網(wǎng)安賽道“長(cháng)坡厚雪” 奇安信不賺快錢(qián)賺長(cháng)錢(qián)

    證券時(shí)報記者 王小偉

    網(wǎng)絡(luò )安全是數字經(jīng)濟必不可少的細分賽道，但是中國起步較晚，特別是在需求更大的政企端網(wǎng)絡(luò )安全市場(chǎng)，相比于成立數十年的美國巨頭，在技術(shù)、市場(chǎng)等方面長(cháng)期存在差距。而奇安信（688561）成長(cháng)為中國網(wǎng)安行業(yè)體量最大、技術(shù)人員最多的公司后，產(chǎn)業(yè)競爭格局由此改變。

    奇安信2014年方才成立，拆解公司快速成長(cháng)的密碼，技術(shù)創(chuàng )新和外延并購是兩大支撐。時(shí)值科創(chuàng )板三周年，公司總裁吳云坤接受證券時(shí)報記者采訪(fǎng)時(shí)表示：“通過(guò)持續的高研發(fā)投入，奇安信構建了技術(shù)壁壘，核心產(chǎn)品已具備國際競爭力。目前，公司研發(fā)投入高峰期已過(guò)，具備了充分的盈利基礎，并向‘成為全球第一的網(wǎng)絡(luò )安全公司’目標沖鋒。”

    資本市場(chǎng)成為奇安信沖鋒的重要加持。2020年在科創(chuàng )板掛牌上市后，奇安信持續加碼研發(fā)，人才快速擴充，產(chǎn)品種類(lèi)快速增加，營(yíng)業(yè)規模也快速擴張，同時(shí)公司提出的網(wǎng)安理念也成為引領(lǐng)行業(yè)的指針。吳云坤向記者表示，未來(lái)公司將用好用足科創(chuàng )板機制和制度，解決公司發(fā)展中的障礙和攔路虎，夯實(shí)網(wǎng)安龍頭地位。

    步入高質(zhì)量發(fā)展期

    2014年奇安信剛成立時(shí)，所面對的網(wǎng)安市場(chǎng)強者如林。當時(shí)不少巨頭都已成立數十年時(shí)間，在技術(shù)等多方面與中國企業(yè)拉開(kāi)距離，這導致中國網(wǎng)安公司始終徘徊在世界營(yíng)收前十名開(kāi)外。

    奇安信成立之初，就面臨如何突圍的問(wèn)題。首先需要解決的就是戰略定位。

    吳云坤介紹，創(chuàng )業(yè)初期，公司決定專(zhuān)注于網(wǎng)絡(luò )空間安全市場(chǎng)，向政府、企業(yè)用戶(hù)提供新一代企業(yè)級網(wǎng)絡(luò )安全產(chǎn)品和服務(wù)。“網(wǎng)絡(luò )安全服務(wù)不是賣(mài)產(chǎn)品，而是提供從端到端的服務(wù)，涉及咨詢(xún)、設計、建設、運營(yíng)等環(huán)節。我們要做能提供端到端服務(wù)的公司。”

    當時(shí)，網(wǎng)絡(luò )安全被視為互聯(lián)網(wǎng)流量見(jiàn)頂時(shí)代為數不多有高發(fā)展潛力的風(fēng)口。無(wú)論PC互聯(lián)還是移動(dòng)互聯(lián)，無(wú)論web2.0還是web3.0，無(wú)論人工智能還是大數據，只要以互聯(lián)網(wǎng)為基礎，網(wǎng)安需求就會(huì )持續出現。對于奇安信來(lái)說(shuō)，如何快速做大、鋪開(kāi)市場(chǎng)，將直接決定創(chuàng )業(yè)的成敗。

    借助外延并購快速豐富產(chǎn)品線(xiàn)和自身實(shí)力，成為奇安信的戰略選擇。通過(guò)2014年收購網(wǎng)神和2016年收購網(wǎng)康，奇安信逐步增強了自身產(chǎn)品競爭力和市場(chǎng)地位。這種戰略很快得到市場(chǎng)正反饋。2016年起，公司就開(kāi)始全面參加國家級的網(wǎng)絡(luò )安全保障，如兩會(huì )、上合峰會(huì )、G20峰會(huì )等。

