漲不動(dòng)也得繼續提價(jià) 造紙行業(yè)掘金需看供需博弈“臉色”

    本報記者 王僖

    6月1日，又有一批紙企宣布提價(jià)，涉及文化紙、白板紙、生活用紙等多紙種，提價(jià)幅度在200元/噸至500元/噸不等。

    事實(shí)上，在剛剛過(guò)去的5月份，晨鳴紙業(yè)、華泰紙業(yè)、博匯紙業(yè)、太陽(yáng)紙業(yè)等紙企已相繼行動(dòng)，包括月初聯(lián)手提價(jià)，在中下旬又針對部分區域進(jìn)行輪流調漲。但無(wú)奈市場(chǎng)跟漲乏力。

    即便漲不動(dòng)也得繼續提價(jià)。卓創(chuàng )資訊行業(yè)分析師孔祥芬對《證券日報》記者表示，一方面，紙廠(chǎng)存在提價(jià)以改善盈利的訴求；另一方面，也是以提價(jià)促進(jìn)市場(chǎng)價(jià)格的穩定。

    《證券日報》記者注意到，在此輪紙企發(fā)布的漲價(jià)函中，出現了不少比較“嚴厲”的措辭。

    例如，萬(wàn)國紙業(yè)太陽(yáng)白卡紙有限公司宣布，公司白卡紙及銅板卡紙市場(chǎng)銷(xiāo)售價(jià)格按200元/噸上調，同時(shí)表示“若低于我司銷(xiāo)售指導價(jià)產(chǎn)生的損失，我司概不負責”；APP（中國）工紙事業(yè)部的調價(jià)函中也有類(lèi)似表述，并稱(chēng)“后續將點(diǎn)對點(diǎn)進(jìn)行調價(jià)的確認和落實(shí)”；上海晨鳴漿紙銷(xiāo)售有限公司表示“若因低價(jià)銷(xiāo)售導致虧損，公司不僅概不負責，還會(huì )減少投放量”。

    有分析指出，紙企漲價(jià)主要是因為漿價(jià)高位震蕩，致使漿紙價(jià)格倒掛，同時(shí)下游需求疲軟影響著(zhù)價(jià)格傳導和產(chǎn)品銷(xiāo)售，而這也是當前造紙與包裝行業(yè)的核心矛盾。

    孔祥芬對《證券日報》記者表示，5月份原料紙漿市場(chǎng)供應面消息不斷，短期成本維持高位，而下游需求疲軟，對于高價(jià)難以接受。“目前上下游市場(chǎng)走勢分化，成本支撐下紙廠(chǎng)希望繼續提價(jià)，但價(jià)格向下傳導難度大，市場(chǎng)供需博弈增強。”

    整體來(lái)看，目前紙企的出口相對穩定。以白卡紙為例，海關(guān)總署發(fā)布的數據顯示，4月份白板及白卡紙總出口量約30.56萬(wàn)噸，同比增加120.43%。而據預計，5月份白卡紙出口仍有增加，而這也成為紙企在價(jià)格方面堅持不讓步的重要支撐。

    行業(yè)何時(shí)能看到拐點(diǎn)？對此，多位分析師認為，雖然目前市場(chǎng)存在下行壓力，整體調整空間有限，但短期擾動(dòng)因素對紙漿價(jià)格的影響是暫時(shí)的，長(cháng)期來(lái)看，紙漿價(jià)格會(huì )回歸供需決定的合理水平。隨著(zhù)全國疫情防控取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，加之一系列穩經(jīng)濟舉措落地，需求端的恢復與增長(cháng)，或將帶動(dòng)造紙業(yè)溫和復蘇。

    東興證券認為，造紙行業(yè)在9月份之后進(jìn)入旺季，需求提振有望支撐紙企提價(jià)，修復盈利。國盛證券也預計，今年下半年漿價(jià)向下概率較大，隨著(zhù)近期拐點(diǎn)的顯現和紙價(jià)底部逐步企穩，造紙行業(yè)有望步入景氣復蘇周期。

    此輪紙企提價(jià)涉及白卡紙、復印紙等多紙種，其中頗受關(guān)注的是生活用紙連續提價(jià)，記者注意到，有部分企業(yè)在5月份一個(gè)月內已經(jīng)提價(jià)5次，漲幅接近1000元/噸。

    庫邁拉（中國）有限公司總經(jīng)理范桂文對《證券日報》記者表示，紙企提價(jià)其實(shí)也從側面反映出市場(chǎng)需求增長(cháng)帶來(lái)的支撐。“隨著(zhù)國內疫情得到有效控制，各地逐步放開(kāi)人員流動(dòng)，生產(chǎn)生活秩序逐步恢復正常，終端銷(xiāo)售如商場(chǎng)、超市的生活用紙進(jìn)入補庫存階段，同時(shí)，白板紙廠(chǎng)家、印刷廠(chǎng)也急需補充原材料庫存。這些需求的增長(cháng)，使得造紙廠(chǎng)家上調價(jià)格成為可能。”

    而從不同紙種的后市走向來(lái)看，國盛證券研報指出，對于文化紙、箱板紙、白卡紙等大宗紙品，預計國內需求改善，景氣復蘇，接下來(lái)供需會(huì )較為穩定；對于特種紙行業(yè)，盡管能源紙漿價(jià)格仍處高位，但特種紙需求韌性強，盈利有望進(jìn)入環(huán)比上行通道。