流動(dòng)性充裕 銀行同業(yè)業(yè)務(wù)規模激增

    ◎記者魏倩實(shí)習生何奎○編輯陳羽

    受到嚴監管的銀行同業(yè)業(yè)務(wù)，過(guò)去幾年基本都處在規模壓縮狀態(tài)，但去年到今年一季度，同業(yè)資產(chǎn)出現明顯的增長(cháng)態(tài)勢。業(yè)內人士認為，市場(chǎng)流動(dòng)性充裕及優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)可遇不可求是同業(yè)業(yè)務(wù)規模激增的重要原因。

    上海證券報記者整理Choice數據發(fā)現，半數以上的上市銀行，特別是股份制銀行，去年買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)規模激增。浦發(fā)銀行、中信銀行、光大銀行、招商銀行買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)同比增速分別為1171.35%、1016.23%、537.78%、162.72%。

    今年一季度，換成區域性銀行接過(guò)“接力棒”，特別是不少城商行的買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)規模同樣激增。Choice數據顯示，2021年一季度，城商行買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)增長(cháng)占據A股上市銀行前五，其中，成都銀行、寧波銀行、江蘇銀行、蘇州銀行、無(wú)錫銀行這一資產(chǎn)規模環(huán)比增速分別為1574.41%、591.82%、320.79%、256.74%、236.32%。

    買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)，是指兩家金融機構之間按照協(xié)議約定先買(mǎi)入金融資產(chǎn)，再按約定價(jià)格于到期日將該項金融資產(chǎn)返售的資金融通行為。該業(yè)務(wù)與同業(yè)拆借、同業(yè)借款等均被歸為同業(yè)業(yè)務(wù)。

    對于買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)規模出現快速增加，部分上市銀行給出了解釋。平安銀行和浦發(fā)銀行均解釋為買(mǎi)入返售債券規模增加；中信銀行和光大銀行則解釋為買(mǎi)入返售證券增加。

    實(shí)際上，同業(yè)資產(chǎn)端的同業(yè)存款也出現不同程度增長(cháng)，成都銀行、浙商銀行、青島銀行的同業(yè)存款同比增速都超過(guò)90%。

    同業(yè)業(yè)務(wù)是銀行流動(dòng)性管理工具，過(guò)去很長(cháng)一段時(shí)間都深受中小銀行青睞，不少中小銀行就是依靠同業(yè)業(yè)務(wù)實(shí)現規模擴張。但是，同業(yè)業(yè)務(wù)中也出現了大量套利、資金表外空轉等亂象，滋生諸多金融風(fēng)險。

    2014年，監管部門(mén)先后發(fā)布《關(guān)于規范金融機構同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》（127號文）和《關(guān)于規范商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)治理的通知》（140號文），對同業(yè)業(yè)務(wù)進(jìn)行規范和整治，引導資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟。此后，同業(yè)業(yè)務(wù)市場(chǎng)迎來(lái)拐點(diǎn)，同業(yè)資產(chǎn)、同業(yè)負債雙雙進(jìn)入“縮量”時(shí)代，資金空轉、套利現象得到遏制，同業(yè)業(yè)務(wù)鏈條也就此被拆解。

    Choice數據顯示，2014年至2019年，上市銀行買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)業(yè)務(wù)整體規模下降了42.72%。曾經(jīng)的“同業(yè)之王”興業(yè)銀行，在此期間買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)更是縮減6747.73億元，大幅下降94.67%。

    2019年，監管部門(mén)再度收緊同業(yè)業(yè)務(wù)，將同業(yè)資產(chǎn)、同業(yè)負債與一級資本掛鉤，并根據評級來(lái)確認最低監管標準值。

    在嚴監管背景下，為何2020年和今年一季度，股份行和區域性銀行同業(yè)業(yè)務(wù)再次“冒頭”？買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)出現激增，甚至超過(guò)2017年的規模，會(huì )不會(huì )是資金再度空轉？

    除了2019年基數較低的原因之外，多位銀行人士表示，主要是去年以來(lái)的市場(chǎng)流動(dòng)性較為寬裕。

    同業(yè)業(yè)務(wù)與資金價(jià)格密切相關(guān)。去年，受疫情影響，在“貨幣總量適度，流動(dòng)性合理充裕”的政策目標下，央行累計推出9萬(wàn)多億元的貨幣政策支持措施。在這樣的背景下，從銀行間拆借利率（Shibor）來(lái)看，去年全年資金價(jià)格都比較低，平均為2.66%。

    盡管部分銀行同業(yè)業(yè)務(wù)規模出現高增長(cháng)，但一家上市銀行計財辦人士告訴記者，這是銀行根據資金頭寸情況，所做的策略性安排。

    受疫情影響，銀行難以找到優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)也是重要原因。“今年異地非標資產(chǎn)投資規模受限，地產(chǎn)行業(yè)投資規模也受到限制，資產(chǎn)總規模又不能下降，只能選擇投這些資產(chǎn)。”一家城商行資管部門(mén)人士說(shuō)。

    這樣的情況下，對銀行資產(chǎn)負債管理也形成挑戰。一家上市股份行的首席財務(wù)官表示，負債太多，資產(chǎn)不好配置。在他看來(lái)，今年一季度買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)出現激增，原因應該是3月末銀行存款爭奪戰很激烈，而短期激增的存款由于流失較快，無(wú)法做長(cháng)期配置，只能被動(dòng)配置在買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)上，這至少比存放在央行備付金賬戶(hù)的收益要高些。