同仁堂今年一季度實(shí)現“開(kāi)門(mén)紅” 積極擁抱人工智能夯實(shí)品牌力壁壘

    近期，北京同仁堂股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“同仁堂”）發(fā)布2025年第一季度報告。公告顯示，同仁堂今年第一季度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入52.76億元，實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤5.82億元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~為8.33億元，較上年同期增加10.84億元。

    2025年第一季度，同仁堂通過(guò)推出新品、營(yíng)銷(xiāo)改革等方式，在復雜多變的市場(chǎng)環(huán)境中保持了經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)的穩健增長(cháng)。不僅體現了同仁堂的市場(chǎng)適應能力，也為其未來(lái)的可持續發(fā)展奠定基礎。

    浙商證券披露的研報顯示，在一季度OTC（非處方藥）行業(yè)承壓，毛利率壓力大的情況下，同仁堂實(shí)現營(yíng)收、業(yè)績(jì)增長(cháng)實(shí)為不易。該研報顯示，預計2025年醫藥工業(yè)營(yíng)收有望實(shí)現較好的雙位數增長(cháng)；預計公司毛利率壓力有望在2025年陸續改善。

    經(jīng)營(yíng)韌性彰顯發(fā)展定力 多維度破局成本困局

    2025年第一季度，多重承壓的中藥行業(yè)上市公司迎來(lái)業(yè)績(jì)分化時(shí)刻。

    從市場(chǎng)環(huán)境來(lái)看，今年第一季度，中藥行業(yè)上市公司正在面對較具挑戰性的市場(chǎng)環(huán)境。在市場(chǎng)需求方面，2024年受醫保政策調整等因素影響，藥店客流量出現下滑；在原材料成本方面，多類(lèi)中藥材價(jià)格持續走高，其中天然牛黃的價(jià)格亦一路狂飆。

    如是背景下，中藥上市公司業(yè)績(jì)分化。據Wind數據，72家中藥上市公司中，46家今年第一季度營(yíng)業(yè)收入同比下降；38家上市公司歸屬于母公司股東的凈利潤同比下降。

    面對復雜多變的市場(chǎng)環(huán)境波動(dòng)，同仁堂有效采取提質(zhì)增效措施，仍然實(shí)現營(yíng)業(yè)收入和歸屬于上市公司股東凈利潤的同比增長(cháng)，公司經(jīng)營(yíng)基本面展現出較強的韌性和抗風(fēng)險能力，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)保持穩健發(fā)展。

    精耕細作的產(chǎn)業(yè)鏈結構和采購節奏成為“破局”的關(guān)鍵因素。公告顯示，同仁堂不斷優(yōu)化原料采購節奏，庫存結構更趨合理，整體采購支出趨于平穩，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~同比增長(cháng)。

    作為擁有三百五十年歷史的老字號企業(yè)，同仁堂在中藥行業(yè)積累了豐富的經(jīng)驗，對各種中藥材的產(chǎn)地分布、生長(cháng)周期、用途特點(diǎn)、種植狀況、產(chǎn)量和用量信息等均能夠把握和保持較為合理庫存。

    同時(shí)，對瀕危的、季節性較強的或市場(chǎng)波動(dòng)較大的中藥材有較為充足的儲備，能夠一定程度上消減中藥材價(jià)格上漲帶來(lái)的不利影響。

    此外，今年3月份，同仁堂在“同仁堂日”活動(dòng)中推出典藏版安宮牛黃丸和體培有機安宮牛黃丸兩款新品規產(chǎn)品。不斷優(yōu)化產(chǎn)品線(xiàn)布局以及持續構建完善的產(chǎn)品矩陣，亦能夠幫助同仁堂增強市場(chǎng)競爭力。

    數字營(yíng)銷(xiāo)提升品牌聲量 人工智能賦能文化傳承

    同仁堂今年第一季度實(shí)現“開(kāi)門(mén)紅”，亦得益于其在生產(chǎn)供應體系的高效統籌與市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)策略的精準實(shí)施。

    2025年以來(lái)，同仁堂加強統籌協(xié)調，結合市場(chǎng)銷(xiāo)售及庫存情況及時(shí)調整排產(chǎn)計劃。針對核心大品種實(shí)施“一品一策”管理，從部室到生產(chǎn)單位，成立專(zhuān)班保供小組，形成周調度機制，全力保障供應。

    大興生產(chǎn)基地9g智能生產(chǎn)線(xiàn)正式投入使用，可實(shí)時(shí)采集生產(chǎn)數據，監測生產(chǎn)設備運行狀態(tài)。各工序實(shí)現連線(xiàn)生產(chǎn)，從制丸到外包僅需2小時(shí)。中藥材前處理工序均混設備容量擴大4倍，單次混合量有力提升。新投入的洗烘灌生產(chǎn)線(xiàn)顯著(zhù)提升生產(chǎn)效率。