    奇安信從初創(chuàng )期步入快速發(fā)展期，標志性事件是2017年“永恒之藍”爆發(fā)。當時(shí)奇安信72小時(shí)先后派出3000多人服務(wù)1700多家單位，樹(shù)立起行業(yè)應急響應的標桿。

    也正是在這一階段，奇安信被國家隊所相中。2019年，中國電子以37.31億元戰略入股奇安信，除了資金之外，還帶來(lái)了資源和平臺。

    此后，奇安信營(yíng)收規模持續擴大。2021年，奇安信以超過(guò)58億元人民幣的全年營(yíng)收規模，位列全球網(wǎng)安公司營(yíng)收排名第九、中國第一，全球總排名比2020年上升5位，這也是公司首次躋身世界前十，力壓Fireeye、BlackBerry等行業(yè)內巨頭。

    在吳云坤看來(lái)，如今的奇安信，已經(jīng)步入高質(zhì)量發(fā)展期。

    “2022年，公司圓滿(mǎn)完成北京冬奧會(huì )和冬殘奧會(huì )網(wǎng)絡(luò )安全保障工作，兌現了網(wǎng)絡(luò )安全零事故承諾，為我國關(guān)鍵信息基礎設施和重大活動(dòng)的網(wǎng)絡(luò )安全保障提供示范樣本。當下，公司逐步側重于訂單質(zhì)量、產(chǎn)品性能和服務(wù)質(zhì)量的提升，不斷進(jìn)行組織架構的調整，從而加強自身管理運營(yíng)的能力。”

    強研發(fā)AB面

    雖然網(wǎng)安市場(chǎng)空間廣闊，但是市場(chǎng)競爭者云集。奇安信選擇了高研發(fā)投入的發(fā)展模式。

    2019年至2021年，奇安信研發(fā)費用分別為10.47億元、12.28億元和17.48億元，占營(yíng)收的比例分別為33.20%、29.51%、30.10%。

    持續多年投入逐步取得效果。一方面，新賽道產(chǎn)品收入占安全產(chǎn)品和服務(wù)的收入已達70%，多款新賽道產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率和競爭力持續領(lǐng)跑行業(yè)；另一方面，奇安信大禹、鯤鵬、川陀等多個(gè)研發(fā)平臺已實(shí)現量產(chǎn)，這會(huì )大幅提升研發(fā)效率和產(chǎn)品性能。

    “軍團模式”和“研發(fā)平臺模式”是奇安信管理和運營(yíng)模式創(chuàng )新的代表。

    通過(guò)集中優(yōu)勢兵力、在某些行業(yè)或領(lǐng)域做深做透的軍團模式，能夠打破組織邊界、提高效率。而“研發(fā)平臺模式”，則與軍團模式的精準突破形成互補。

    今年4月，奇安信對外公布大禹、鯤鵬、川陀三個(gè)研發(fā)平臺進(jìn)入量產(chǎn)階段。通過(guò)將數據和接口進(jìn)行標準化等方式，研發(fā)平臺使大部分安全產(chǎn)品的研發(fā)周期大幅縮短，研發(fā)費用率將隨之下降。

    吳云坤介紹，為建設研發(fā)平臺、布局新賽道產(chǎn)品、提升攻防競爭力、建立全國應急響應中心，公司進(jìn)行了大量資金投入。也正是在高研發(fā)投入下，奇安信才得以不斷實(shí)現技術(shù)突破，得以擁有行業(yè)頂尖的技術(shù)水平，才能獲得更有標桿意義的代表性項目。

    2022年北京冬奧會(huì )首次設立網(wǎng)絡(luò )安全贊助商，經(jīng)過(guò)競標，奇安信成功中標。公司為北京冬奧會(huì )建設網(wǎng)絡(luò )安全保障系統，集成了公司積累的平臺化能力，能夠做到體系化協(xié)同聯(lián)動(dòng)，形成了獨一無(wú)二的競爭優(yōu)勢。據悉，公司未來(lái)還會(huì )在全國范圍針對關(guān)鍵信息基礎設施推廣北京冬奧網(wǎng)絡(luò )安保樣板。

