違規減持屢禁不止 “不懂”“誤操作”成常用說(shuō)辭

    11月24日晚間，聲迅股份發(fā)布致歉公告稱(chēng)，公司監事賈麗妍因其配偶誤操作，在未披露股份減持計劃的情況下，于11月22日通過(guò)集中競價(jià)交易方式減持公司股份9900股，違反了相關(guān)規定。

    據上海證券報記者梳理，今年10月以來(lái)，因股東違規減持而發(fā)布致歉公告的上市公司已逾10家，其中金達威、德邁仕、盛弘股份等公司還收到了交易所的監管函。上述違規減持案例中，“誤操作”“規則理解不充分”成為常用“說(shuō)辭”。

    “究其根本還是涉事人員缺乏對法律規則應有的敬畏，公司內部治理也存在一定缺陷。”一位不愿具名的市場(chǎng)人士向記者表示，從外部而言，高收益和低違法成本是違規減持屢禁不止的重要原因之一，監管部門(mén)應進(jìn)一步完善相關(guān)法律法規、加大對違規減持監管力度，引導股東和董監高規范、理性、有序減持，維護資本市場(chǎng)交易秩序。

    違規減持頻現

    一直以來(lái)，上市公司股東、董監高違規減持股份，破壞證券市場(chǎng)秩序、損害投資者權益的行為是證監會(huì )監管執法的重點(diǎn)。不過(guò)，記者梳理發(fā)現，在利益驅動(dòng)下，上市公司股東、董監高違規減持行為依舊屢禁不止，而涉事人員的“事后補救”也多限于致歉層面。

    盛弘股份10月28日發(fā)布的致歉公告顯示，公司持股5%以上股東肖學(xué)禮于2021年6月23日至2022年10月26日期間通過(guò)集中競價(jià)及大宗交易的方式，累計減持公司股份達到5.7638%，累計減持比例超過(guò)公司總股本的5%。公司表示，肖學(xué)禮在減持公司股份至5%時(shí)未停止交易，并未在該事實(shí)發(fā)生之日起3日內編制權益變動(dòng)報告書(shū)，構成違規行為。

    細看減持進(jìn)度，僅在今年9月1日至10月26日的1個(gè)多月時(shí)間內，肖學(xué)禮就減持了528.38萬(wàn)股，占公司總股本比例為2.574%，減持均價(jià)為41.91元/股，套現金額約2.2億元。而在此期間，盛弘股份股價(jià)也進(jìn)入上升通道，累計漲幅近60%。

    順勢減持本無(wú)可厚非，但如此超額減持并不多見(jiàn)。11月2日，深交所對肖學(xué)禮下發(fā)監管函，要求其充分重視上述問(wèn)題，吸取教訓，及時(shí)整改，杜絕上述問(wèn)題的再次發(fā)生。

    不同于盛弘股份，仙樂(lè )健康兩位股東因違背上市承諾，構成違規減持。據披露，公司股東高鋒、林培娜10月12日以大宗交易方式，分別減持公司股份224.3萬(wàn)股、224.18萬(wàn)股，減持價(jià)格均為20.66元/股，合計減持金額為9265.6萬(wàn)元。

    回溯可知，作為公司的發(fā)起人和持股5%以上的股東，二人曾在招股書(shū)中承諾：“本人在發(fā)行人首次公開(kāi)發(fā)行股票前所直接或間接持有的發(fā)行人股份在鎖定期滿(mǎn)后兩年內減持的，減持價(jià)格（除權除息調整后）不低于公司首次公開(kāi)發(fā)行股票時(shí)的發(fā)行價(jià)。”據計算，除權除息調整后，二人承諾的減持價(jià)格應為不低于23.39元/股。顯然，二人此次20.66元/股的減持價(jià)格違反了當時(shí)的承諾。對此，深交所也下發(fā)監管函，要求二人充分重視上述問(wèn)題，及時(shí)整改。

    據統計，今年10月以來(lái)，因股東違規減持而發(fā)布致歉公告的上市公司已逾10家，金達威、德邁仕、盛弘股份、數據港等公司也因此事件收到交易所的監管函。

    甩鍋“不懂”“誤操作”