    在精準營(yíng)銷(xiāo)方面，春節前夕，積極參加黨建聯(lián)盟新春年貨大集展賣(mài)活動(dòng)，靈蘭雪露酒、同仁御酒、臻選私藏禮盒、三鞭酒及鹿鞭酒等產(chǎn)品備受矚目，吸引了大量消費者駐足選購；同時(shí)加大線(xiàn)上推廣力度，根據冬春季節用藥需求，重點(diǎn)提高感冒、補益、腸胃、兒科類(lèi)藥品推廣力度，并陸續啟動(dòng)情人節及三八節大促，根據促銷(xiāo)主題優(yōu)化品種推廣結構，實(shí)現品牌及品種的多場(chǎng)景曝光。

    同時(shí)，人工智能等高新技術(shù)正在進(jìn)一步賦能同仁堂的品牌建設，推動(dòng)中醫藥文化傳承與創(chuàng )新。

    今年3月份，同仁堂中醫藥知識圖譜V3.0正式上線(xiàn)。同仁堂中醫藥知識圖譜自2022年問(wèn)世以來(lái)，不斷豐富知識，優(yōu)化升級，不僅覆蓋了同仁堂全系統的產(chǎn)品，還接入DeepSeek R1大模型服務(wù)，讓中醫藥知識“觸手可及”。此次升級更新，體現了同仁堂對于中醫藥知識圖譜與AI大數據模型深度融合的積極探索。

    未來(lái)同仁堂將推進(jìn)更多應用場(chǎng)景的使用，為專(zhuān)業(yè)醫療服務(wù)人員提供中醫藥知識庫查詢(xún)和輔助診療知識服務(wù)。

    利空因素逐步消解 持續推進(jìn)精品戰略

    展望未來(lái)，中藥材成本激增對相關(guān)企業(yè)帶來(lái)的壓力有望逐步消解。國家藥監局與海關(guān)總署近期聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于允許進(jìn)口牛黃試點(diǎn)用于中成藥生產(chǎn)有關(guān)事項的公告》，宣布將對來(lái)自特定國家且符合標準的牛黃進(jìn)行試點(diǎn)，以用于中成藥的生產(chǎn)。

    浙商證券認為，未來(lái)隨著(zhù)海外相對低價(jià)牛黃的進(jìn)入，同仁堂成本壓力有望逐步緩解。

    公告顯示，同仁堂會(huì )持續密切關(guān)注政策動(dòng)向，積極研究、調研、論證有關(guān)政策的影響以及可行的實(shí)施路徑，適時(shí)調整有關(guān)采購和經(jīng)營(yíng)策略。

    另外，公司將結合市場(chǎng)實(shí)際需求，繼續推出更多的精品系列產(chǎn)品，以提升公司產(chǎn)品的市場(chǎng)知名度，更好地滿(mǎn)足消費者的多樣化需求。

    在科研方面，一方面持續推動(dòng)核心大品種的二次開(kāi)發(fā)，通過(guò)循證醫學(xué)論證，研究開(kāi)發(fā)重點(diǎn)品種新的適應癥，加速推進(jìn)經(jīng)典名方、中藥復方制劑的安全性評價(jià)研究和生產(chǎn)驗證工作。另一方面則在于針對醫療品種的科研，通過(guò)配合臨床循證醫學(xué)驗證等舉措，加強臨床試驗和適應癥的學(xué)術(shù)推廣。

    此外，同仁堂還在深化產(chǎn)學(xué)研合作，加快推進(jìn)創(chuàng )新藥、經(jīng)典名方開(kāi)發(fā)和中醫藥特色研究，推動(dòng)大品種研發(fā)成果應用；與多家科研機構、高校合作，在臨床研究等關(guān)鍵領(lǐng)域探索，推動(dòng)大品種研發(fā)成果產(chǎn)業(yè)化，提高產(chǎn)品的創(chuàng )新性和差異化，以增強市場(chǎng)競爭力。

    展望2025年，我國中藥制造和銷(xiāo)售市場(chǎng)面臨著(zhù)良好的發(fā)展機遇和廣闊的市場(chǎng)空間。同仁堂多年來(lái)深耕主業(yè)發(fā)展，形成包括中藥材種植、中藥材加工、中成藥研發(fā)、中成藥生產(chǎn)、醫藥物流配送、藥品批發(fā)和零售在內的完整產(chǎn)業(yè)鏈條。

    在政策支持、市場(chǎng)需求增長(cháng)和技術(shù)創(chuàng )新等因素的推動(dòng)下，中醫藥行業(yè)將邁入“量質(zhì)齊升”的黃金發(fā)展期，同仁堂也將緊抓中醫藥產(chǎn)業(yè)新的發(fā)展機遇，加快推進(jìn)全產(chǎn)業(yè)鏈布局升級與創(chuàng )新轉化，推動(dòng)中藥傳承與創(chuàng )新高質(zhì)量發(fā)展。

    （CIS）