創(chuàng )新新材更名上市圓夢(mèng)資本市場(chǎng) A股上市鋁企再添一員

    時(shí)隔10年，創(chuàng )新新材終于圓夢(mèng)資本市場(chǎng)。

    2022年12月21日，創(chuàng )新新材舉辦了證券簡(jiǎn)稱(chēng)更名的上市儀式。為了這一刻，創(chuàng )新新材已經(jīng)等待了10年。公開(kāi)資料顯示，公司曾在2012年和2016年兩次嘗試A股上市。2021年7月份，華聯(lián)綜超籌劃重大資產(chǎn)重組，并于2022年10月份取得證監會(huì )正式批復，創(chuàng )新新材成功實(shí)現借殼上市。

    創(chuàng )新新材董事長(cháng)崔立新在此次上市儀式上表示，過(guò)去的十年，是創(chuàng )新新材爬坡過(guò)坎的十年，也是高速發(fā)展的十年，從一個(gè)億的利潤、一個(gè)億的稅收，增長(cháng)到利潤、稅收雙過(guò)十億，十年間完成了十倍的增長(cháng)。

    高端產(chǎn)品占比提升

    據創(chuàng )新新材方面介紹，創(chuàng )新新材主要原材料為電解鋁。由于創(chuàng )新新材的定價(jià)模式采用“鋁基準價(jià)+加工費”模式，而國內的鋁基準價(jià)存在一定的不確定性，如果原材料的市場(chǎng)價(jià)格出現持續的大幅波動(dòng)，會(huì )對創(chuàng )新新材運營(yíng)和銷(xiāo)售帶來(lái)一定影響。

    但整體來(lái)看，創(chuàng )新新材呈現出相對具有優(yōu)勢的抗周期性。據最新數據顯示，2019年至2021年，創(chuàng )新新材主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為379.48億元、431.27億元和586.26億元，復合增長(cháng)率達24.29%，扣非凈利潤分別達3.83億元、7.76億元和8.22億元，復合增長(cháng)率高達46.85%。

    在這三年里，創(chuàng )新新材也經(jīng)歷了原材料價(jià)格的波動(dòng)。公開(kāi)資料顯示，2020年下半年以來(lái)，鋁產(chǎn)業(yè)整體進(jìn)入上行周期，原鋁價(jià)格一定程度提升。但由于標的公司產(chǎn)業(yè)結構持續優(yōu)化，加工費水平亦呈現穩健提升，整體毛利率水平相對穩定。

    一方面來(lái)看，高端產(chǎn)品占比提升或成為創(chuàng )新新材展現出相對較強的抗周期性的原因之一。

    據中郵證券披露的研報顯示，2019年至2021年，公司四大產(chǎn)品中除鋁桿線(xiàn)纜外，加工費收入和噸毛利均持續增長(cháng)，這與公司產(chǎn)品結構調整有關(guān)。2019年至2021年公司棒材板塊高端產(chǎn)品銷(xiāo)量占比從14%增至19%，高端產(chǎn)品加工費收入占比從34%增至44%。

    據創(chuàng )新新材方面介紹，公司多年來(lái)堅持高端化戰略引領(lǐng)，高端產(chǎn)品占比不斷提升。從最開(kāi)始的合金材料到合金產(chǎn)品——一根鋁合金棒材經(jīng)過(guò)擠壓、軋制、拉拔等流程，變身成板材、型材、線(xiàn)材，最終轉化成高端電子型材、軌道交通輕量化合金材等；從手機殼體、筆記本電腦的殼體、平板電腦的殼體，創(chuàng )新新材的產(chǎn)品附加值不斷提升，產(chǎn)業(yè)鏈亦越走越寬。

    另一方面，技術(shù)實(shí)力也成為創(chuàng )新新材吸引并滿(mǎn)足國際知名客戶(hù)需求，實(shí)現業(yè)績(jì)穩增長(cháng)的一個(gè)重要原因。截至2022年4月30日，創(chuàng )新新材擁有500多項專(zhuān)有技術(shù)、278項境內專(zhuān)利，發(fā)起或參與制定了18項國家標準，均已頒布實(shí)施。公司多項核心技術(shù)處于行業(yè)領(lǐng)先水平，包括高品質(zhì)鋁熔體凈化關(guān)鍵技術(shù)、再生鋁雜質(zhì)高效去除方法、3D仿真模擬擠壓、硬合金無(wú)縫管擠壓、等溫擠壓、模具液氮冷卻、圓鑄錠梯度加熱以及風(fēng)水霧在線(xiàn)聯(lián)合淬火等。

