李寧上半年收入124億 公司表示資金保障充足

    8月12日，李寧發(fā)布半年中期業(yè)績(jì)，集團期內收入達124.09億元，較2021年同期上升21.7%；凈利潤上升11.6%至21.89億元。

    上半年國內疫情反復，市場(chǎng)環(huán)境不確定性增加，且原材料及人工成本的上漲帶來(lái)采購成本上漲……諸多因素影響下，市場(chǎng)對李寧的這份半年報尤為關(guān)注。在半年報發(fā)布前，高盛、大摩等機構都給出增速預測，從財報披露數據來(lái)看，高于預期。半年報發(fā)布后，花旗、高盛在內的頂級機構也都對公司進(jìn)行了評級跟進(jìn)。

    原材料對產(chǎn)業(yè)的影響，可以在李寧的半年報數據中找到佐證。以現金流為例，李寧期內經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金凈額為15.83億元（2021年上半年為33.25億元），同比下降52.4%。在2022年6月30日的現金及等同現金項目（包括銀行現金及手頭現金，以及原到期日不超過(guò)三個(gè)月的定期存款）為105.75億元，較2021年12月31日凈減少近41.70億元?，F金余額為180.97億元，較2021年12月31日凈減少3.84億元。背后原因主要是原材料及人工成本的上漲帶來(lái)采購成本明顯上漲，同時(shí)為支持供應商更高效的資金周轉和生產(chǎn)運營(yíng)，李寧縮短了支付周期。對此，李寧明確，集團資金保障充足，資金運營(yíng)符合預期且處于健康水平。集團將繼續將現金流管理作為重點(diǎn)工作，以保證公司長(cháng)期的穩定發(fā)展。

    疫情影響的外化表現之一，在于李寧的渠道變化。2022年上半年，李寧增強市場(chǎng)覆蓋門(mén)店質(zhì)量，減少低效門(mén)店數量。一方面推動(dòng)旗艦店、標桿店等高效大店落地，另一方面加速低效和小型面積店鋪處理，優(yōu)化店鋪結構，并加大購物中心、奧萊渠道拓展；同時(shí)，為應對疫情的不確定性，形成與商業(yè)體集團溝通協(xié)商機制，優(yōu)化渠道成本。

    財報數據顯示，截至2022年6月30日，在中國，李寧銷(xiāo)售點(diǎn)數量（不包括李寧YOUNG）5937個(gè)，較上一季末凈增加65個(gè)，今年以來(lái)凈增加2個(gè)。李寧YOUNG銷(xiāo)售點(diǎn)數量1175個(gè)，較上一季末凈增加40個(gè)，今年以來(lái)凈減少27個(gè)。因此，李寧牌（包含李寧核心品牌及李寧YOUNG）常規店、旗艦店、中國李寧時(shí)尚店、工廠(chǎng)店等的總銷(xiāo)售點(diǎn)數量為7112家。

    毛利率和凈利率指標也是市場(chǎng)關(guān)注的重要方面。從財報來(lái)看，上半年李寧毛利較2021年同期的56.99億元上升8.8%至約62.01億元，整體毛利率為50.0%，較去年同期下降5.9個(gè)百分點(diǎn)（2021年上半年為55.9%）；凈利率由19.2%下降至17.6%。

    對此，在12日舉行的中期業(yè)績(jì)發(fā)布記者會(huì )上，李寧公司聯(lián)席CEO錢(qián)煒回應證券時(shí)報記者表示，企業(yè)在不確定外部環(huán)境下，首先在保證收入穩定增長(cháng)的同時(shí)，保證利潤和利潤率完成，在此情況下，毛利率會(huì )變成實(shí)現公司財務(wù)數據非常重要核心指標。他解釋?zhuān)习肽昀顚幟视兴陆?，這是基于在3月初疫情影響來(lái)臨前提下進(jìn)行有意識、戰略性調整，來(lái)保證整個(gè)庫存健康與穩定。所以才有了公司上半年收入和經(jīng)營(yíng)利潤完成預期，毛利率費用下降，以及庫存保持健康穩定狀態(tài)。

    李寧明確，下半年會(huì )持續以追求企業(yè)穩定收入增長(cháng)和利潤完成為目標之一，通過(guò)有效調整毛利率來(lái)實(shí)現。“毛利率的狀態(tài)會(huì )根據外部疫情大環(huán)境的不確定性而發(fā)生變化，如果在外部環(huán)境恢復正常的前提下，我們的毛利率將維持年初的財務(wù)指引。但是環(huán)境變化的話(huà)，會(huì )有所調整。”錢(qián)煒表示。