公司客戶(hù)呈現較高的集中度。

    目前，慧智微進(jìn)入聞泰科技、華勤通訊等一線(xiàn)移動(dòng)終端設備ODM廠(chǎng)商和移遠通信、廣和通、日海智能等頭部無(wú)線(xiàn)通信模組廠(chǎng)商。

    2019到2021年，慧智微對前五大客戶(hù)銷(xiāo)售收入合計占當期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為80.08%、79.46%和77.16%?；壑俏⒈硎?，因客戶(hù)集中度較高，若公司目前服務(wù)的客戶(hù)經(jīng)營(yíng)情況和競爭地位發(fā)生不利變化或因公司產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量不符合主要客戶(hù)要求，導致雙方合作關(guān)系發(fā)生不利變化，將對公司的穩定盈利帶來(lái)不利影響。

    股權結構上，慧智微實(shí)際控制人李陽(yáng)、郭耀輝合計直接持有12.84%的股份，通過(guò)慧智慧資、橫琴智古、ZhiCheng、慧智慧芯、橫琴智往、橫琴智今、橫琴智來(lái)等七家持股平臺控制16.70%的表決權，同時(shí)通過(guò)與奕江濤、王國樣的一致行動(dòng)關(guān)系控制2.60%的表決權，李陽(yáng)、郭耀輝合計控制表決權比例為32.13%。