    據創(chuàng )新新材方面承諾，2022年度、2023年度、2024年度合并財務(wù)報表中扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司的凈利潤分別不低于10.18億元、12.21億元以及14.24億元。

    下游應用場(chǎng)景持續擴容

    公開(kāi)資料顯示，鋁加工是僅次于鋼鐵加工的第二大金屬加工行業(yè)，是第一大有色金屬加工行業(yè)。多年來(lái)，鋁應用的廣度和深度不斷拓展，助推鋁合金消費量整體保持穩定增長(cháng)。根據中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì )和安泰科聯(lián)合統計，2021年鋁加工材產(chǎn)量為4470萬(wàn)噸，同比增長(cháng)6.2%，行業(yè)保持穩定增長(cháng)態(tài)勢。

    中郵證券亦披露研報稱(chēng)看好創(chuàng )新新材下游需求。中郵證券方面表示，從鋁下游需求看，中國鋁消費全球占比59%，是全球最大的消費國。由于鋁的性能優(yōu)異，下游應用領(lǐng)域廣泛，國內鋁需求保持快速增長(cháng)。在工業(yè)鋁型材中，應用于新能源、建筑鋁模板、3C電子、軌道交通、新能源汽車(chē)等方面，占比分別為29.5%、8.1%、13%、1.47%、4.9%，以上五個(gè)領(lǐng)域占比57%。由于以上五個(gè)領(lǐng)域需求向好，將會(huì )繼續帶動(dòng)中國鋁擠壓材產(chǎn)量的增加，對鋁合金棒材需求也將隨之增加。

    創(chuàng )新新材方面具體表示，汽車(chē)輕量化已成為重要趨勢。車(chē)身變輕對于整車(chē)的啟動(dòng)速度、燃油經(jīng)濟性、車(chē)輛控制穩定性、碰撞安全性都大有裨益。新能源汽車(chē)領(lǐng)域具有更強的輕量化需求，預測2030年新能源汽車(chē)平均鋁消耗量將超過(guò)280千克（純電動(dòng)汽車(chē)鋁的單位消費量將達到283.5千克）。

    在3C領(lǐng)域，創(chuàng )新新材擁有國內領(lǐng)先的鋁合金材料基地，提供鋁加工全流程差異化的定制產(chǎn)品，經(jīng)后續加工服務(wù)于蘋(píng)果、華為、OPPO、Vivo、比亞迪、中信戴卡、敏實(shí)集團、SMC、天津立中等客戶(hù)。

    此外，創(chuàng )新新材大力開(kāi)拓再生鋁領(lǐng)域，自2017年開(kāi)始與國際頭部3C電子制造商合作開(kāi)展再生鋁的閉環(huán)回收與再利用，在再生鋁保級與升級使用方面行業(yè)地位領(lǐng)先。

    創(chuàng )新新材方面表示，公司正在加碼產(chǎn)能布局。據公開(kāi)資料顯示，此次創(chuàng )新新材擬募集配套資金15億元，分別用于“年產(chǎn)80萬(wàn)噸高強高韌鋁合金材料項目（二期）”、云南創(chuàng )新“年產(chǎn)120萬(wàn)噸輕質(zhì)高強鋁合金材料項目（二期）”。

    具體來(lái)看，公告顯示，“年產(chǎn)80萬(wàn)噸高強高韌鋁合金材料項目（二期）”的主要產(chǎn)品是各類(lèi)鋁合金棒材，預計本項目達產(chǎn)后總產(chǎn)能規模為80萬(wàn)噸，其中二期產(chǎn)能50萬(wàn)噸。“年產(chǎn)120萬(wàn)噸輕質(zhì)高強鋁合金材料項目（二期）”將通過(guò)建設生產(chǎn)基地，大規模購置自動(dòng)化生產(chǎn)設備生產(chǎn)鋁合金棒材等產(chǎn)品，預計該項目達產(chǎn)后總產(chǎn)能規模為120萬(wàn)噸，其中二期產(chǎn)能80萬(wàn)噸。

    據創(chuàng )新新材方面表示，公司將進(jìn)一步優(yōu)化公司產(chǎn)品結構，提升優(yōu)勢高端產(chǎn)品供應能力，抓住未來(lái)新能源汽車(chē)、軌道交通、3C電子等高端領(lǐng)域鋁合金材料增長(cháng)的市場(chǎng)機遇，帶動(dòng)公司盈利能力的持續增長(cháng)，不斷增強公司的市場(chǎng)競爭力，推動(dòng)公司高質(zhì)量發(fā)展。（CIS）