    違規減持花樣不斷，“誤操作”“規則理解不充分”成為致歉公告中的常用“說(shuō)辭”。

    以東威科技為例，公司近期兩度將違規減持行為歸咎于“誤操作”。其11月3日披露，公司股東謝玉龍在未預先披露減持計劃的情況下，通過(guò)集中競價(jià)減持了50萬(wàn)股股份，套現7561萬(wàn)元。東威科技表示，謝玉龍的減持是因為“對減持承諾理解的偏差導致誤操作”。在今年7月11日至19日，公司核心技術(shù)人員劉濤通過(guò)集中競價(jià)交易減持了20萬(wàn)股，而此前其公告的減持數量是15萬(wàn)股，多減持的5萬(wàn)股同樣是“誤操作”。

    除了東威科技，興發(fā)集團、安碩信息、格科微、新風(fēng)光等均表示違規減持系股東或股東方工作人員操作失誤所致。

    華中數控把“鍋”甩給了相關(guān)工作人員，具體理由是“不懂”——相關(guān)工作人員對規則理解不充分。9月26日，華中數控披露稱(chēng)，公司持股5%以上股東華科資產(chǎn)計劃以集中競價(jià)及大宗交易方式減持公司股份數量合計不超過(guò)794.78萬(wàn)股，即不超過(guò)公司總股本的4%，其中通過(guò)集中競價(jià)交易方式減持，減持期間為自減持計劃公告之日起15個(gè)交易日之后的6個(gè)月內進(jìn)行。不過(guò)，在發(fā)布減持計劃后的第12個(gè)交易日即10月18日，華科資產(chǎn)便以集中競價(jià)方式減持了49000股，合計成交金額為112.04萬(wàn)元。“由于對規則理解不充分，華科資產(chǎn)工作人員誤將‘交易日’理解為‘自然日’，沒(méi)有剔除國慶節長(cháng)假期間的股市休市天數。”華中數控稱(chēng)。

    針對股東肖學(xué)禮的“超額減持”，盛弘股份將其解釋為：股東對《上市公司收購管理辦法》相關(guān)條款理解不充分。

    對此，一位不愿具名的市場(chǎng)人士表示，具體實(shí)務(wù)中可能會(huì )出現股東、董監高操作失誤的情況，但屢次、大比例的操作失誤顯然有違常規。

    監管重拳出擊

    今年以來(lái)，隨著(zhù)相關(guān)部門(mén)監管力度不斷加碼，一些上市公司違規減持的操作受到了重罰。

    典型如藥明康德。今年5月，針對其股東上海瀛翊未按承諾進(jìn)行信息披露、違規減持行為，證監會(huì )擬責令其改正、給予警告，并處以2億元的巨額罰款。這是新證券法實(shí)施以來(lái)因違規減持被處罰的首個(gè)案例，也彰顯出監管部門(mén)嚴厲打擊違規減持套利、信息披露違規的決心。

    記者注意到，進(jìn)入10月以來(lái)，滬深交所已針對違規減持行為下發(fā)10余份監管函，進(jìn)一步強化對此類(lèi)現象的查處。

    政策層面的監管也早已明確。2020年3月實(shí)施的新證券法第36條專(zhuān)門(mén)對股份減持行為做出規范，要求不得違反證監會(huì )關(guān)于持有期限、賣(mài)出時(shí)間、賣(mài)出數量、賣(mài)出方式、信息披露的規定，并應當遵守證券交易所的業(yè)務(wù)規則，同時(shí)還加大了違規增減持的處罰力度，罰款上限由60萬(wàn)元升至1000萬(wàn)元。

    證監會(huì )今年曾公開(kāi)表態(tài)，將堅決依法查處違規減持行為，引導股東、董監高規范、理性、有序減持，維護資本市場(chǎng)交易秩序。

    北京德和衡律師事務(wù)所一位律師在接受記者采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)，A股市場(chǎng)違規減持事件層出不窮，主要原因是利益驅動(dòng)以及違法成本低，處罰不足以形成震懾。他認為，隨著(zhù)減持手段和減持途徑不斷更新，相應的法律規定應與時(shí)俱進(jìn)，防止上市公司大股東利用漏洞規避監管。