    從財務(wù)表現來(lái)看，強研發(fā)AB面并存。一方面，受益于研發(fā)平臺效能逐步展現，公司安全產(chǎn)品毛利率達77%。另一方面，也會(huì )帶來(lái)對利潤的侵蝕，近些年來(lái)，奇安信凈利潤虧損額始終圍繞3億元到9億元波動(dòng)。

    “網(wǎng)絡(luò )安全行業(yè)是一個(gè)‘長(cháng)坡厚雪’的行業(yè)。”吳云坤向記者明確，如今公司研發(fā)投入高峰期已過(guò)，為今后經(jīng)營(yíng)效率的提升和盈利奠定基礎。“隨著(zhù)業(yè)務(wù)規模穩步提升、研發(fā)平臺量產(chǎn)，公司盈利水平將會(huì )顯著(zhù)提升，未來(lái)將力爭以良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)回饋股東。”

    資本市場(chǎng)助力

    如今的奇安信，已經(jīng)實(shí)現營(yíng)收規模、技術(shù)能力，服務(wù)能力、技術(shù)人員均行業(yè)第一的目標，而且公司提出并實(shí)踐的“數據驅動(dòng)安全”、“內生安全”等理念，也成為國內產(chǎn)業(yè)發(fā)展的風(fēng)向標。

    尤其前面提到的2022年北京冬奧會(huì )網(wǎng)絡(luò )安全“零事故”，使奇安信的國際化業(yè)務(wù)邁出一大步。吳云坤介紹，去年公司就曾接下7000萬(wàn)元的國際大單，今年海外收入增速會(huì )遠超市場(chǎng)預期。

    這些海外訂單都是奇安信和美國、俄羅斯、以色列的公司競爭得來(lái)的。“同時(shí)公司也會(huì )幫助對方培訓人才，這些人才會(huì )成為公司產(chǎn)品的宣傳隊。預計十四五結束時(shí)，國際化收入占比可以達到二三成。”吳云坤表示。

    這可以視為奇安信登陸科創(chuàng )板以來(lái)結出的碩果。

    2020年以來(lái)，在持續研發(fā)高投入下，奇安信的技術(shù)實(shí)力和能力進(jìn)一步提升，帶動(dòng)產(chǎn)品的市場(chǎng)競爭力持續提升。“數字經(jīng)濟新場(chǎng)景，新應用不斷出現，網(wǎng)絡(luò )攻擊手段和手法持續變化，公司更有信心和實(shí)力在研發(fā)上高投入，為公司未來(lái)發(fā)展奠定基礎，在市場(chǎng)上有較強的技術(shù)能力和實(shí)力去解決關(guān)鍵信息基礎設施行業(yè)一些高難度、高標準的網(wǎng)絡(luò )安全需求。”

    吳云坤認為，科創(chuàng )板的推出和運行，極大提高了企業(yè)對技術(shù)和研發(fā)的重視，也吸引了資金對科技企業(yè)的關(guān)注和支持。

    “相比其他板塊，科創(chuàng )板靈活高效的運作機制和制度，契合了高科技企業(yè)發(fā)展的實(shí)際需要，使公司在融資、人才引進(jìn)和激勵、研發(fā)投入等方面有了更加豐富有效的手段和措施。用好這些機制和制度，能很好解決公司發(fā)展中的障礙和攔路虎，對公司的快速發(fā)展、競爭力的進(jìn)一步提升將產(chǎn)生積極影響。”

    隨著(zhù)科創(chuàng )板三周年的到來(lái)，吳云坤對資本市場(chǎng)有了新期待。

    “科創(chuàng )板較低的進(jìn)入門(mén)檻推動(dòng)了一級市場(chǎng)過(guò)高的估值，給企業(yè)之間的以資本為紐帶加強協(xié)作的收購兼并帶來(lái)了挑戰；二級市場(chǎng)過(guò)高的門(mén)檻也使其流動(dòng)性欠缺。相信未來(lái)的科創(chuàng )板會(huì )加速完善相關(guān)機制，更好地為創(chuàng )新型企業(yè)帶來(lái)加持。”